Analisi
LogicaCMG 11 anni fa - giovedì 16 marzo 2006
Alziamo le nostre previsioni

Alziamo le nostre previsioni

Prezzo al momento dell'analisi (15/03/2006): 187,50 pence

I risultati 2005 sono in linea con le attese, ma la buona performance nei “prodotti telecom” nel secondo semestre ci induce a rialzare da 8,31 a 8,73 pence le nostre stime sull’utile netto per azione 2006. Azione conveniente.
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I risultati 2005 del gruppo britannico di servizi informatici LogicaCMG (LOG.L) hanno confermato il ritorno alla crescita dell’attività e l’atteso miglioramento della redditività nel secondo semestre. Le vendite di servizi informatici (86% dei ricavi) sono cresciute infatti dell’11%, grazie soprattutto all’acquisizione della portoghese Edinfor a inizio 2005 ma anche alla ripresa degli investimenti nelle tecnologie dell’informazione, che ha consentito a LogicaCMG di realizzare una crescita interna del 5,3%, trainata ancora una volta dall’Olanda (+11%) e in proporzione minore dalla Gran Bretagna (+5%). Il gruppo soffre però di dimensioni ancora troppo ridotte in Francia e Germania, dove le attività restano in perdita. Con la recente acquisizione della francese Unilog il mercato francese diventerà però una vera fonte di profitti e il gruppo rafforzerà anche la sua posizione concorrenziale in Germania. Intanto nel secondo semestre l’attività reti senza fili ribattezzata prodotti telecom (14% del fatturato) è cresciuta molto, portando la crescita delle vendite a oltre il 7% per l’insieme del 2005 e il margine industriale dell’attività, appena redditizia nel 2004, al 5,5%.

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