Amplifon IT0004056880

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Articoli

  • Analisi
    Amplifon: il 2017 inizia bene un mese fa - venerdì 28 aprile 2017

    L’andamento di Amplifon racconta una storia di successo rispetto a Piazza Affari. È un fenomeno comune anche con altre società i cui conti dipendono in larga parte dai mercati esteri.

     
     
     
     

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  • Analisi
    Amplifon: cresce in Portogallo 4 mesi fa - lunedì 30 gennaio 2017
    Negli ultimi anni Amplifon ha battuto di gran lunga Piazza Affari grazie alla sua forte internazionalizzazione. A dicembre 2016, nei giorni delle dimissioni del responsabile amministrativo, il titolo ha sbandato.
    Prezzo al momento dell'analisi (27/01/17): 9,31 EUR
    Consiglio: Vendi


    Amplifon ha appena sottoscritto un accordo per comprarsi MiniSom in Portogallo da Sonova Holding e sta trattando sempre con Sonova per l’acquisto di AudioNova in Francia. Che cosa comporta? Con MiniSom Amplifon va ad acquisire 75 negozi, portando la sua presenza in Portogallo a oltre 140 negozi. Con AudioNova acquisirebbe in Francia altri 55 negozi. In termini di fatturato si tratta di 25 milioni, bruscolini per Amplifon che fattura oltre un miliardo di euro, ma è coerente con un’espansione fatta con piccole mosse che sta dando frutti (nei primi 9 mesi dell’anno il fatturato di Amplifon era cresciuto del 9,6% e il risultato netto era salito del 55,3%). Per il 2017 ci attendiamo un utile per azione di 0,34 euro per azione (0,36 euro nel 2018). Il titolo negli ultimi anni ha corso molto e, secondo noi, ai prezzi attuali è caro.

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  • Analisi
    Amplifon: sempre più estero 8 mesi fa - lunedì 12 settembre 2016
    L’andamento di Amplifon è stato decisamente molto brillante rispetto alla Borsa italiana: la sua internazionalizzazione ha messo, infatti, la società al riparo dalla difficoltosa situazione italiana.
    Prezzo al momento dell'analisi (09/09/16): 9,25 EUR
    Consiglio: Vendi


    Il primo semestre del 2016 ha visto il fatturato della società crescere dell’8,8% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, mentre gli utili industriali (al netto della quota parte di costi pluriennali) sono saliti del 28,9% (decisamente meno, il 17,1% se non si tiene conto di voci di bilancio destinate a non ripetersi). La società funziona bene e, anzi, si espande: in Germania ha acquistato due catene distributive di apparecchi acustici (Focus Hören AG e Die Hörmeister GmbH) per un totale di 86 negozi. Ora in Germania il gruppo è presente con ben 365 punti vendita, un dato in forte crescita quest’anno visto che a gennaio erano “solo” 260. Ci aspettiamo che per quest’anno l’utile per azione si attesti a 0,30 euro, e crediamo che possa crescere a 0,34 euro per azione nel 2017. Prospettive sopravvalutate: il titolo è caro.

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  • Analisi
    Amplifon: buon primo trimestre un anno fa - lunedì 2 maggio 2016
    Amplifon ha chiuso bene il primo trimestre e conta complessivamente su un buon 2016.
    Prezzo al momento dell'analisi (29/04/16): 8,04 EUR
    Consiglio: Vendi


    Il primo trimestre del 2016 ha visto il fatturato della società crescere del 10% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, mentre gli utili industriali (al netto della quota parte dei costi pluriennali) sono saliti del 20,8%. La crescita del giro d’affari è in parte dovuta all’aumento delle vendite vere e proprie (+8,1%), in parte dovuta alle nuove acquisizioni (+3,1%); va però sottratto qualcosa per l’andamento negativo dei cambi. Per tutto il 2016 le previsioni sono ottimiste sia per le nuove iniziative promozionali, sia per l’offerta di nuovi servizi. La società intende rafforzarsi negli Usa, in Italia e in Australia, che sono i suoi principali mercati, ma anche in Francia, Germania e Spagna. Abbiamo ritoccato le attese sull’utile portandole a 0,30 euro per azione nel 2016 (prima 0,26) e a 0,34 euro per azione nel 2017 (prima 0,33). Azione cara.

