Analisi
LogicaCMG 10 anni fa - venerdì 9 novembre 2007
Nuovo avvertimento sui risultati

Nuovo avvertimento sui risultati

Prezzo al momento dell'analisi (08/11/2007): 144,25 pence

LogicaCMG continua a perdere quote di mercato e i suoi margini scendono ulteriormente. In attesa di conoscere le misure di ristrutturazione del nuovo management, riduciamo le stime sugli utili. L’azione resta comunque conveniente.
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LogicaCMG (LOG.L), che ha appena lanciato un nuovo avvertimento sui risultati, continua a navigare in acque agitate. Nel Regno Unito (30% delle vendite nel 2006) le sue difficoltà sembrano infatti destinate a perdurare (-7,5% le vendite nel terzo trimestre) e a queste si aggiungono quelle in Portogallo, dove i nuovi contratti ottenuti non bastano a compensare il calo dei prezzi dei suoi servizi. Di conseguenza, nonostante il buon andamento dell’attività negli altri suoi principali mercati – Olanda (+9,5% nel terzo trimestre), Scandinavia (+6,6%) e Francia (+17,1%) – il gruppo continua a perdere quote di mercato ed è costretto a ridurre dal 4 al 3% le sue previsioni sulla crescita del fatturato (senza acquisizioni) nel 2007. Considerando questo rallentamento delle vendite, il gruppo ha ridotto anche le stime sul margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato), portandole al 9% (non più tra il 9 e 10%). In attesa del piano di ristrutturazione, che dovrebbe essere annunciato dai nuovi vertici che entreranno in carica il primo gennaio, riduciamo le stime sull’utile corrente per azione da 10,36 a 9,18 pence per il 2007 e da 12,89 a 11,05 pence per il 2008.

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