Analisi
Valentino Fashion Group 10 anni fa - lunedì 21 maggio 2007
Permira lancerà un'Opa sul gruppo

Permira lancerà un'Opa sul gruppo

Prezzo al momento dell'analisi (18/05/07): 35,15 EUR

Valentino ha chiuso il 1° trimestre con conti in forma: i ricavi sono saliti dell'8,4% e l'utile industriale è cresciuto del 14,4%. La società prevede che l'anno si chiuda con un fatturato in aumento dell'8-10%.
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Valentino Fashion Group cambia padrone, reclamata dal fondo estero Permira che ha acquistato il 29,6% del capitale dall'azionista di maggioranza International capital growth per 35 euro ad azione (più il valore del dividendo di 0,65 euro, staccato il 21 maggio). Permira, che è in trattativa per le altre quote in mano a componenti della famiglia Marzotto, è inoltre intenzionato a lanciare un'offerta d'acquisto su tutti i titoli del gruppo alle stesse condizioni. Permira è risultato vittorioso nei confronti di un altro pretendente alla mano della maison, il fondo Carlyle che, però, già nella giornata di venerdì ha fatto trapelare l'intenzione di gettare la spugna. Il motivo della cessione da parte degli azionisti di maggioranza non va cercato, comunque, nei risultati (la società va benissimo e solo nel 1° trimestre gli utili sono cresciuti del 17,1%) ma nel fatto che la famiglia Marzotto è decisa a dividersi e, per monetizzare al meglio, sta approfittando delle quotazioni alle stelle. E fa bene: la società ai prezzi attuali è cara e gli utili pari a 1,43 euro per azione che ci attendiamo per il 2007 e 1,57 euro per azione che ci attendiamo per il 2008 non bastano a renderla interessante.

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