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  • Analisi
    Amplifon: ottimista sulla crescita in Europa un anno fa - lunedì 14 marzo 2016
    Nonostante le difficoltà del mercato olandese, Amplifon si aspetta di crescere in Europa nel 2016 grazie all’espansione della rete di vendita in Francia, Germania e penisola iberica.
    Prezzo al momento dell'analisi (11/03/16): 7,30 EUR
    Consiglio: Vendi


    Il 2015 si è chiuso molto bene per Amplifon, con ricavi in crescita del 16,1% sul 2014 anche grazie a una favorevole situazione dei cambi (altrimenti la crescita si sarebbe limitata all’11,3%). L’utile industriale, prima della quota parte dei costi pluriennali, è balzato del 20%. Il dato sull’utile netto, dal canto suo, è stato un po’ meno brillante in quanto si è registrata una crescita di solo lo 0,7%. Il motivo è che il dato 2014 era gonfiato da importanti risparmi una tantum sul piano fiscale. Il 2015, inoltre, è stato penalizzato da alcune voci in perdita sempre una tantum. Senza questi elementi, che hanno influenzato i conti, ci sarebbe stato un balzo del 47,4%. Noi stimiamo un utile per azione di 0,26 euro nel 2016 e di 0,33 euro nel 2017. Nonostante i risultati brillanti e queste prospettive, il titolo, ai prezzi attuali, è comunque caro.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 12,69 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 7,95 EUR
ISIN IT0004056880
Borsa Milano
Beta 0,50
Volatilità 24,41 %
Numero di azioni 226.211.600
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 2,87 EUR
Settore Salute e farmacia
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 4.700 EUR
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 2015 (e) 2011
Dividendo 0,08 0,07 0,04 0,04
Utile corrente 0,41 0,32 0,24 0,20
Utile netto 0,41 0,32 0,21 0,20
Cash Flow corrente 0,68 0,57 0,49 0,41
Cash Flow netto 0,68 0,57 0,46 0,41
EBIT 0,72 0,62 0,51 0,47
EBITDA 1,00 0,87 0,75 0,68
Patrimonio netto 2,80 2,47 2,24 1,79
Patrimonio netto tangibile -0,09 -0,42 -0,07 -0,75

Rendimento in euro

Amplifon Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 31,16 % 5,98 % -3,84 %
Rendimento ultimi 6 mesi 39,33 % 14,51 % 3,19 %
Rendimento ultimo anno 47,37 % 12,50 % 14,82 %
Rendimento ultimi 5 anni 27,57 % 10,09 % 15,38 %

Indici finanziari della società

2016 2015 (e) 2011 2010
Pay out 21,63 % - 18,62 % 23,09 %
Current ratio 1,36 - 1,06 1,03
ROE 13,07 % - 11,16 % 9,05 %
ROE netto 13,07 % - 11,16 % 9,05 %
Margine lordo 77,57 % - - -
Margine netto 6,26 % - 5,15 % 4,30 %
EBIT margin 11,92 % - 12,08 % 9,16 %
EBITDA margin 16,71 % - 17,41 % 13,62 %
Tax rate 38,47 % - 40,90 % 42,93 %
Gearing 0,00 - 91,84 107,12
Patrimonio netto / totale attivo 38,57 % - 33,01 % 29,03 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 0,63 % 0,55 %
Prezzo/utile corrente 30,95 39,22
Prezzo/cash flow corrente 18,66 22,22
Prezzo/patrimonio netto 4,53 5,13
Prezzo/patrimonio netto tangibile - -
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 4,64 % -

(e) : stima

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