Analisi
Concord Camera 14 anni fa - martedì 20 maggio 2003

CONCORD CAMERA

SETTORE: fotografia
BORSA: Nasdaq
PREZZO: 5,43 dollari
RISCHIO: *****

Per il 3e trimestre dell'esercizio che si chiuderà a fine giugno, il fabbricante statunitense di macchine fotografiche digitale e usa e getta, Concord Camera ha pubblicato risultati a prima vista positivi, ma che, se analizzati a fondo, lo sono molto meno. Così, rispetto al 3e trimestre dell'esercizio precedente, la società ha messo a segno un fatturato di 36,2 milioni di dollari, in crescita del 37%, con un utile per azione di 0,04 dollari, meglio della sua iniziale previsione di un pareggio. Sino a qui, niente da dire! Tuttavia, se escludiamo i guadagni straordinari derivanti dalla vittoria in una causa contro un cliente, Concord ha chiuso il trimestre con una perdita di 0,02 dollari, certamente non drammatica, ma sicuramente deludente, a causa dell'espressiva crescita (+32%) dei costi operativi. Siamo obbligati a costatare che la società non è ancora in grado di ben gestire la sua crescita. Perché la crescita c'è e si vede! Per i primi nove mesi dell'esercizio in corso, Concord ha venduto macchine fotografiche per un controvalore di 48,6 milioni di dollari, contro gli 8,5 milioni dell'esercizio precedente! E le potenzialità sono ancora lontane dell'essere finite. Il rinnovamento della gamma, l'intensificarsi della penetrazione presso le catene di vendita e l'esplorazione di nuovi canali di vendita, quali i negozi di elettronica al dettaglio, dovrebbe aiutare ad allargare la sua quota di mercato. Tutto questo ci spinge ad essere ottimisti, non bisogna però dimenticare che gli utili, sono ancora in ritardo.

I risultati trimestrali sono stati meno entusiasmanti, quindi ci hanno spinto a rivedere al ribasso le nostre previsioni sugli utili. Prevediamo quindi un utile per azione di 0,67 dollari nel 2005, contro gli 0,95 precedentemente previsti, mentre il nostro prezzo limite si abbassa da 16 a 12 dollari. Rimaniamo comunque fiduciosi sul posizionamento di Concord Camera sul mercato della fotografia digitale e ribadiamo il nostro consiglio: ACQUISTARE.

ANDAMENTO DI CONCORD CAMERA IN DOLLARI

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