Analisi
BVRP Software 14 anni fa - martedì 21 ottobre 2003

BVRP SOFTWARE

SETTORE: software
BORSA: Parigi
PREZZO: 7,79 euro
RISCHIO: *****

A 21,7 milioni di euro, il fatturato realizzato nel primo semestre da BVRP Software, editore francese di software per la comunicazione, potrebbe sembrare deludente poiché fa registrare una caduta del 6,5%. Tuttavia, questo risultato è dovuto essenzialmente all'esposizione del gruppo al dollaro americano. Infatti, escludendo gli effetti del cambio la crescita del fatturato è superiore del 6% !

Sul piano operativo, gli sforzi di BVRP, con la concentrazione sulla pubblicazione di software e la riduzione dei costi, continuano a portare i loro frutti e le hanno permesso di raggiungere un margine operativo del 5,6% rispetto al 2,37% del primo semestre 2002. Pari a 1,22 milioni di euro, il risultato operativo mette a segno una progressione annua del 122%! In breve sembra che tutto stia andando a posto per BVRP, che dovrebbe raggiungere i suoi obiettivi di crescita annua.

Il gruppo ha inoltre messo a profitto una parte dei 7,6 milioni di euro raccolti tramite il recente aumento di capitale (SQ 562) annunciando l'acquisto di MediaGold, una società attiva nella ripubblicazione di software, soprattutto in Germania e in Gran Bretagna. Questa acquisizione rafforzerà il network Avanquest che, ricordiamo, consiste nel proporre agli editori di software una ripubblicazione dei loro prodotti in tutti o parte dei territori coperti dal network. Il successo di Avanquest si base essenzialmente sulla capacità di BVRP di offrire una presenza forte sui principali mercati. Pari a 5,2 milioni di euro, il prezzo pagato per MediaGold non sembra elevato, tenuto conto del fatturato di 7 milioni di euro atteso per il 2003 e di un margine operativo identico a quello del gruppo.

Se i risultati di BVRP sembrano confermare il ritorno ad una crescita redditizia, continuiamo ad interrogarci sull'uso che verrà fatto dei 16 milioni di euro di tesoreria rimasti dopo l'acquisizione di MediaGold. MANTENERE.

ANDAMENTO DI BVRP SOFTWARE IN EURO

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