Aegon NL0000303709

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5,70 EUR 22/01/2018 13:16 Amsterdam
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Articoli

  • Analisi
    Aegon: cessione negli Usa 14 giorni fa - lunedì 8 gennaio 2018
    Aegon continua a cedere le attività meno redditizi. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Aegon: trimestre rassicurante 2 mesi fa - venerdì 10 novembre 2017
    I buoni risultati del 3° trimestre rappresentano una buona notizia per Aegon, che aveva iniziato male l’anno. 

    Prezzo al momento dell'analisi (09/11/2017): 5,33 euro

    L’azione resta correttamente valutata.

    Consiglio: mantieni

    L’assicuratore olandese Aegon (Isin NL0000303709) ha chiuso il 3° trimestre con un utile netto in crescita di ben il 20%. Altra buona notizia, i suoi indicatori di solidità, già in progresso nel 2° trimestre, sono migliorati ulteriormente. Il management può, così, confermare i suoi obiettivi sulla liquidità da distribuire agli azionisti per il periodo 2017-2018. Mantieni questa azione correttamente valutata.

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  • Analisi
    Aegon: indicatori di solidità in miglioramento 4 mesi fa - lunedì 18 settembre 2017

    L’olandese Aegon ha rassicurato il mercato grazie al miglioramento degli indicatori di solidità nel 2° trimestre. Dovrà, comunque, impegnarsi ancora per ritrovare la crescita.

    Prezzo al momento dell'analisi (15/09/17): 4,79 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Nel 2° trimestre 2017 Aegon (Isin NL0000303709) ha visto i suoi indicatori di solidità migliorare grazie alla liquidità generata dalla gestione, nonché alla cessione di alcune attività e all’accordo raggiunto con le autorità olandesi sulla valutazione (più favorevole al gruppo) di alcune poste di bilancio. Aegon ha potuto, così, aumentare l’obiettivo di solidità per fine 2017. Salvo imprevisti, sembra quindi sventato il timore di un aumento di capitale. Nei prossimi mesi Aegon dovrà, comunque, dimostrare di essere capace di migliorare i risultati senza avvalersi di operazioni straordinarie. Nel 2° trimestre l’utile è aumentato del 23%, ma è un risultato ottenuto grazie al momento positivo delle Borse: il grosso dei risultati del gruppo resta dipendente dall’andamento dei tassi d’interesse, che rischiano di restare bassi. Ci aspettiamo solo una debole crescita degli utili di Aegon a medio termine.

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  • Analisi
    I dividendi del mese di luglio e agosto 4 mesi fa - lunedì 4 settembre 2017
    I mesi di luglio e agosto sono stati molto generosi con gli azionisti. Un buon numero delle società della nostra selezione ha ricompensato i propri azionisti. 
    Wall Street

