Atenor

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57,80 EUR 15/02/2019 17:35 Bruxelles
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23,99 % Rendimento a 1 anno
2,61 % Rendimento da dividendo
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Come valutiamo le azioni
Analisi

Articoli

  • Analisi
    Atenor conferma le stime 2 mesi fa - lunedì 17 dicembre 2018
    Il 3° trimestre della belga Atenor non ha riservato sorprese. Anche se l’economia europea lancia segnali di rallentamento, i progetti di Atenor continuano ad attirare investitori alla ricerca di “beni rifugio”. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Atenor: shopping in Romania 2 mesi fa - venerdì 14 dicembre 2018
    Il gruppo fa il suo esordio nel settore residenziale a Bucarest.

    Prezzo al momento dell'analisi (13/12/2018): 51,80 euro

    Consiglio: acquista

    Atenor (Isin BE0003837540) ha fatto i primi passi sul mercato residenziale rumeno acquistando un terreno di 7.150 metri quadri ben collocato in uno dei quartieri di Bucarest. Secondo il progetto, su quest’area dovrebbero trovare sede 250 appartamenti.
    La domanda nel settore residenziale « di qualità » è sostenuta, e Atenor mette a frutto la sua esperienza sul mercato locale derivante dai progetti, già attivi, nel settore uffici.
    Giudichiamo, quindi, positivamente la notizia e ribadiamo il nostro consiglio.

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  • Analisi
    Atenor: buone notizie 2 mesi fa - lunedì 10 dicembre 2018
    Gli accordi di vendita in Lussemburgo sono stati apprezzati dal mercato. 

    Prezzo al momento dell'analisi (07/12/2018): 53,2 euro

    Anche se ai massimi storici, il titolo resta, secondo noi, conveniente.

    Consiglio: acquista

    Atenor (Isin BE0003837540) ha concluso un accordo per la vendita del progetto BUZZCITY in Lussemburgo e ha perfezionato la vendita dell’edificio NAOS (in costruzione) sempre in Lussemburgo. Quest'ultima operazione avrà un impatto positivo sui risultati del 2018 e del 2019, consentendo ad Atenor di realizzare nel 2018 un risultato paragonabile a quello del 2017. Puoi continuare ad acquistare questa azione conveniente.

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  • Analisi
    Atenor: preme sull'acceleratore 5 mesi fa - venerdì 21 settembre 2018
    Atenor conta di ampliare il suo portafoglio di progetti in sviluppo portandolo a circa 900.000 m² nel 2021 (600.000 m² a fine 2016). 

    Prezzo al momento dell'analisi (20/09/2018): 48,80 euro

    Secondo noi, il gruppo immobiliare belga ha mezzi all’altezza delle sue ambizioni e ai prezzi attuali l’azione resta conveniente.

    Consiglio: acquista

    Per aumentare i risultati, Atenor (Isin BE0003837540) non intende assumersi più rischi, aumentando in modo strutturale il debito. Come sempre, continuerà ad acquisire terreni con i fondi propri, in modo da non ritrovarsi nei guai in caso di ritardi nei permessi di costruzione o di problemi congiunturali. In particolare, da qui al 2021 continuerà, da una parte, ad aumentare il numero dei progetti in cantiere e quindi dei m² in costruzione (oggi già pari a 800.000 m²), dall’altra, ad aumentare il tasso di rotazione dei capitali investiti (portando i tempi di realizzazione dei progetti da 6 a 4,5 anni). Tutto questo dovrebbe favorire l’aumento della redditività. Secondo noi il gruppo, ben presente su mercati in forte crescita come Budapest e Bucarest e da poco sbarcato anche sul mercato polacco e parigino, sarà in grado di compensare lo scarso dinamismo del mercato belga, dove lentezze amministrative e politiche aumentano la durata dei progetti, e di quello lussemburghese, dove la concorrenza dei promotori è agguerrita e i prezzi dei terreni non fanno che lievitare. Con tutta probabilità, nei prossimi anni il peso dei mercati belga e lussemburghese continuerà a diminuire a vantaggio di quello dei nuovi mercati. Secondo noi, gli obiettivi del gruppo, anche se ambiziosi, sono raggiungibili e ai prezzi attuali l’azione resta sottovalutata.

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  • Analisi
    Atenor: semestre poco brillante 5 mesi fa - venerdì 31 agosto 2018
    Il forte calo degli utili nel 1° semestre non è, secondo noi, allarmante e verrà compensato dai risultati più solidi attesi nel resto dell’anno. 

    Prezzo al momento dell'analisi (30/08/2018): 47,30 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta conveniente.

    Consiglio: acquista

    Il gruppo immobiliare belga Atenor (Isin BE0003837540) ha chiuso il 1° semestre con un utile per azione di appena 1,04 euro, in calo del 66% rispetto allo stesso periodo del 2017. Questo crollo è dovuto, però, solo al calendario di vendita degli immobili in costruzione. I risultati del 2° semestre, quando si dovrebbero concretizzare le vendite dei nuovi immobili, dovrebbero quindi compensare la debolezza di quelli del 1° e consentire ad Atenor di riportare l’utile per azione annuale sui livelli di quello del 2017. Di conseguenza, il management dovrebbe avere i mezzi per aumentare ulteriormente il dividendo.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 58,40 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 46,00 EUR
ISIN BE0003837540
Borsa Bruxelles
Beta 0,55
Volatilità 11,18 %
Numero di azioni 5.631.070
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 0,33 EUR
Settore Costruzioni e immobili
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 99 EUR
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2016
Dividendo 1,52 1,49 1,46 1,43
Utile corrente 5,50 4,50 4,07 3,63
Utile netto 5,50 4,50 4,07 3,63
Cash Flow corrente 5,55 4,55 4,13 3,63
Cash Flow netto 5,55 4,55 4,13 3,63
EBIT 7,70 6,70 6,16 6,29
EBITDA 7,75 6,75 6,21 6,29
Patrimonio netto 29,69 26,36 23,97 22,22
Patrimonio netto tangibile 29,65 26,32 23,94 21,80

Rendimento in euro

Atenor Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 17,58 % 0,42 % 1,94 %
Rendimento ultimi 6 mesi 21,25 % -5,49 % -2,48 %
Rendimento ultimo anno 23,99 % -2,87 % 11,95 %
Rendimento ultimi 5 anni 14,29 % 1,77 % 12,63 %

Indici finanziari della società

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Pay out - - 57,82 % 58,01 %
Current ratio - - 2,06 2,14
ROE - - 16,32 % 15,74 %
ROE netto - - 16,32 % 15,74 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - 12,29 % 15,45 %
EBIT margin - - 21,34 % 26,38 %
EBITDA margin - - 21,34 % 26,38 %
Tax rate - - 21,01 % 28,46 %
Gearing - - 271,93 279,92
Patrimonio netto / totale attivo - - 18,60 % 22,96 %

Dati di Borsa per azione

2019 (e) 2018 (e)
Rendimento da dividendo 2,61 % 2,55 %
Prezzo/utile corrente 10,58 12,93
Prezzo/cash flow corrente 10,49 12,79
Prezzo/patrimonio netto 1,96 2,21
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,96 2,21
Prezzo per valore patrimoniale netto 1,03 1,03
Rendimento a lungo termine 6,79 % -

(e) : stima

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