Analisi
BVRP 16 anni fa - martedì 26 giugno 2001

BVRP SOFTWARE

· Software di comunicazione
· Parigi (Euro.NM - BVRP.LN)
· 16,90 euro

Leader mondiale dei software di comunicazione, la francese BVRP Software ha annunciato che nei primi nove mesi dell'esercizio (esercizio che si chiude il 31/07) il fatturato è cresciuto del 26,9%, raggiungendo i 28,7 milioni di euro, rispetto allo stesso periodo del 2000.Questa crescita nasconde, però una piccola delusione in quanto la crescita del fatturato è stato inferiore rispetto ai trimestri precedenti. L’attendismo dei fabbricanti di PC e modem in Europa, unita ad una performance inferiore alle previsioni della sua filiale Lab Production (multimedia) sarebbero all'origine di questa discesa. Comunque, come avevamo menzionato in E-R 83, BVRP ha ceduto quest'attività, un'iniziativa che noi abbiamo visto con favore visto il limitato peso che questa filiale aveva sui margini. Questa dismissione conferma la strategia del gruppo tendente a concentrarsi sul suo core business (software e servizi) e che gli permetterà, grazie alla liquidità raccolta, di sostenere il suo piano di acquisizioni su scala europea. Piano inaugurato con la recente acquisizione di AB Soft, BVRP cerca di allargare la rete distributiva sui suoi mercati chiave, cioè Gran Bretagna, Germania e USA. Però questo programma è stato recentemente messo in dubbio dallo spostamento dell'emissione OCEANE (Obbligazioni con opzione per lo scambio con azioni Nuove o Esistenti) prevista per l'inizio di giugno e poi rinviata in attesa di condizioni di mercato più favorevoli. Questa emissione, di 22 milioni di euro, sarebbe servita al finanziamento di questa politica di espansione. BVRP, se vuole proseguire la sua politica di acquisizioni, dovrà quindi trovare un'altra fonte di finanziamento, anche se la sua situazione finanziaria rimane sana.

Molti dubbi pesano ancora sul titolo, ma BVRP ha sempre mantenuto le sue promesse. E come sottolinea Thierry Bonnefoi, Direttore finanziario della società, il quarto trimestre è sempre stato quello determinante. Manteniamo quindi la nostra fiducia sulla capacità di BVRP di raggiungere i suoi obbiettivi 2001. Inoltre la forte discesa del prezzo rende il titolo più seducente. ACQUISTARE.

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