Analisi
BVRP Software 14 anni fa - martedì 8 ottobre 2002

BVRP SOFTWARE

SETTORE: software
BORSA: Parigi NM
PREZZO: 3,80 euro
RISCHIO: ****

Nonostante gli incoraggianti risultati del 1er semestre, il prezzo dell'editore francese di software per la comunicazione BVRP Software ha proseguito nella sua discesa. Se il gruppo ha subito in pieno lo sgonfiarsi della bolla dei valori tecnologici, patisce anche la debolezza del mercato dei PC, del quale si ignora quando, e in quale misura, si riprenderà. I risultati di BVRP sono, infatti, fortemente legati alle vendite di PC, poiché quasi il 50% delle sue vendite di software sono legate ad accordi di distribuzione OEM (Original Equipment Manufacturer) che consistono nel preinstallare un software su un supporto materiale (PC, modem, etc.). Ogni rallentamento, o risalita, delle vendite di PC ha quindi un impatto sulle vendite dei software del gruppo. Nonostante ciò, BVRP ha realizzato un fatturato di 20 milioni di euro, nel 1er semestre, cioè un balzo dell'11,5% rispetto al 1er semestre 2001. Per l'intero esercizio, BVRP prevede un fatturato compreso tra i 35 ed i 40 milioni di euro. Considerato che il 4e trimestre è, spesso, il più propizio per le vendite di software, la parte bassa di questa forchetta dovrebbe essere facilmente raggiunta. Inoltre il gruppo ha confermato gli utili. Dopo un esercizio 2001 particolarmente difficile, BVRP ha scelto di ristrutturarsi cedendo una parte della divisione "Servizi" lo scorso aprile, per meglio concentrarsi sulla sua attività di base, vale a dire l'edizione e la distribuzione di software. Una decisione visibilmente redditizia che ha permesso al gruppo di registrare, per il 1er semestre 2002, un utile operativo (legato all'attività) di 0,7 milioni di euro contro la perdita di 0,4 milioni dell'anno precedente.

Anche se la congiuntura ci spinge a rivedere al ribasso le nostre previsioni, BVRP ha saputo prendere le redini del gioco, confermando gli utili. Questo titolo, dalla valorizzazione debole, è stato ingiustamente punito dagli investitori. ACQUISTARE.

BVRP SOFTWARE IN EURO

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