Analisi
LogicaCMG 10 anni fa - lunedì 19 marzo 2007
Risultati 2006 superiori alle attese

Risultati 2006 superiori alle attese

Prezzo al momento dell'analisi (16/03/07): 172,50 pence

Le prospettive sulle vendite 2007 sono un po’ deludenti, ma gli oneri finanziari legati all’acquisizione di Unilog e WM Data pesano meno di quanto ci attendessimo sui risultati del gruppo. L’azione è conveniente.
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Nel 2006 LogicaCMG (LOG.L), specializzata nei servizi informatici, ha realizzato un utile corrente per azione di 10,65 pence (+42% rispetto al 2005); un risultato superiore alle nostre attese a causa di una pressione fiscale meno elevata del previsto. Per il 2007 il management si attende una crescita del fatturato dell’ordine del 5%; un progresso, malgrado le sinergie commerciali attese dall’acquisizione della francese Unilog e della scandinava WM Data, in linea con quello del mercato europeo dei servizi informatici (atteso tra il 4 e 6%). Una piccola delusione dovuta al momento difficile su due dei suoi mercati principali. In Francia, infatti, la domanda resta forte ma il gruppo fatica a assumere personale per soddisfarla e nel Regno Unito, invece, la maggior concorrenza di attori con costi di manodopera più bassi, come ad esempio gli indiani, frena la crescita delle vendite del gruppo. Nonostante queste difficoltà, i risultati 2006 dimostrano che il peso sui conti degli oneri per il finanziamento delle acquisizioni è inferiore al previsto e ci portano quindi ad alzare le stime sull’utile per azione da 11,58 a 11,77 pence per il 2007 e da 12,79 a 13,08 pence per il 2008.

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