Analisi
Gemplus 15 anni fa - lunedì 16 dicembre 2002

GEMPLUS

SETTORE: alta tecnologia
BORSA: Parigi
PREZZO: 1,04 EURO
RISCHIO: ****

Il nuovo piano strategico di Gemplus (GEPL.PA), leader mondiale delle smart card, prevede di ridurre il personale del 15% e di focalizzarsi sulla telefonia mobile e su altri settori meno maturi. Lo scopo è reagire alla concorrenza asiatica che esercita una forte pressione sui prezzi e quindi sulla redditività. Combinando questo piano con quello del 2001, il management conta di realizzare dal 2004 economie annue di 0,33 euro per azione (ante imposte). Un livello che ci sembra troppo elevato, considerando la debolezza della ristrutturazione. La decisione di porre l’accento su programmi e servizi non è infatti innovativa; inoltre, dubitiamo dell’efficacia di una strategia che consiste nel vendere prodotti a basso costo insieme a servizi di alta gamma.

La strategia del management non convince; il titolo è inoltre caro, per cui il consiglio è di vendere. Dato l’elevato rischio, non consigliamo di speculare sulle voci di acquisto da parte di Sagem. Dalle prossime settimane, Gemplus uscirà dalla nostra selezione.

 

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