Anheuser - Busch InBev

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72,98 EUR 18/10/2018 15:10 Bruxelles
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-28,45 % Rendimento a 1 anno
3,46 % Rendimento da dividendo
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Articoli

  • Analisi
    AB InBev: dividendi a rischio? 13 giorni fa - venerdì 5 ottobre 2018
    Da qualche tempo il titolo è sotto pressione. Il mercato sembrerebbe, in effetti, temere che AB InBev annunci una riduzione del dividendo. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    AB InBev: titolo sotto pressione un mese fa - venerdì 7 settembre 2018
    Il titolo AB InBev è sprofondato ai minimi dal 2014; segno che il management non riesce a rassicurare il mercato.

    Prezzo al momento dell'analisi (06/09/2018): 77,45 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta, secondo noi, cara. 

    Consiglio: vendi

    AB InBev (Isin BE0974293251) continua a perdere terreno in Borsa, ma non ci sorprende. Il gruppo non riesce, infatti, a rilanciarsi sul mercato nordamericano, mentre l’esposizione ai mercati emergenti rischia di pesare sulla sua redditività. Tuttavia, se vuole onorare le sue promesse sul dividendo e rimborsare il pesante indebitamento, il gruppo dovrà imperativamente generare delle importanti liquidità sul mercato Usa; cosa che non è affatto scontata. Secondo noi, quindi, anche ai prezzi attuali l’azione resta sopravvalutata. Se l’hai ancora in portafoglio, vendila.

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  • Analisi
    AB InBev: le vendite perdono slancio un mese fa - venerdì 31 agosto 2018
    Dopo il momento positivo legato ai Mondiali di calcio, il marketing del gruppo perde efficacia e fatica a stabilizzare le vendite negli Usa. 

    Prezzo al momento dell'analisi (30/08/2018): 82,28 euro

    Noi dubitiamo che AB InBev riesca a rilanciare le vendite e a ridurre, al contempo, il debito. Ai prezzi attuali, il titolo è, secondo noi, sopravvalutato.

    Consiglio: vendi

    Nel 2° trimestre il fatturato di AB InBev (Isin BE0974293251) è salito del 4,7% (senza cessioni/acquisi­zioni) e l’utile per azione di ben il 17,9%. Queste crescite vanno, però, relativizzate: il 2° trimestre 2017 era stato, infatti, penalizzato da pesanti oneri finanziari (acquisizione di SAB Miller), mentre il 2° trimestre 2018 ha beneficiato dei Mondiali di calcio. Negli Usa, il suo principale mercato, il gruppo continua, in effetti, a perdere quote di mercato (fatturato e redditività in calo anche nel 2° trimestre) a vantaggio dei birrifici artigianali. A gennaio 2019 il management creerà una nuova organizzazione per rilanciare la sua politica commerciale su questo mercato: AB InBev non può, infatti, fare a meno della liquidità proveniente dal Nord America per continuare a investire (in Africa, Asia), pagare i dividendi e rimborsare il pesante debito.                 

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  • Analisi
    AB InBev: trimestre soddisfacente 5 mesi fa - lunedì 14 maggio 2018
    AB InBev ha pubblicato dei risultati trimestrali piuttosto incoraggianti dal punto di vista industriale. 

    Prezzo al momento dell'analisi (11/05/2018): 79,80 euro

    Anche se lontano dai massimi storici, il titolo resta, però, caro.

    Consiglio: vendi

    Nel 1° trimestre 2018 il fatturato di AB InBev (Isin BE0974293251) è cresciuto del 4,7%, trainato dall’aumento dei prezzi e da un margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) che resiste a quota 29,4%. Se il Brasile ha ritrovato la crescita, la situazione resta più difficile in Nord America, dove il marchio Budweiser resta indietro. Non modifichiamo le nostre stime sugli utili del gruppo e, anche ai bassi prezzi attuali, l’azione resta, secondo noi, sopravvalutata. Se l’hai ancora in portafoglio, vendila.