    Wall Street

    Nome Viene staccato il… La società lo paga il… Importo lordo Importo netto
    Abbott 12/07/2017 15/08/2017 0,265 0,17 USD
    Adecco 20/07/2017 24/07/2017 0,90 0,67 CHF
    Aegon 18/08/2017 15/09/2017 0,13 0,08 EUR
    Apple 10/08/2017 17/08/2017 0,63 0,40 USD
    Applied Materials 22/08/2017 14/09/2017 0,10 0,06 USD
    AstraZeneca 10/08/2017 11/09/2017 68,90 50,99 p.
    AT & T 06/07/2017 01/08/2017 0,49 0,31 USD
    Bank of America 30/08/2017 29/09/2017 0,12 0,08 USD
    Barclays Bank 10/08/2017 18/09/2017 1 0,74 p.
    BP 10/08/2017 22/09/2017 0,10 0,07 USD
    BlackRock 31/08/2017 22/09/2017 2,50 1,57 USD
    BT Group 10/08/2017 04/09/2017 10,55 7,81 p.
    CA 22/08/2017 12/09/2017 0,255 0,16 USD
    Chevron 16/08/2017 11/09/2017 1,08 0,68 USD
    Cisco Systems 05/07/2017 26/07/2017 0,29 0,18 USD
    Corning 29/08/2017 29/09/2017 0,155 0,10 USD
    Diageo 10/08/2017 05/10/2017 38,50 28,49 p.
    DuPont 27/07/2017 29/09/2017 0,38 0,24 USD
    Eli Lilly 11/08/2017 08/09/2017 0,52 0,33 USD
    Enel 24/07/2017 26/07/2017 0,09 0,07 EUR
    Exelon 11/08/2017 08/09/2017 0,3275 0,21 USD
    Exxon Mobil 10/08/2017 11/09/2017 0,77 0,48 USD
    GlaxoSmithKline 10/08/2017 12/10/2017 19, 14,06 p.
    Iberdrola 05/07/2017 07/07/2017 0,03 0,02 EUR
    Iberdrola (1) 05/07/2017 27/07/2017 0,147 0,09 EUR
    IBM 08/08/2017 09/09/2017 1,50 0,94 USD
    ING 04/08/2017 14/08/2017 0,24 0,15 EUR
    Intel 03/08/2017 01/09/2017 0,2725 0,17 USD
    IGT 09/08/2017 24/08/2017 0,20 0,13 USD
    Kraft Heinz Co 16/08/2017 15/09/2017 0,625 0,39 USD
    (1) A seconda di quello che hai comunicato alla tua banca, può esserti stato pagato in contanti o in azioni.
    Nome Viene staccato il… La società lo paga il… Importo lordo Importo netto
    MDC Holdings 07/08/2017 23/08/2017 0,25 0,16 USD
    Oriflame 14/08/2017 23/08/2017 0,25 0,13 EUR
    Pearson 17/08/2017 15/09/2017 5, 3,70 p.
    Pfizer 02/08/2017 01/09/2017 0,32 0,20 USD
    PostNL 09/08/2017 28/08/2017 0,06 0,04 EUR
    Procter & Gamble 19/07/2017 15/08/2017 0,6896 0,43 USD
    Reckitt Benckiser 17/08/2017 28/09/2017 66,60 49,28 p.
    ResMed 15/08/2017 21/09/2017 0,35 0,22 USD
    Rio Tinto 10/08/2017 21/09/2017 83,13 61,52 p.
    Royal Dutch Shell A 10/08/2017 18/09/2017 0,47 0,30 USD
    Santander 02/08/2017 04/08/2017 0,06 0,04 EUR
    Schnitzer Steel 03/08/2017 21/08/2017 0,1875 0,12 USD
    Seaspan 18/07/2017 31/07/2017 0,125 0,08 USD
    Telefônica Brasil 03/07/2017 -2 0,0177 0,01 USD
    Teva Pharmaceutical 25/08/2017 14/09/2017 0,085 0,05 USD
    Texas Instruments 27/07/2017 14/08/2017 0,50 0,31 USD
    Time Warner 06/07/2017 01/08/2017 0,4025 0,25 USD
    Unilever 03/08/2017 06/09/2017 0,3585 0,23 EUR
    US Ecology 19/07/2017 28/07/2017 0,18 0,11 USD
    Verizon 06/07/2017 01/08/2017 0,5775 0,36 USD
    Wal - Mart Stores 09/08/2017 05/09/2017 0,51 0,32 USD
    Walt Disney 06/07/2017 27/07/2017 0,78 0,49 USD
    Waste Connections 04/08/2017 22/08/2017 0,12 0,08 USD
    Wolters Kluwer 28/08/2017 19/09/2017 0,20 0,13 EUR
    (2) Stacca i dividendi più volte l’anno, ma li paga una volta l’anno dopo l’approvazione dell’assemblea.

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  • Analisi
    Rendita con azioni con dividendi elevati 8 mesi fa - lunedì 29 maggio 2017
    Un ricco dividendo non basta a garantirti un futuro agiato.

