Analisi
Atlantia 8 anni fa - lunedì 12 ottobre 2009
Traffico in netto miglioramento

Traffico in netto miglioramento

Prezzo al momento dell'analisi (9/10/09): 17,22 EUR

Atlantia ha annunciato i dati preliminari sull’andamento del traffico nel corso del terzo trimestre. Siamo rimasti piacevolmente sorpresi e abbiamo ritoccato al rialzo le stime. Il titolo resta correttamente valutato.
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Che l’economia stia ripartendo? Un indizio in tal senso potrebbe arrivare dall’andamento del traffico autostradale. Atlantia ha rivelato che nel corso del 3° trimestre il traffico sulla sua rete è aumentato del 2,4% rispetto allo stesso periodo del 2008. Nel 1° semestre si era registrato un calo del traffico del 2,4% (-1,9% se si esclude il fatto che il 2008 è stato un anno bisestile). Miglioramento che dovrebbe far sì che il traffico complessivo dei primi nove mesi possa attestarsi su un -0,8% sullo stesso periodo del 2008. Ritocchiamo al rialzo le nostre stime: ci aspettiamo ora un utile per azione di 1,27 euro nel 2009, di 1,3 euro nel 2010 e di 1,37 euro nel 2011. Rivediamo in meglio anche la stima sul dividendo 2009 che ci aspettiamo pari a 0,71 euro, in linea con il 2008 (l’acconto sarà pari alla metà del dividendo dell’anno scorso). Altre buone notizie: Fitch ha confermato il giudizio A- sull’affidabilità del gruppo (che noi traduciamo come sufficiente) e la Bei ha concesso un prestito per gli investimenti nel rafforzamento dei tratti appenninici della A1. Infine, il via libera della Ue al progetto relativo al nuovo pedaggio elettronico europeo potrebbe avvantaggiare Atlantia, proprietaria di Telepass.

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