Aegon NL0000303709

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14,76 % Rendimento a 1 anno
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Articoli

  • Analisi
    Aegon: trimestre rassicurante 10 giorni fa - venerdì 10 novembre 2017
    I buoni risultati del 3° trimestre rappresentano una buona notizia per Aegon, che aveva iniziato male l’anno. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Aegon: indicatori di solidità in miglioramento 2 mesi fa - lunedì 18 settembre 2017

    L’olandese Aegon ha rassicurato il mercato grazie al miglioramento degli indicatori di solidità nel 2° trimestre. Dovrà, comunque, impegnarsi ancora per ritrovare la crescita.

    Prezzo al momento dell'analisi (15/09/17): 4,79 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Nel 2° trimestre 2017 Aegon (Isin NL0000303709) ha visto i suoi indicatori di solidità migliorare grazie alla liquidità generata dalla gestione, nonché alla cessione di alcune attività e all’accordo raggiunto con le autorità olandesi sulla valutazione (più favorevole al gruppo) di alcune poste di bilancio. Aegon ha potuto, così, aumentare l’obiettivo di solidità per fine 2017. Salvo imprevisti, sembra quindi sventato il timore di un aumento di capitale. Nei prossimi mesi Aegon dovrà, comunque, dimostrare di essere capace di migliorare i risultati senza avvalersi di operazioni straordinarie. Nel 2° trimestre l’utile è aumentato del 23%, ma è un risultato ottenuto grazie al momento positivo delle Borse: il grosso dei risultati del gruppo resta dipendente dall’andamento dei tassi d’interesse, che rischiano di restare bassi. Ci aspettiamo solo una debole crescita degli utili di Aegon a medio termine.

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  • Analisi
    I dividendi del mese di luglio e agosto 2 mesi fa - lunedì 4 settembre 2017
    I mesi di luglio e agosto sono stati molto generosi con gli azionisti. Un buon numero delle società della nostra selezione ha ricompensato i propri azionisti. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Rendita con azioni con dividendi elevati 5 mesi fa - lunedì 29 maggio 2017
    Un ricco dividendo non basta a garantirti un futuro agiato.

    Oggi grasso dividendo, domani non si sa

    Nella nostra selezione non mancano i titoli che abitualmente remunerano gli azionisti con generosità. Nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita trovi i dieci con dividend yield più elevato - vedi a fianco. La tentazione di puntare su questi ultimi con la speranza di avere una bella integrazione al proprio reddito ci può essere. Prendiamo il primo della lista, Seaspan (Isin MHY756381098). Nel 2014 ha staccato un dividendo di 1,35 dollari Usa, nel 2015 di 1,47 e per il 2016 è previsto un dividendo di 1,5 (è trimestrale, i valori indicati sono lordi). Un affarone, considerando che, ai prezzi attuali, puoi comprare il titolo a meno di 6 dollari? Non proprio: la società, da diversi mesi, sta facendo i conti con risultati deludenti che hanno penalizzato l’andamento dell’azione in Borsa, e che l’hanno indotta ad annunciare un consistente taglio del dividendo 2017, oggi stimato a 0,75 dollari Usa. Si dà per scontato che un dividendo elevato sia corrisposto da una società in buona salute, ma non sempre è così.

    Azioni: l’alto dividendo non basta per la rendita

    I dieci titoli con dividend yield più elevato della nostra selezione

    Titolo

    Prezzo al 26/5/2017

    Dividend Yield

    Rendimento % azione 1 anno

    Rendimento % Borsa 1 anno

    Seaspan

    5,73 usd

    13,32

    -57,64

    15,58 (1)

    Royal Dutch Shell A

    24,46euro

    7,15

    17,04

    16,86 (2)

    BP

    473,1pence

    6,93

    21,25

    20,04 (3)

    Intesa Sanpaolo

    2,66euro

    6,69

    20,57

    16,98 (4)

    Poste italiane

    6,52euro

    5,98

    0,07

    16,98 (4)

    UnipolSai

    2,09euro

    5,98

    23,59

    16,98 (4)

    Zurich Insurance Group

    286chf

    5,94

    26,7

    10,62 (5)

    Aegon

    4,42euro

    5,88

    3,71

    16,86 (2)

    Bolsas y Mercados Españoles

    32euro

    5,63

    16,25

    19,87 (6)

    Generali

    14,33 euro

    5,56

    16,57

    16,98 (4)

    (1) Confronto con la Borsa di New York. (2) Borsa di Amsterdam. (3) Borsa di Londra. (4) Borsa di Milano. (5) Borsa svizzera. (6) Borsa spagnola. Fonte dati: Reuters. Dati al 26 maggio 2017.

     

    E non si può escludere che in futuro Seaspan tagli ulteriormente il dividendo, se la crisi del settore dei container continuerà. Questo esempio ti mostra come puntare su uno o più azioni dando per scontato che le società stacchino un cospicuo dividendo con costanza non sia una buona strategia. E non è l’unico esempio che possiamo portare. In passato Telecom, nonostante non navigasse in buone acque, ha sempre staccato dividendi consistenti. Il risultato è stato quello di spolpare la società.

