Analisi
Sorin 11 anni fa - lunedì 22 maggio 2006
Dati trimestrali in linea con le attese

Dati trimestrali in linea con le attese

Prezzo al momento dell'analisi (19/05/2006): 1,61 euro

I dati trimestrali sono in linea con il piano di sviluppo strategico e con le nostre attese. Confermiamo quindi le nostre stime di una perdita per azione pari a 0,02 euro nel 2006. Il titolo resta molto caro.
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Sorin ha recentemente presentato il nuovo piano di sviluppo strategico 2006-2010: la società punta a una crescita media del fatturato tra il 9% e l’11% nell’arco dei 5 anni, così come sullo stesso periodo si aspetta una crescita media in termini assoluti dell’utile industriale compresa tra il 20 e il 23% e una balzo dello stesso, in termini percentuali sul fatturato, dal 9,9% del 2005 al 15%-17% nel 2010. Per quanto il piano possa sembrare ambizioso, riteniamo che gli obiettivi minimi (quelli nella parte bassa della “forchetta”) possano essere raggiungibili. I dati del primo trimestre 2006 confermano infatti questa nostra stima: il fatturato, grazie anche al recupero del dollaro rispetto ai primi tre mesi dello scorso anno, fa un balzo del 9,6%, mentre l’utile industriale si attesta all’8,9% del fatturato rispetto all’8,7% dei primi tre mesi del 2005. L’approvazione da parte del Ministero della salute americano, e il conseguente via libera alla commercializzazione, del mini-defribillatore Ovatio, conferma l’obiettivo di Sorin di rafforzarsi in questo particolare segmento di mercato e sostiene ulteriormente le nostre attese di un utile industriale pari al 10,5% del fatturato a fine anno.

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