Analisi
Banca Fideuram 14 anni fa - lunedì 14 luglio 2003

BANCA FIDEURAM

SETTORE: finanziario
BORSA: Milano
PREZZO: 4,87 EURO
RISCHIO: ***

Banca Fideuram ha pubblicato i dati sulla raccolta nel mese di giugno. La raccolta netta (saldo tra i nuovi capitali versati dai clienti e quelli ritirati) rimane positiva, ma è pari solo alla metà di quella di maggio. Per quanto riguarda le tipologie di prodotti, la raccolta nel risparmio gestito (fondi comuni, gestioni patrimoniali e assicurazioni vita) è positiva, ma inferiore del 22% rispetto a maggio; è quasi raddoppiata la raccolta nelle gestioni patrimoniali, mentre è in calo nei fondi comuni e nelle assicurazioni. La raccolta nel risparmio non gestito (titoli e conti correnti) rimane negativa, ma per importi inferiori al mese precedente. Lo spostamento dal risparmio non gestito al risparmio gestito dovrebbe contribuire a migliorare la redditività; nella stessa direzione anche lo spostamento, all’interno della raccolta assicurativa, dai prodotti tradizionali a quelli unit linked (in termini di volumi lo spostamento non ha effetti, in termini di redditività sì).

Nell’intero semestre la raccolta nel risparmio gestito ha segnato buoni progressi, ma il totale della raccolta (risparmio gestito e non gestito) è notevolmente inferiore al 1° semestre 2002. Ciò nonostante, la maggior profittabilità dei prodotti dovrebbe contribuire a migliorare i risultati. Stimiamo un utile 2003 e 2004 rispettivamente di 0,16 e 0,19 euro per azione. Titolo caro, ma potete mantenere.

BANCA FIDEURAM / BANCHE

 

Per Fideuram (grassetto; base 100) positiva ma in calo la raccolta a giugno. Cara, mantenere.

 

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