Analisi
Total 15 anni fa - lunedì 12 maggio 2003

TOTAL

SETTORE: energia e servizi
BORSA: Parigi
PREZZO: 125,50 EURO
RISCHIO: *

TotalFinaElf (TOTF.PA), che d'ora in poi si chiamerà Total, ha pubblicato per il 1° trimestre un utile corrente per azione di 3,28 euro (+49% rispetto al primo trimestre 2002), beneficiando di un contesto petrolifero favorevole che ha compensato la debolezza del dollaro. L'utile industriale nell'esplorazione/produzione è cresciuto del 50% grazie ai prezzi elevati del greggio (+49% rispetto al 1° trimestre 2002) e all'aumento della produzione di idrocarburi (+5%). Questa tendenza, che dovrebbe prolungarsi almeno fino al 2007, fa sì che il gruppo vanti una crescita stimata nella produzione tra le migliori del settore. Dal 2° semestre 2006 Total beneficerà inoltre dello sfruttamento di un nuovo giacimento in Angola. Nella raffinazione/distribuzione l'utile industriale è più che raddoppiato grazie al miglioramento dei margini di raffinazione in Europa, all'inverno rigido e alle deboli scorte. Unica nota negativa la chimica (-5% l'utile industriale), che ha sofferto della debole domanda e del rincaro delle materie prime. Per accrescere la redditività Total intende cedere le attività meno profittevoli.

Lasciamo invariate le stime sull'utile per azione a 10,80 euro per il 2003 e a 11,45 euro per il 2004. Potete acquistare quest'azione correttamente valutata.

TOTAL (in euro) 

 

Le incertezze sull'economia mondiale pesano sul titolo. Approfittatene per acquistare per il lungo termine.

 

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