Analisi
Suez 14 anni fa - lunedì 30 giugno 2003

SUEZ

SETTORE: energia e servizi
BORSA: Parigi
PREZZO: 13,95 EURO
RISCHIO: ***

Il titolo Suez (LYOE.PA), dopo la ripresa degli ultimi mesi, ha subìto una battuta d'arresto, ma la nostra opinione sul gruppo rimane positiva; il piano d'azione annunciato a gennaio sta infatti procedendo bene. Dopo aver privilegiato per anni la crescita del fatturato a scapito della redditività, il gruppo è oggi orientato alla riduzione dei rischi e degli investimenti, per una maggiore profittabilità. In quest'ottica ha fatto un nuovo passo indietro nelle acque, con l'abbandono di un grosso contratto in Canada. Da inizio anno ha inoltre venduto importanti attività, tra cui la quota in Fortis (9,3% del capitale) e nella britannica Northumbrian. Altre vendite sono attese nei prossimi mesi.

Le cessioni peseranno sui risultati 2003, ma consentono di centrare almeno in parte l'obiettivo di ridurre l'elevato indebitamento. Inoltre, dal 2004 gli effetti della ristrutturazione dovrebbero contribuire alla crescita dei risultati. Lasciamo invariate le stime sull'utile per azione a 0,93 euro nel 2003 e 1,04 euro nel 2004. Correttamente valutata, acquistare.

SUEZ (in euro)

Siamo ottimisti circa il nuovo orientamento strategico del gruppo. Potete acquistare.

 

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