Analisi
Kme Group 11 anni fa - lunedì 20 novembre 2006
La ristrutturazione procede bene

La ristrutturazione procede bene

Prezzo al momento dell'analisi (17/11/06): 0,56 EUR

La ristrutturazione va avanti a gonfie vele: complice la ripresa economica in Europa, i risultati del terzo trimestre sono particolarmente positivi e superiori alle nostre attese. Titolo correttamente valutato.
>Mantenere

La prima conferma del fatto che la ristrutturazione di Kme Group procede bene è arrivata dalla nostra Consob che ha esonerato la società dall’obbligo di pubblicare ogni mese un aggiornamento sulla situazione finanziaria e patrimoniale. La seconda conferma sul riequilibrio dei conti è giunta poi dai risultati del terzo trimestre. La ripresa della domanda di semilavorati in rame e leghe in Europa ha fatto sì che anche nel terzo trimestre le vendite della società aumentassero del 70% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Il prezzo del rame ha tirato un po’ il fiato e ciò, grazie alla riduzione del costo del lavoro e degli altri costi di produzione, ha consentito all’utile industriale dei primi 9 mesi del 2006 di fare un balzo del 53,2% rispetto ai primi nove mesi del 2005. Sorprende poi la netta rivalutazione del magazzino, che pesa da sola per 0,26 euro per azione sull’utile ante imposte dei primi 9 mesi 2006 (il contributo di questa voce sull’utile ante imposte 2005 era stato pari a 0,07 euro per azione). Pur scontando l’occasionalità della rivalutazione, le nostre stime sull’utile 2006 vengono rialzate a 0,20 euro per azione, così come quelle per il 2007 da 0,08 a 0,11 euro per azione.

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