Analisi
BVRP Software 13 anni fa - martedì 24 febbraio 2004

BVRP SOFTWARE

 

SETTORE: software
BORSA:    Parigi
PREZZO:  10,42 euro
RISCHIO:  *****

 

BVRP Software insiste e ha successo! L'editore francese di software ha, infatti, annunciato un fatturato di 15,3 milioni di euro per il 4trimestre, portando il fatturato per l'intero 2003 a 48,5 milioni di euro. La ripresa dell'attività, osservata durante la scorsa estate si è quindi confermata negli ultimi tre mesi dell'anno, permettendo al gruppo di raggiungere gli obiettivi di crescita che, lo ricordiamo, si basavano su un fatturato compreso tra i 46 e i 53 milioni di euro. La performance è ancor più onorevole poiché oltre il 50% delle vendite di BVRP sono realizzate negli Stati Uniti, cosa che non ha mancato di pesare sulla crescita del gruppo, tenendo conto della debolezza del dollaro nei confronti dell'euro. Ma la buona notizia del 4trimestre riguarda soprattutto il livello della redditività. Il margine operativo è costantemente migliorato durante l'intero esercizio 2003, passando dal 5,2% del 1er trimestre ad oltre il 12% del 4! BVRP raggiunge ancora una volta i suoi obiettivi e dovrebbe raggiungere un margine operativo dell'8,3% sull'insieme del 2003 mentre la direzione prevedeva un margine compreso tra il 5 e l'8%. Sembra quindi che la strategia di crescita esterna del gruppo francese, sia fruttuosa. BVRP ha già annunciato l'intenzione di acquistare il 49% del capitale della sua filiale americana Elibrium, del quale ha già acquisto il 51% nel dicembre 2002. L'acquisizione dovrebbe essere finanziata tramite nuove azioni BVRP per un montante massimo di 5,2 milioni di dollari. Un'acquisizione che ci sembra giudiziosa, tenendo conto dei buoni risultati ottenuti dalla filiale nel 2003, ma anche grazie al potere d'acquisto che la debolezza del biglietto verde offre attualmente a BVRP. L'aumento di capitale necessario a questa acquisizione dovrà comunque venire ratificato dagli azionisti di BVRP che si riuniranno in aprile.

 

La politica di crescita esterna porta i suoi frutti, ma l'azione non è abbastanza a buon mercato per giustificarne l'acquisto. MANTENETE.

 

ANDAMENTO DI BVRP IN EURO

 

 

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