AT & T US00206R1023

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37,90 USD 29/06/2017 16:03 New York
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-7,96 % Rendimento a 1 anno
5,19 % Rendimento da dividendo
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Articoli

  • Analisi
    Un raggio di sole: la settimana delle Borse 2 mesi fa - venerdì 28 aprile 2017
    Aprile si chiude in modo positivo per i listini azionari.
     
     
     
     

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  • Analisi
    AT&T: offerta su Straight Path 2 mesi fa - venerdì 14 aprile 2017
    Per promuovere il suo sviluppo nel 5G, AT&T lancia un’offerta di acquisto su Straight Path Communications
     
     
     
     

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  • Analisi
    Un sospiro di sollievo: la settimana delle Borse 3 mesi fa - lunedì 20 marzo 2017
    Bilancio settimanale positivo per le Borse. Gli eventi che hanno determinato questo risultato sono stati due: la riunione della Banca centrale Usa e le elezioni in Olanda. 

    Wall Street: avanti a passi piccoli

    Cominciamo dalla Borsa Usa, visto che è quella che spesso influenza i movimenti di tutti gli altri mercati. Wall Street ha chiuso la settimana con un rialzo dello 0,2%. A dare un po’ di ottimismo alla Borsa sono state le parole dei vertici della Banca centrale Usa: hanno confermato che il rialzo dei tassi d’interesse sarà lento e graduale, quindi sostenibile dall’economia a stelle e strisce. Un pochino meglio sono andate le azioni del colosso della telefonia AT&T (42,61 Usd; Isin US00206R1023), salite in settimana dello 0,6%: è stato superato un altro ostacolo che avrebbe potuto compromettere l’acquisizione di Time Warner (98,56 Usd, Isin US8873173038; invariata in settimana). Mantieni sia le AT&T, sia le Time Warner. Settimana negativa, invece, per Intel (35,27 Usd; Isin US4581401001). Le sue azioni hanno perso l’1,8% nonostante il generale buon andamento del settore tecnologico (+1,5% a livello mondiale). Il mercato non ha apprezzato l’acquisto della società Mobileye. È vero, il prezzo pagato da Intel non è stracciato, ma l’operazione ha una rilevanza strategica notevole. Secondo noi le Intel valgono un acquisto – trovi più dettagli sull’acquisizione a pagina 6.

     

    Bene le borse europee…

    Meglio di New York sono andate le Borse europee, salite, in media, dell’1,3%. Il mercato ha accolto bene il risultato delle elezioni politiche in Olanda, con le forze “anti-euro” che non hanno ottenuto il risultato schiacciante che si temeva. Per alcune Borse l’euforia è stata comunque mitigata da altre notizie “locali”. In particolare su Parigi – che ha chiuso la settimana a +0,7% – ha pesato il caso Renault (78,65 euro; Isin FR0000131906). Secondo un rapporto ufficiale redatto dal Ministero dell’industria francese, il gruppo automobilistico negli ultimi 25 anni avrebbe “taroccato” i dati sulle emissioni inquinanti per passare i testi di omologazione di alcuni dei suoi motori diesel e benzina. Il gruppo dice che tutto si è svolto in modo regolare, ma ora la palla passa al Tribunale. Le ombre di questo caso rischiano di proiettarsi sull’andamento delle azioni a lungo: il -7,1% registrato in settimana rischia essere solo l’inizio del momento negativo. Cambiamo il nostro consiglio: vendi le Renault.

    Sempre rimanendo in tema settore auto, segnaliamo il -1,7% delle azioni Volkswagen (141,23 euro; Isin DE0007664005), che ha contribuito a frenare un po’ Francoforte (+1,1% alla fine della settimana). Il gruppo è tornato in utile dopo un 2015 gravato da accantonamenti per far fronte allo scandalo delle emissioni truccate, ma le cause in giro per il mondo restano tante. Al più, se hai le azioni, mantienile – il livello di rischio dell’investimento è comunque abbastanza elevato, 4 su una scala che arriva al massimo a 5.

