Analisi
Solvay: compra Chemlogics 4 anni fa - lunedì 14 ottobre 2013
Solvay ha acquisito l’americana Chemlogics.
Prezzo al momento dell'analisi (11/10/13): 110,60 EUR
Consiglio: Vendi

Solvay ha appena comprato Chemlogics, società attiva nei prodotti chimici per l’estrazione di petrolio e gas. Un’acquisizione costosa, ma che dovrebbe contribuire agli utili già dal 2014. Il mercato, però, continua a sopravvalutare le prospettive del gruppo. Il titolo è caro.

Solvay (Isin BE0003470755) ha acquisito l’americana Chemlogics. Ha pagato 1 miliardo di euro, valore pari a quasi 11 volte gli utili industriali della società. È tanto, ma l’operazione potrebbe rivelarsi valida. Oltre a essere più redditizia di Solvay, Chemlogics è, infatti, in forte crescita grazie al boom negli Usa dell’estrazione di gas e petrolio non convenzionali. Negli ultimi 5 anni le sue vendite e i suoi utili industriali sono cresciuti in media di oltre il 10% e ora, grazie a Solvay, avrà opportunità di sviluppo in altre regioni (Australia e Cina). Anche se per il momento non sono state fornite stime precise, la società, grazie alle sinergie attese, dovrebbe contribuire agli utili già a partire dal prossimo anno. Alziamo le stime sull’utile per azione 2014 da 6,5 a 6,85 euro (invariate a 5 euro per il 2013). Nonostante questo ritocco, però, il titolo resta caro.

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