Amplifon

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16,85 EUR 23/04/2019 15:49 Milano
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Analisi sul titolo

Articoli

  • Analisi
    Ricavi in crescita per Amplifon 22 giorni fa - lunedì 1 aprile 2019
    Nonostante gli alti e bassi delle ultime stagioni, il titolo Amplifon conferma un risultato migliore di Piazza Affari. La cosa non ti deve stupire: il suo fatturato ha respiro internazionale e, quindi, non dipende solo dall’Italia e dai suoi problemi. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Nove mesi positivi per Amplifon 5 mesi fa - lunedì 12 novembre 2018
    Nonostante il calo degli ultimi mesi, Amplifon negli ultimi anni ha avuto un andamento che ha largamente surclassato quello di Piazza Affari, anche grazie all’internazionalità del suo fatturato. 

    Prezzo al momento dell'analisi (9/11/2018): 16.02 euro

    Consiglio: vendi

    Amplifon ha presentato risultati positivi per i primi 9 mesi del 2018, confermando, quindi, le belle notizie dei mesi precedenti. I ricavi sono cresciuti del 7,3% (+10,4% senza contare l’effetto sfavorevole dei cambi) rispetto allo stesso periodo del 2017, mentre l’utile ha avuto un balzo del 26,4%. La società si è detta soddisfatta, in particolare, dai progressi del terzo trimestre (vendite +9,7%) che le permetteranno di mettere a segno il quarto anno consecutivo di crescita. Il risultato unisce sia l’aumento delle vendite in sé, sia la crescita legata alle acquisizioni. Abbiamo nuovamente ritoccato verso l’alto le stime sull’utile da 0,53 a 0,56 euro per azione nel 2018 e da 0,59 a 0,61 euro per azione nel 2019. Per il 2020 stimiamo, invece, un utile per azione di 0,67 euro. Abbiamo anche alzato le nostre previsioni circa i dividendi futuri, ma ai prezzi attuali il titolo resta, comunque, caro.

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  • Analisi
    Amplifon: acquisterà Gaes 7 mesi fa - lunedì 3 settembre 2018
    Nei primi mesi del 2018 Amplifon ha visto crescere il fatturato grazie sia al normale progresso delle vendite (+6,5%), sia al contributo fornito dalle società acquistate negli ultimi tempi, che impattano sui ricavi per il 3,7%.

    Prezzo al momento dell’analisi (31/8/2018): 18.54 euro

    Consiglio: vendi

    Amplifon si è accordata per acquistare Gaes, una catena di 600 negozi di apparecchi acustici che ha una rete di vendita capillare in Spagna (500 negozi) e una buona presenza in Portogallo e Sud America. La società prevede che questa operazione porti importanti sinergie e abbia un impatto positivo sui conti del gruppo in tempi rapidi. Nel frattempo, nel primo semestre 2018 la società ha visto il fatturato crescere del 6,2% e gli utili industriali (prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali) salire dell’8,5%. Gli utili netti sono aumentati di oltre il 20%. Amplifon è molto soddisfatta della situazione e ritiene di essere ben posizionata nel portare avanti il suo piano strategico secondo le attese. Abbiamo nuovamente ritoccato all’insù, seppur di poco, le nostre attese sull’utile a 0,53 euro per azione nel 2018 e a 0,59 euro per azione nel 2019. Ai prezzi attuali il titolo resta comunque caro.

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  • Analisi
    Amplifon: ricavi in crescita un anno fa - lunedì 7 maggio 2018
    Dopo il 2014 il titolo Amplifon ha ben sfruttato il respiro internazionale dell’azienda e ha registrato un andamento migliore rispetto a Piazza Affari.

    Prezzo al momento dell'analisi (04/05/18):16,22 EUR
    Consiglio: Vendi

     

    Il primo trimestre 2018 è andato bene per Amplifon, che ha visto i ricavi salire del 4,8% e l’utile industriale (prima di spesare la quota parte dei costi pluriennali) del 7,7%. La società ha continuato a crescere, espandendo la sua rete con 65 nuovi negozi propri e 20 shop-in-shop (spazi di vendita indipendenti ricavati, però, in negozi altrui). Una buona fetta di questi negozi è arrivata per effetto di acquisizioni (55 negozi e 2 shop-in-shop). A spingere il risultato trimestrale c’è stata anche una minore imposizione fiscale. Per il resto dell’anno Amplifon è ottimista e conta di crescere più del mercato, vedendo aumentare anche la sua redditività e procedendo sostenuta nel suo piano di sviluppo. Abbiamo alzato un poco le nostre aspettative per quest’anno. Stimiamo un utile per azione di 0,52 euro nel 2018, che dovrebbe salire a 0,58 euro nel 2019. Ai prezzi attuali, però, il titolo è caro.

