Analisi
Melexis: ai massimi da dieci anni. 5 anni fa - lunedì 11 febbraio 2013
Fatturato e utile in salita.

Prezzo al momento dell'analisi (08/02/2013): 14,14 eur 
consiglio: acquista

Il 4° trimestre 2012 non è andato benissimo e anche il 1° trimestre 2013 si annuncia difficile. Ci aspettiamo, però, che l’anno possa comunque chiudersi con utili stabili rispetto al 2012. Il titolo (in euro) è sui massimi degli ultimi dieci anni, ma, secondo noi, resta conveniente.

Nel quarto trimestre 2012 i ricavi di Melexis (Isin BE0165385973) sono scesi rispetto al terzo trimestre, ma sono cresciuti rispetto al quarto trimestre 2011. In tutto il 2012 il fatturato è aumentato del 7%. Gli utili sono saliti del 12,3%, grazie, però, soprattutto a benefici fiscali. L’utile per azione ha beneficiato degli acquisti di azioni proprie e si è attestato a 1,29 euro (1,14 euro nel 2011). Al momento Melexis risente di un calo degli ordini, ma è un fenomeno che non dovrebbe durare a lungo. Già dal secondo trimestre 2013 ci aspettiamo un miglioramento che dovrebbe portare il gruppo a registrare in tutto il 2013 una crescita dei ricavi compresa tra il 5% e il 10% e un margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) di oltre il 21%. Stimiamo un’utile per azione di 1,29 euro nel 2013 e di 1,40 euro nel 2014. L’azione è conveniente.

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