     

    … con Milano superstar

    Il listino meneghino, col suo +2,1%, è tra quelli che ha beneficiato maggiormente dell’esito elettorale in Olanda – il mercato teme un collasso del nostro Paese in caso di disgregazione dell’Unione monetaria. A favorire la salita di Milano ci sono stati anche alcuni buoni risultati giunti dalle società quotate. Generali (14,6 euro), per esempio, ha pubblicato per il 2016 i risultati migliori degli ultimi 9 anni. Abbiamo alzato le stime sugli utili futuri: nonostante il + 3% registrato in settimana, queste azioni continuano a essere convenienti. Acquista. Ottimi sono stati anche i conti di Iren (1,78 euro), le cui azioni in settimana sono salite del 9,3%. Il gruppo ha chiuso il 2016 con un utile per azione di 0,14 euro, in netto rialzo rispetto alle nostre stime di 0,11 euro. Inoltre, la società ha spiazzato, positivamente, il mercato annunciando un rialzo del dividendo di circa il 14% - da 55 a 62,5 centesimi. Crediamo che il dividendo possa salire anche nei prossimi anni: mantieni queste azioni. Se non le hai, però, non è il caso di acquistarle. Settimana sull’ottovolante per Leonardo, l’ex Finmeccanica (13,6 euro). Prima le azioni sono volate del 7,8% sulla notizia che la società tornerà a pagare un dividendo dopo 6 anni. Poi sono scese sulle voci – confermate nel fine settimana – di un cambio al vertice: arriverà il vecchio “capitano” di Unicredit e presidente di Mps. Il titolo ha chiuso in rialzo la scorsa settimana (+4,9%), ma ha aperto malissimo questa settimana. Al più, mantieni.

     

    E il canale?

    L’indice Ftsemib ha chiuso la settimana a 20.074 punti, superando per più sedute quella soglia di 19.600 che nelle scorse settimane si era dimostrata ostica. Quella figura dell’analisi tecnica, il “canale”, di cui ti abbiamo parlato su Altroconsumo Finanza n° 1213, sembra ormai superata – di già? Sì, in analisi tecnica le cose possono cambiare velocemente. Se avevi comprato il certificate short 7x (0,0237 euro; Isin DE000SG409N9) è in caso di venderlo: la scommessa di una rapida discesa della Borsa verso i 18.600 punti non sembra poter andare a buon fine. Tenendolo ancora rischi di incrementare le perdite – al momento, alla peggio, perdi intorno al 18%.

     

    Risposte per te

    @Alessandro Lo stacco del dividendo di Generali è previsto per il 22 maggio. Il pagamento partirà due giorni dopo.

    @Gianni Il dividendo, di azioni estere e italiane, non può mai essere compensato con minusvalenze pregresse.

    @Simone Sull’acquisto di azioni francesi paghi la tobin tax: dal 1° gennaio 2017 è lo 0,3% dell’investimento.

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  • Analisi
    AT&T: cambia il consiglio 8 mesi fa - venerdì 28 ottobre 2016
    La prospettiva che AT&T rilevi Time Warner non è piaciuta al mercato. Il titolo è sceso ulteriormente. Abbiamo deciso di alzare il livello di rischio del titolo da 2 a 3 (su una scala da 1, minimo, a 5, massimo) e di modificare il nostro consiglio.
    Prezzo al momento dell'analisi (27/10/16): 36,52 USD
    Consiglio: Mantieni

    Il valore complessivo dell’offerta di AT&T (Isin US00206R1023) è di 85 miliardi di dollari. Solo una metà dovrebbe essere pagata in contanti, ma si tratterebbe comunque di una cifra rilevante per il gruppo. Il debito salirebbe a oltre 150 miliardi di dollari e il dividendo sarebbe a rischio. Inoltre, se sulla carta l’acquisizione dei contenuti di Time Warner (programmi TV, sport, serie televisive…) sembra strategicamente interessante, sul risvolto positivo in termini di miglioramento dei conti abbiamo dei dubbi. È vero che la fusione ha davanti a sé una serie di ostacoli – non per nulla, il prezzo in Borsa di Time Warner è ancora sotto i 90 dollari nonostante il prezzo offerto da AT&T sia di 107,5 (segno di sfiducia sul successo dell’operazione da parte del mercato) – ma i rischi sono troppo elevati. Limiamo le stime 2016 e cambiamo il consiglio.