     

    Prezzo in caduta libera

    L’esempio di Seaspan ci permette di introdurre anche il problema del prezzo del titolo e del suo andamento in Borsa. Ammettiamo che tu abbia investito in un titolo che, nonostante le difficoltà della società, continua a pagarti un grasso dividendo. Percepisci sì il dividendo, ma, nel frattempo, il mercato, che valuta una società tenendo anche conto delle sue prospettive future, ha penalizzato l’andamento del titolo in Borsa. Seaspan ha perso, negli ultimi 12 mesi, quasi il 60%. Ipotizziamo che tu abbia acquistato per un controvalore di 50.000 euro (circa 56800 dollari al cambio del 25 maggio 2016) l’azione Seaspan ai massimi dell’ultimo anno, a 16,2 dollari.

    Avresti 3.506 titoli, che, ai prezzi attuali, valgono (3506x5,73)= 20.089 dollari (circa 17.943 euro al cambio attuale). Insomma, hai incassato il dividendo, ma potresti perdere dal lato del capitale. Nessuno esclude che il prezzo del titolo si riprenda e tu possa vendere le azioni Seaspan, al bisogno, senza perdite. Ma nessuno te lo garantisce, e, anche per questo, puntare tutto il tuo gruzzolo su titoli del genere per avere una rendita non è una buona strategia. Staccare bel dividendo non rende automaticamente un titolo “buono da acquistare”. Tra questi solo Generali e Intesa Sanpaolo lo sono.

     

    Tosati due volte

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Brasile

    0%

    26%

    Olanda

    15%

    37,1%

    Danimarca

    27%

    46%

    Portogallo

    28%

    46,7%

    Finlandia

    30%

    48,2%

    Spagna

    21%

    41,5%

    Francia

    30%

    48,2%

    Svezia

    30%

    48,2%

    Germania

    26,375%

    45,5%

    Svizzera

    35%

    51,9%

    Giappone

    20,315%

    41%

    Usa

    15%

    37,1%

    Costi del fisco da tenere sotto controllo

    Come puoi osservare nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita le azioni della nostra selezione con dividendo più elevato non sono tutte italiane. Ce ne sono molte, anzi, quotate su Borse estere. Questo significa che il dividendo corrisposto da queste ultime sarà tosato due volte. La prima dal fisco del Paese di origine del titolo, la seconda in Italia (26%) – vedi tabella Tosati due volte. Facciamo di nuovo l’esempio di Seaspan: il dividendo trimestrale staccato il 18 aprile e pagato il 1° maggio è stato pari a 0,125 dollari Usa lordi per azione, che, al netto delle tasse, si sono trasformati in 0,08 dollari Usa, vedi Altroconsumo Finanza n° 1221. È vero, sulla carta puoi sempre recuperare la quota di doppia imposizione fiscale che eccede il 15% - non vale in questo caso perché gli Usa applicano già il 15%. Ma devi mettere in conto scartoffie da riempire e tempo da perdere: non ne vale la pena se l’azione non è un buon investimento di per sé.

    Eppure, se vuoi ottenere una rendita, dato che non puoi puntare su un prodotto a basso rischio, come i conti deposito, devi sceglierne uno più rischioso. Se non le azioni ad alto dividendo, cosa devi acquistare allora per soddisfare la tua esigenza? Te lo diciamo nell’articolo qui. 

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  • Analisi
    Aegon: annuncia delle cessioni 6 mesi fa - venerdì 26 maggio 2017
    La società fa cassa con la vendita di alcune attività statunitensi.

    Prezzo al momento dell'analisi (25/05/2017): 4,42 euro

    Aegon (Isin NL0000303709) ha annunciato la cessione di attività negli Usa che hanno permesso al gruppo di incassare liquidità per 630 milioni di euro. È una notizia positiva, visto che contribuisce a migliorare la solidità del gruppo che, in occasione della pubblicazione dei dati trimestrali, aveva lasciato un po’ a desiderare. Ciò nonostante, non tutte le incognite sono sparite, tanto più che all’operazione sono anche legati costi significativi. Limitati a mantenere.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 5,38 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 4,30 EUR
ISIN NL0000303709
Borsa Amsterdam
Beta 1,31
Volatilità 29,75 %
Numero di azioni 2.095.648.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 10,79 EUR
Settore Settore finanziario
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 48.163 EUR
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividendo 0,26 0,26 0,25 0,23
Utile corrente 0,72 0,22 -0,27 0,49
Utile netto 0,72 0,22 -0,27 0,49
Cash Flow corrente 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash Flow netto 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Patrimonio netto 12,70 12,20 12,47 13,11
Patrimonio netto tangibile 12,50 12,05 12,33 13,01

Rendimento in euro

Aegon Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 1,82 % 1,54 % 4,16 %
Rendimento ultimi 6 mesi 20,06 % -2,77 % 1,40 %
Rendimento ultimo anno 14,76 % 13,73 % 7,70 %
Rendimento ultimi 5 anni 9,83 % 7,93 % 15,46 %

Indici finanziari della società

2016 2015 2014 2013
Pay out 108,17 % - 35,78 % 40,54 %
Current ratio - - - -
ROE 1,83 % -2,18 % 3,68 % 2,37 %
ROE netto 1,83 % -2,18 % 3,68 % 2,37 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - - -
EBIT margin - - - -
EBITDA margin - - - -
Tax rate 32,59 % - 20,22 % 17,20 %
Gearing - - - -
Patrimonio netto / totale attivo 5,81 % 6,32 % 6,62 % 7,07 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 5,05 % 5,05 %
Prezzo/utile corrente 7,15 23,28
Prezzo/cash flow corrente - -
Prezzo/patrimonio netto 0,41 0,42
Prezzo/patrimonio netto tangibile 0,41 0,43
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 8,10 % -

(e) : stima

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