    Oggi grasso dividendo, domani non si sa

    Nella nostra selezione non mancano i titoli che abitualmente remunerano gli azionisti con generosità. Nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita trovi i dieci con dividend yield più elevato - vedi a fianco. La tentazione di puntare su questi ultimi con la speranza di avere una bella integrazione al proprio reddito ci può essere. Prendiamo il primo della lista, Seaspan (Isin MHY756381098). Nel 2014 ha staccato un dividendo di 1,35 dollari Usa, nel 2015 di 1,47 e per il 2016 è previsto un dividendo di 1,5 (è trimestrale, i valori indicati sono lordi). Un affarone, considerando che, ai prezzi attuali, puoi comprare il titolo a meno di 6 dollari? Non proprio: la società, da diversi mesi, sta facendo i conti con risultati deludenti che hanno penalizzato l’andamento dell’azione in Borsa, e che l’hanno indotta ad annunciare un consistente taglio del dividendo 2017, oggi stimato a 0,75 dollari Usa. Si dà per scontato che un dividendo elevato sia corrisposto da una società in buona salute, ma non sempre è così.

    Azioni: l’alto dividendo non basta per la rendita

    I dieci titoli con dividend yield più elevato della nostra selezione

    Titolo

    Prezzo al 26/5/2017

    Dividend Yield

    Rendimento % azione 1 anno

    Rendimento % Borsa 1 anno

    Seaspan

    5,73 usd

    13,32

    -57,64

    15,58 (1)

    Royal Dutch Shell A

    24,46euro

    7,15

    17,04

    16,86 (2)

    BP

    473,1pence

    6,93

    21,25

    20,04 (3)

    Intesa Sanpaolo

    2,66euro

    6,69

    20,57

    16,98 (4)

    Poste italiane

    6,52euro

    5,98

    0,07

    16,98 (4)

    UnipolSai

    2,09euro

    5,98

    23,59

    16,98 (4)

    Zurich Insurance Group

    286chf

    5,94

    26,7

    10,62 (5)

    Aegon

    4,42euro

    5,88

    3,71

    16,86 (2)

    Bolsas y Mercados Españoles

    32euro

    5,63

    16,25

    19,87 (6)

    Generali

    14,33 euro

    5,56

    16,57

    16,98 (4)

    (1) Confronto con la Borsa di New York. (2) Borsa di Amsterdam. (3) Borsa di Londra. (4) Borsa di Milano. (5) Borsa svizzera. (6) Borsa spagnola. Fonte dati: Reuters. Dati al 26 maggio 2017.

     

    E non si può escludere che in futuro Seaspan tagli ulteriormente il dividendo, se la crisi del settore dei container continuerà. Questo esempio ti mostra come puntare su uno o più azioni dando per scontato che le società stacchino un cospicuo dividendo con costanza non sia una buona strategia. E non è l’unico esempio che possiamo portare. In passato Telecom, nonostante non navigasse in buone acque, ha sempre staccato dividendi consistenti. Il risultato è stato quello di spolpare la società.

     

    Prezzo in caduta libera

    L’esempio di Seaspan ci permette di introdurre anche il problema del prezzo del titolo e del suo andamento in Borsa. Ammettiamo che tu abbia investito in un titolo che, nonostante le difficoltà della società, continua a pagarti un grasso dividendo. Percepisci sì il dividendo, ma, nel frattempo, il mercato, che valuta una società tenendo anche conto delle sue prospettive future, ha penalizzato l’andamento del titolo in Borsa. Seaspan ha perso, negli ultimi 12 mesi, quasi il 60%. Ipotizziamo che tu abbia acquistato per un controvalore di 50.000 euro (circa 56800 dollari al cambio del 25 maggio 2016) l’azione Seaspan ai massimi dell’ultimo anno, a 16,2 dollari.