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  • Analisi
    Alla prova dei conti: la settimana delle Borse 8 mesi fa - lunedì 24 ottobre 2016
    Europa +1,2%, Londra +0,1%, New York +0,4%.
    Variazioni su prezzi al 21/10/16

    Milano ha fatto +3,5% grazie al buon momento dei bancari. Da un lato ci sono i rassicuranti conti trimestrali di diverse banche Usa, dall’altro c’è la risalita di titoli martoriati nelle settimane scorse come Mps (0,27 euro), +58%, e Deutsche Bank (13,13 euro; Isin DE0005140008), +6,6%. I rialzi di questi due titoli sono basati solo su indiscrezioni di un sostegno da parte di investitori esteri ai piani di salvataggio. Troppo vago e rischioso: stanne fuori. Qualche delusione dai big della tecnologia. IBM (149,6 Usd; Isin US4592001014) ha registrato utili in calo nel trimestre scorso, Intel (35,15 Usd; Isin US4581401001), invece, ha avuto buoni utili trimestrali, ma ha un deluso per le prospettive. I titoli sono scesi, rispettivamente, del 3,1% e del 6,1%, ma non drammatizzare. Restano convenienti: acquista. Nel fine settimana AT&T (37,49 Usd; Isin US00206R1023) ha annunciato di aver trovato l’accordo per comprare Time Warner (89,48 Usd; Isin US8873173038). L’operazione è molto complessa e per ora non possiamo fornirti un consiglio “ragionato”: il giudizio per ora è sospeso. Seguici qui sul sito per le novità.

     

    Risposte per te

    @Nicola Se operi in regime amministrato, la tua banca fa per te tutti i calcoli fiscali senza che tu le chieda nulla – in automatico sarà lei a tener conto delle minusvalenze pregresse.

    @Paolo C. L’ultima fetta di dividendo di Dominion è stata staccata il 31 agosto. È di 0,70 Usd lordi (circa 0,395 euro netti) per azione. La tua banca ha fatto i conti correttamente.

    @Paolo R. Non esistono “ratei di dividendo” per le azioni. Anche se decidi di comprare l’azione solo pochi giorni prima dello stacco, avrai diritto a incassare tutto il dividendo.

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Altro

Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 43,47 USD
Minimo degli ultimi 12 mesi 36,13 USD
ISIN US00206R1023
Borsa New York
Beta 0,49
Volatilità 14,21 %
Numero di azioni 6.150.999.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 233,37 USD
Settore Telecomunicazioni
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 858.424 USD
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividendo 1,97 1,93 1,89 1,85
Utile corrente 2,40 2,10 2,37 2,37
Utile netto 2,40 2,10 2,37 1,20
Cash Flow corrente 6,51 6,18 6,18 5,72
Cash Flow netto 6,51 6,18 6,18 5,72
EBIT 4,41 3,95 4,40 3,43
EBITDA 8,62 8,14 8,32 6,94
Patrimonio netto 20,53 20,06 19,96 16,65
Patrimonio netto tangibile 3,36 2,92 2,95 3,22

Rendimento in euro

AT & T Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -11,64 % 2,26 % -1,04 %
Rendimento ultimi 6 mesi -16,42 % 6,72 % -0,77 %
Rendimento ultimo anno -7,96 % 21,82 % 16,58 %
Rendimento ultimi 5 anni 8,66 % 9,54 % 14,96 %

Indici finanziari della società

2016 2015 2014 2013
Pay out 91,31 % 76,43 % 153,47 % 53,13 %
Current ratio 0,76 0,75 0,86 0,66
ROE 10,54 % 10,88 % 14,29 % 20,06 %
ROE netto 10,54 % 10,88 % 7,21 % 20,06 %
Margine lordo 53,06 % 54,33 % 57,26 % 60,03 %
Margine netto 8,14 % 9,32 % 4,92 % 14,41 %
EBIT margin 14,87 % 16,88 % 13,49 % 23,67 %
EBITDA margin 30,65 % 31,88 % 27,29 % 37,96 %
Tax rate 32,70 % 33,85 % 34,56 % 33,21 %
Gearing 94,86 97,56 84,52 78,10
Patrimonio netto / totale attivo 30,73 % 30,70 % 29,68 % 32,93 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 5,19 % 5,09 %
Prezzo/utile corrente 15,81 18,03
Prezzo/cash flow corrente 5,83 6,14
Prezzo/patrimonio netto 1,85 1,89
Prezzo/patrimonio netto tangibile 11,29 12,99
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 7,30 % -

(e) : stima

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