Analisi
Autostrada Torino-Milano 13 anni fa - lunedì 27 dicembre 2004

AUTOSTRADA TORINO-MILANO

SETTORE: servizi
BORSA: Milano
PREZZO: 18,68 EURO
RISCHIO: **

Autostrada Torino-Milano (Astm), il secondo operatore nazionale del settore con una rete di autostrade gestite di circa 1.000 chilometri, ha distribuito ai suoi azionisti 0,2 euro per azione come acconto sul dividendo relativo a questo esercizio. La società ha così ripetuto quanto fatto l’anno scorso, quando a novembre aveva distribuito riserve per 0,2 euro per azione. Se l’anno scorso la mossa era stata anticipata e motivata da vantaggi fiscali, quest’anno era inattesa ma è di fatto ininfluente. Infatti si tratta solo di un’anticipazione di parte del dividendo, da noi stimato in 0,55 euro per quest’anno. Quindi ora ci aspettiamo che la società distribuisca un dividendo di 0,35 euro per azione nel maggio 2005. Intanto Astm continua a crescere: nei primi 9 mesi il fatturato è salito del 25% rispetto allo stesso periodo del 2003, trascinato dai ricavi del settore costruzioni (+77,4%), in forte espansione. In crescita anche i ricavi della gestione autostradale (+6,3%). L’utile industriale del periodo è cresciuto dell’8,8%, a 1,58 euro per azione.

I risultati sui primi 9 mesi sono positivi ma in linea con le nostre attese. Stimiamo un utile per azione di 1,15 euro per quest’anno e di 1,24 euro per il 2005. Sebbene l’azione abbia corso molto e sia ora un po’ cara, potete mantenerla in virtù del buon andamento dei conti.

AUTOSTRADA TO-MI / BORSA 

 

Astm (grassetto; base 100) ha distribuito un anticipo sul dividendo del 2004. Mantenere.

 

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