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  • Analisi
    Amplifon: un 2017 soddisfacente un anno fa - lunedì 12 marzo 2018
    Amplifon è molto soddisfatta per i risultati che è riuscita a portare a casa nel 2017. 

    Prezzo al momento dell'analisi (09/03/2018): 14,09 euro

    Amplifon ha avuto un andamento in Borsa notevolmente migliore rispetto alle altre azioni. Questo grazie al suo respiro internazionale. C’è, però, il rovescio della medaglia: ai prezzi attuali, è un titolo caro.

    Consiglio: vendi

    Amplifon è molto soddisfatta per i risultati che è riuscita a portare a casa nel 2017. Il fatturato è cresciuto dell’11,7% rispetto all’anno precedente, così come gli utili industriali che, al netto della quota parte dei costi pluriennali, sono saliti del 17,8% (+14,7% escluse le componenti non ricorrenti). Il forte calo delle imposte (la società ha sfruttato vantaggi fiscali non ricorrenti) ha contribuito a far crescere l’utile netto di ben il 58,1% (se non si considerano le voci non ricorrenti il dato è un po’ più modesto, ma sempre alto, +34,2%). Amplifon promette di continuare a rafforzare la sua redditività, operando forti investimenti in pubblicità. Per il 2018 ci attendiamo un utile per azione di 0,48 euro (0,53 euro nel 2019). Ai prezzi attuali, il titolo risulta ancora caro. Vedremo se ci saranno novità nei dettagli dei piani di crescita, che saranno forniti al mercato il prossimo 26 marzo. 

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 20,48 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 13,42 EUR
ISIN IT0004056880
Borsa Milano
Beta 0,77
Volatilità 22,37 %
Numero di azioni 226.353.600
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 3,80 EUR
Settore Salute e farmacia
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 7.949 EUR
Punteggio corporate governance 5
Italia

Indici chiave per azione (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividendo 0,16 0,14 0,11 0,07
Utile corrente 0,56 0,52 0,46 0,32
Utile netto 0,56 0,49 0,46 0,32
Cash Flow corrente 0,89 0,82 0,74 0,57
Cash Flow netto 0,89 0,82 0,74 0,57
EBIT 0,82 0,73 0,68 0,62
EBITDA 1,13 1,06 0,97 0,87
Patrimonio netto 2,97 2,57 2,57 2,47
Patrimonio netto tangibile -2,77 -3,17 -0,55 -0,42

Rendimento in euro

Amplifon Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 3,84 % 9,36 % 9,96 %
Rendimento ultimi 6 mesi 4,68 % 7,96 % 7,22 %
Rendimento ultimo anno 7,02 % 2,25 % 18,06 %
Rendimento ultimi 5 anni 31,03 % 3,27 % 13,90 %

Indici finanziari della società

2018 (e) 2017 (e) 2016 2011
Pay out - - 21,63 % 18,62 %
Current ratio - - 1,36 1,06
ROE - - 13,07 % 11,16 %
ROE netto - - 13,07 % 11,16 %
Margine lordo - - 77,57 % -
Margine netto - - 6,26 % 5,15 %
EBIT margin - - 11,92 % 12,08 %
EBITDA margin - - 16,71 % 17,41 %
Tax rate - - 38,47 % 40,90 %
Gearing - - 0,00 91,84
Patrimonio netto / totale attivo - - 38,57 % 33,01 %

Dati di Borsa per azione

2019 (e) 2018 (e)
Rendimento da dividendo 0,95 % 0,83 %
Prezzo/utile corrente 29,95 32,25
Prezzo/cash flow corrente 18,84 20,45
Prezzo/patrimonio netto 5,65 6,53
Prezzo/patrimonio netto tangibile - -
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 4,97 % -

(e) : stima

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