    Avresti 3.506 titoli, che, ai prezzi attuali, valgono (3506x5,73)= 20.089 dollari (circa 17.943 euro al cambio attuale). Insomma, hai incassato il dividendo, ma potresti perdere dal lato del capitale. Nessuno esclude che il prezzo del titolo si riprenda e tu possa vendere le azioni Seaspan, al bisogno, senza perdite. Ma nessuno te lo garantisce, e, anche per questo, puntare tutto il tuo gruzzolo su titoli del genere per avere una rendita non è una buona strategia. Staccare bel dividendo non rende automaticamente un titolo “buono da acquistare”. Tra questi solo Generali e Intesa Sanpaolo lo sono.

     

    Tosati due volte

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Brasile

    0%

    26%

    Olanda

    15%

    37,1%

    Danimarca

    27%

    46%

    Portogallo

    28%

    46,7%

    Finlandia

    30%

    48,2%

    Spagna

    21%

    41,5%

    Francia

    30%

    48,2%

    Svezia

    30%

    48,2%

    Germania

    26,375%

    45,5%

    Svizzera

    35%

    51,9%

    Giappone

    20,315%

    41%

    Usa

    15%

    37,1%

    Costi del fisco da tenere sotto controllo

    Come puoi osservare nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita le azioni della nostra selezione con dividendo più elevato non sono tutte italiane. Ce ne sono molte, anzi, quotate su Borse estere. Questo significa che il dividendo corrisposto da queste ultime sarà tosato due volte. La prima dal fisco del Paese di origine del titolo, la seconda in Italia (26%) – vedi tabella Tosati due volte. Facciamo di nuovo l’esempio di Seaspan: il dividendo trimestrale staccato il 18 aprile e pagato il 1° maggio è stato pari a 0,125 dollari Usa lordi per azione, che, al netto delle tasse, si sono trasformati in 0,08 dollari Usa, vedi Altroconsumo Finanza n° 1221. È vero, sulla carta puoi sempre recuperare la quota di doppia imposizione fiscale che eccede il 15% - non vale in questo caso perché gli Usa applicano già il 15%. Ma devi mettere in conto scartoffie da riempire e tempo da perdere: non ne vale la pena se l’azione non è un buon investimento di per sé.

    Eppure, se vuoi ottenere una rendita, dato che non puoi puntare su un prodotto a basso rischio, come i conti deposito, devi sceglierne uno più rischioso. Se non le azioni ad alto dividendo, cosa devi acquistare allora per soddisfare la tua esigenza? Te lo diciamo nell’articolo qui. 

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 5,71 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 4,30 EUR
ISIN NL0000303709
Borsa Amsterdam
Beta 1,31
Volatilità 29,75 %
Numero di azioni 2.095.648.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 11,97 EUR
Settore Settore finanziario
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 48.033 EUR
Punteggio corporate governance 4

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividendo 0,26 0,26 0,26 0,25
Utile corrente 0,60 0,72 0,22 -0,27
Utile netto 0,60 0,72 0,22 -0,27
Cash Flow corrente 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash Flow netto 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Patrimonio netto 13,00 12,70 12,20 12,47
Patrimonio netto tangibile 12,80 12,50 12,05 12,33

Rendimento in euro

Aegon Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 14,57 % 1,83 % 5,11 %
Rendimento ultimi 6 mesi 26,48 % 4,22 % 7,59 %
Rendimento ultimo anno 21,57 % 9,82 % 7,60 %
Rendimento ultimi 5 anni 7,73 % 6,80 % 15,38 %

Indici finanziari della società

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 108,17 % - 35,78 %
Current ratio - - - -
ROE - 1,83 % -2,18 % 3,68 %
ROE netto - 1,83 % -2,18 % 3,68 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - - -
EBIT margin - - - -
EBITDA margin - - - -
Tax rate - 32,59 % - 20,22 %
Gearing - - - -
Patrimonio netto / totale attivo - 5,81 % 6,32 % 6,62 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017 (e)
Rendimento da dividendo 4,58 % 4,58 %
Prezzo/utile corrente 9,47 7,89
Prezzo/cash flow corrente - -
Prezzo/patrimonio netto 0,44 0,45
Prezzo/patrimonio netto tangibile 0,44 0,45
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 7,85 % -

(e) : stima

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