Analisi
Tod's si comprerà Roger Vivier 2 anni fa - venerdì 27 novembre 2015
Leggi qui la nostra analisi sul titolo e scopri se il nostro consiglio è cambiato.
Prezzo al momento dell'analisi (26/11/2015): 75,76 euro

Tod’s si comprerà Roger Vivier (scarpe di lusso), marchio di cui ha già la licenza. La somma che sborserà (nel 2016) è di 415 milioni di euro. La società che venderà Roger Vivier investirà metà del ricavato in azioni Tod’s acquisendone una partecipazione pari al 7,51%. Tutti gli azionisti di Tod’s resteranno, quindi, “diluiti” per un pari importo, tranne l’azionista di controllo che è già azionista di Roger Vivier per il 50% e che pertanto salirà di fatto dal 57,47% al 60,66% di Tod’s. Perché ci sia il via libera è tuttavia necessario che pure la maggior parte dei soci di minoranza presenti in assemblea sia d’accordo (a patto che questi siano almeno il 10% del capitale). Crediamo che l’operazione passerà. Stimiamo un utile per azione di 2,9 euro nel 2015, 3,1 euro nel 2016 e 3,3 euro nel 2017. La valutazione del titolo non cambia: resta caro.

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