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  • Analisi
    AB Inbev: conti superiori alle attese 7 mesi fa - lunedì 12 marzo 2018
    I conti del 4° trimestre del 2017 sono stati superiori alle attese del mercato e questo ha ridato un po’ di vigore al titolo. I conti, però, non sciolgono i dubbi sulle prospettive del gruppo. 

    Prezzo al momento dell'analisi (09/03/2018): 93,27 euro

    In base alle nostre stime sull’utile per azione 2018 (3,9 euro) e 2019 (4 euro), l’azione è cara.

    Consiglio: vendi

    I risultati del 4° trimestre di AB InBev (Isin BE0974293251) hanno mostrato segnali rassicuranti: i volumi di vendita sono cresciuti dell’1,6% (-1,2% nel 3° trimestre), mentre i ricavi dei marchi più famosi sono saliti del 17,8%, grazie anche all’apporto del mercato brasiliano. Grazie ai risparmi di costo derivanti dall’integrazione di SabMiller, la redditività industriale è salita al 30% e l’utile per azione trimestrale è più che raddoppiato, attestandosi a 3,6 euro per tutto il 2017. Restano, però, elementi di fragilità: da un lato, le attività del gruppo sembrano far fatica a seguire le nuove abitudini dei consumatori (su tutti il crescente interesse per le birre artigianali negli Usa), mentre, dall’altro, gli oneri finanziari continuano a pesare sui risultati, frenando la crescita del dividendo – il gruppo già distribuisce quasi tutti i suoi utili. Nonostante il calo dal 2016, il titolo resta caro.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 107,20 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 72,88 EUR
ISIN BE0974293251
Borsa Bruxelles
Beta 1,13
Volatilità 18,91 %
Numero di azioni 1.693.242.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 125,15 EUR
Settore Alimentari e bevande
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 154.110 EUR
Punteggio corporate governance 4

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividendo 2,52 2,52 2,57 2,66
Utile corrente 3,90 3,59 0,65 4,55
Utile netto 3,90 3,59 0,65 4,55
Cash Flow corrente 5,60 5,25 1,47 6,01
Cash Flow netto 5,60 5,25 1,47 6,01
EBIT 7,80 7,72 6,81 7,65
EBITDA 9,65 9,64 8,64 9,38
Patrimonio netto 29,70 28,26 32,92 22,11
Patrimonio netto tangibile -31,25 -32,43 -34,03 -15,18

Rendimento in euro

Anheuser - Busch InBev Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -16,50 % -4,97 % 1,51 %
Rendimento ultimi 6 mesi -11,23 % -3,38 % 12,06 %
Rendimento ultimo anno -28,45 % -6,75 % 11,92 %
Rendimento ultimi 5 anni 2,66 % 2,95 % 13,72 %

Indici finanziari della società

2017 2016 2015 2014
Pay out 86,99 % 338,68 % 43,01 % 40,25 %
Current ratio 0,66 1,07 0,64 0,68
ROE 12,18 % 1,85 % 21,44 % 19,92 %
ROE netto 12,18 % 1,85 % 21,44 % 19,92 %
Margine lordo 62,11 % 61,55 % 61,61 % 61,29 %
Margine netto 16,27 % 5,98 % 22,10 % 23,33 %
EBIT margin 30,44 % 27,94 % 31,15 % 31,19 %
EBITDA margin 38,01 % 35,45 % 38,21 % 38,11 %
Tax rate 17,29 % 36,95 % 20,82 % 18,11 %
Gearing 144,72 147,84 100,91 84,60
Patrimonio netto / totale attivo 29,77 % 29,89 % 31,32 % 35,46 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017
Rendimento da dividendo 3,46 % 3,46 %
Prezzo/utile corrente 18,66 20,27
Prezzo/cash flow corrente 13,00 13,86
Prezzo/patrimonio netto 2,45 2,58
Prezzo/patrimonio netto tangibile - -
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 6,73 % -

(e) : stima

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