Analisi
Autonomy Corporation 11 anni fa - venerdì 10 marzo 2006
Solidi risultati nel quarto trimestre

Solidi risultati nel quarto trimestre

Prezzo al momento dell'analisi (09/03/2006): 468,25 pence

I risultati del quarto trimestre premiano la strategia di acquisizioni del gruppo e anche le prospettive restano più che favorevoli. Secondo noi tuttavia al prezzo attuale il titolo, caro, ne tiene già conto.
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Nel quarto trimestre Autonomy Corporation (AUTN.L), editore britannico di software per la gestione delle conoscenze, ha aumentato il fatturato del 48% grazie in particolare a etalk, la società americana specializzata nei programmi di gestione per call center acquisita a giugno. Anche senza acquisizioni, la crescita delle vendite resta sostenuta (18% circa secondo le nostre stime). Il management è ottimista anche per il 2006, per cui riconferma gli obiettivi 2005 di una crescita interna compresa tra il 10 e il 20%. Un obiettivo che secondo noi dovrebbe centrare tenuto conto, da una parte, dei consistenti investimenti da parte delle imprese attesi quest’anno nelle tecnologie informatiche e, dall’altra, delle misure intraprese dal gruppo nel 2005 per sostenere la crescita (acquisizione di etalk, rafforzamento della posizione concorrenziale con l’acquisizione del concorrente americano Verity). Anche la redditività è nettamente migliorata nel 2005 (15,8% il margine industriale contro l’8% del 2004) e dovrebbe salire ancora nei prossimi anni grazie soprattutto sinergie di costi legate all’acquisizione di Verity, stimate ora dal gruppo a 0,17 dollari per azione contro gli 0,11 dollari prima attesi.

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