Analisi
Tod's: conti in calo 3 anni fa - lunedì 17 novembre 2014
Tod’s non è una società in rosso: macina ancora utili. Tuttavia i conti hanno perso molto slancio e questo ha penalizzato non poco il titolo in Borsa
Prezzo al momento dell'analisi (14/11/2014): 66,70 EUR
Consiglio: Vendi


Tod’s ha chiuso i primi nove mesi del 2014 con i conti in calo. La società ha visto i ricavi contrarsi dell’1,5% rispetto allo stesso periodo del 2013. L’utile industriale, al netto della quota parte dei costi pluriennali, si è ridotto di oltre un quarto. Solo il marchio Roger Vivier è andato bene (+12,2% le vendite). La società si dice, tuttavia, incoraggiata dalla raccolta di ordini per la stagione primavera-estate del 2015 e si consola con i buoni risultati ottenuti nel mondo delle sfilate. Il mercato, lì per lì, non ha comunque gradito e il titolo vale meno della metà rispetto ai massimi di agosto 2013. Abbiamo deciso di tagliare le nostre stime portando a 3,7 euro l’utile per azione che ci aspettiamo per il 2014 e a 4,03 euro l’utile atteso per il 2015. Il calo, pur consistente, non ha contribuito a rendere interessante il titolo che, ai prezzi attuali, è ancora caro.

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