Analisi
EDP 9 anni fa - venerdì 27 marzo 2009
Utili record nel 2008

Utili record nel 2008

Prezzo al momento dell'analisi (26/03/2009): 2,60 euro

La portoghese EDP ha pubblicato per il 2008 dei solidi risultati industriali e, nonostante la crisi , le sue prospettive continuano a essere favorevoli. Ai prezzi attuali, il titolo resta correttamente valutato.
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EDP (EDP.LS) ha realizzato nel 2008 un utile per azione record (0,30 euro) e in salita di oltre il 20% rispetto al 2007, grazie soprattutto all’aumento (+24%) superiore alle nostre attese degli utili industriali e ai guadagni finanziari non ricorrenti legati all’introduzione in Borsa di EDP Renováveis. Le energie rinnovabili sono state il principale motore della crescita e dovrebbero continuare a esserlo anche in futuro. Nonostante tutto, i risultati sono stati un po’ inferiori alle nostre previsioni, a causa del forte aumento dei costi finanziari e alle svalutazioni delle partecipazioni in BCP (3,2% del capitale) e Sonaecom (8%). Da notare, inoltre, che EDP, grazie anche alle nuove linee di credito ottenute, potrà garantirsi il finanziamento a breve termine dell’ambizioso piano di investimenti per tre miliardi di euro all’anno da qui al 2012 e che, malgrado il prevedibile aumento del debito, gli oneri finanziari potrebbero diminuire nel 2009 (calo dei tassi d’interesse). Il gruppo ha annunciato infine che intende aumentare del 12% il dividendo lordo. Manteniamo le stime sull’utile per azione a 0,32 euro per il 2009 e 0,34 euro per il 2010.

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