Analisi
Benetton 13 anni fa - lunedì 22 novembre 2004

BENETTON

SETTORE: beni di consumo
BORSA: Milano
PREZZO: 9,18 EURO
RISCHIO: **

Benetton ha annunciato i risultati per i primi 9 mesi del 2004 che vedono un calo del fatturato del 10,2% dovuto in buona parte all’effetto sfavorevole dei cambi e alla cessione del settore articoli sportivi, senza i quali la flessione si sarebbe assestata al 3,7%. A far da contraltare a questa situazione non del tutto brillante a livello di giro d’affari sta, però, il buon recupero della redditività che ha visto gli utili del periodo balzare da 0,42 a 0,55 euro per azione. Le ragioni sono certamente da ricercare nel fatto che il ceduto settore degli articoli sportivi era in rosso, ma dai conti di Benetton più che un miglioramento della redditività (l’utile industriale è salito dal 12,7% al 12,9% del fatturato) balzano all’occhio sia le minori tasse (-35,3%), sia le minori spese per interessi – in linea col calo dell’indebitamento (-11%) rispetto a settembre 2003. Per fine anno Benetton ritiene di poter chiudere con un utile netto tra 0,66 e 0,69 euro per azione.

Confermiamo le nostre previsioni di utile a 0,69 euro per azione nel 2004 e 0,82 euro per azione nel 2005. Il titolo è correttamente valutato. Mantenere.

BENETTON / BORSA 

 

Benetton (grassetto; base 100) deve recuperare terreno sulla Borsa, ma i suoi conti migliorano. Mantenere.

 

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