ACEA

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12,13 EUR 14/12/2018 17:35 Milano
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-20,50 % Rendimento a 1 anno
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Come valutiamo le azioni

Articoli

  • Analisi
    Stime confermate per Acea un mese fa - lunedì 22 ottobre 2018
    Acea ha vissuto un brutto 2018 in Borsa, perdendo una parte del vantaggio accumulato nel 2017 nei confronti di Piazza Affari.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Acea: pochi spunti di entusiasmo 6 mesi fa - lunedì 28 maggio 2018
    Il 2018 delle azioni Acea è stato, fin qui, peggiore di quello del resto di Piazza Affari. Dopo l’euforia di fine 2017 per il piano strategico, il titolo ha risentito del generale andamento poco brillante del settore utility.

    Prezzo al momento dell'analisi (25/05/18): 13,58 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Questi mesi non hanno riservato sorprese particolarmente positive per i conti di Acea. Quelli del 2017 sono stati gravati da oneri non ricorrenti e da un aumento dei costi industriali, per effetto degli investimenti legati al rinnovamento dei servizi informatici aziendali. Complessivamente, si sono dimostrati un po’ inferiori alle nostre attese. Quelli del primo trimestre del 2018 sono andati meglio, con un progresso dell’utile netto del 18% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso – il 2017 aveva registrato un utile netto in calo del 31% rispetto al 2016 che, anche al netto delle componenti non ricorrenti, diventava solo un +2%. La crescita trimestrale era, comunque, sostanzialmente attesa, tanto che abbiamo solo lievemente ritoccato le stime al rialzo. Ci aspettiamo un utile per azione di 0,97 euro per il 2018 e di 1,01 euro per il 2019. Titolo correttamente valutato.

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  • Analisi
    Acea: nuovo piano industriale un anno fa - lunedì 4 dicembre 2017
    La presentazione del piano industriale ha convinto il mercato: il titolo Acea è volato sui massimi degli ultimi cinque anni, aumentando il vantaggio nei confronti di Piazza Affari. Noi siamo meno impressionati dal piano.

    Prezzo al momento dell'analisi (1/12/17): 16,96 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Da qui al 2022 Acea investirà 3 miliardi di euro in progetti come la bonifica di oltre 800 chilometri di rete idrica, il potenziamento dei grandi impianti di depurazione, il rifacimento di oltre 2.500 chilometri di rete a bassa tensione per dare contatori più potenti ai suoi clienti. Sulla base di questi investimenti Acea si aspetta di fare 1 miliardo di euro di utili industriali nel 2020. Sono circa 4,7 euro per azione: noi ne stimiamo circa 4,6, l’obiettivo ci sembra, quindi, credibile. Meno credibile è il raggiungimento di un utile di 1,33 euro per azione nel 2020. Tra investimenti e uscite di cassa per pagare i dividendi – ha promesso di pagare oltre il 50% degli utili, il che è piaciuto al mercato – crediamo che al meglio si possano toccare utili di 1,12 euro per azione. La promessa sul dividendo sembra, invece, credibile. Alziamo le stime sui dividendi, ma non modifichiamo il consiglio.

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  • Analisi
    Acea: in attesa del nuovo piano strategico un anno fa - lunedì 26 giugno 2017

    Le difficoltà nel portare avanti il piano di espansione territoriale relativo alla gestione dei servizi idrici non sembra incidere molto sull’andamento del titolo Acea a Piazza Affari.

     
     
     
     

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  • Analisi
    Acea: dati preliminari 2016 un anno fa - lunedì 13 febbraio 2017
    Tra il calo generale del settore utility e le tensioni con il Comune di Roma (primo azionista), il titolo Acea è andato male nel 2016. I conti appena pubblicati sono buoni, ma...
    Prezzo al momento dell'analisi (10/02/17): 11,60 EUR
    Consiglio: Mantieni


    Acea ha pubblicato giusto qualche dato preliminare relativo al bilancio 2016. In particolare, l’utile industriale sarebbe salito di oltre il 20% rispetto a quello del 2015. La variazione va ridimensionata, perché il dato 2016 contiene alcuni elementi straordinari, ma è comunque superiore alle nostre previsioni. In attesa dei dati definitivi, abbiamo portato la stima sull’utile 2016 (elementi straordinari inclusi) a 1,24 euro (da 1,14 euro). Restiamo però molto prudenti per il 2017, per cui stimiamo un utile in calo del 35% rispetto a quello del 2016 (elementi straordinari esclusi). La tensione con il Comune di Roma è alta – Acea ha acquistato una società idrica a Latina contro il parere del Comune – e rischia di esplodere in sede di assemblea dei soci a fine aprile (rimozione degli attuali vertici). Questo rischia di pesare sul titolo a breve termine.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 16,49 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 11,18 EUR
ISIN IT0001207098
Borsa Milano
Beta 0,96
Volatilità 29,30 %
Numero di azioni 212.964.900
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 2,64 EUR
Settore Energia e servizi alle collettività
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 1.626 EUR
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 (e) 2015
Dividendo 0,63 0,63 0,62 0,50
Utile corrente 1,22 0,85 1,23 0,82
Utile netto 1,22 0,85 1,23 0,82
Cash Flow corrente 3,14 3,11 2,98 2,39
Cash Flow netto 3,14 3,11 2,98 2,39
EBIT 2,22 1,69 2,47 1,82
EBITDA 4,14 3,95 4,22 3,44
Patrimonio netto 7,40 7,45 7,24 6,67
Patrimonio netto tangibile 6,70 6,75 6,54 5,94

Rendimento in euro

ACEA Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -4,69 % -7,20 % -6,10 %
Rendimento ultimi 6 mesi -5,81 % -10,00 % -0,93 %
Rendimento ultimo anno -20,50 % -10,57 % 3,13 %
Rendimento ultimi 5 anni 13,18 % 2,44 % 12,56 %

Indici finanziari della società

2017 (e) 2016 (e) 2015 2011
Pay out - - 60,85 % 69,23 %
Current ratio - - 1,21 1,02
ROE - - 12,35 % 16,31 %
ROE netto - - 12,35 % 6,95 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - 6,22 % 2,84 %
EBIT margin - - 13,25 % 9,68 %
EBITDA margin - - 25,09 % 22,64 %
Tax rate - - 38,75 % 39,37 %
Gearing - - 134,94 177,34
Patrimonio netto / totale attivo - - 22,21 % 19,82 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017 (e)
Rendimento da dividendo 5,08 % 5,08 %
Prezzo/utile corrente 10,16 14,59
Prezzo/cash flow corrente 3,95 3,99
Prezzo/patrimonio netto 1,68 1,66
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,85 1,84
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 7,28 % -

(e) : stima

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