Analisi
STMicroelectronics 14 anni fa - lunedì 28 ottobre 2002

STMICROELECTRONICS

SETTORE: alta tecnologia
BORSA: Parigi
PREZZO: 19,10 EURO
RISCHIO: ***

Nel 3° trimestre STMicroelectronics (Stm; STM.PA) ha distanziato i concorrenti con un utile per azione in crescita del 250% su base annua e del 25% rispetto al 2° trimestre. Tutto ciò grazie alla crescita interna (+4,5%), che ha beneficiato della forte esposizione di Stm nei semiconduttori per la telefonia mobile, e al miglioramento della redditività. Inoltre il gruppo soffre meno di altri della debolezza del settore PC. Stm prevede una crescita dell'attività del 5% nel quarto trimestre e del 10% per il settore nel 2003. Noi rimaniamo più cauti: in genere le stime di Stm sono piuttosto ottimiste e niente indica un decollo dei semiconduttori nel 2003. Gli investimenti delle imprese non sono orientati al rialzo e le spese delle famiglie restano deboli in un settore che soffre di una capacità produttiva superiore al fabbisogno. Infine la ripresa della telefonia mobile è solo temporanea.

Tenuto conto delle incerte prospettive di crescita di un settore più rischioso della media, l'azione risulta cara. Non acquistare.

 

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