Banca Mediolanum

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Articoli

  • Analisi
    Banca Mediolanum: festeggia grazie ai Pir un mese fa - lunedì 15 gennaio 2018
    Nonostante il record di raccolta nel comparto fondi e gestioni, il 2017 non è stato un anno molto brillante per il titolo Banca Mediolanum.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Chi ben comincia... la settimana delle Borse un mese fa - lunedì 15 gennaio 2018
    I primi giorni del 2018 sono stati positivi per le Borse. Questo buon momento ora affronta la prova dei conti trimestrali che piano piano le società cominciano a svelare.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Banca Mediolanum: conti a due velocità 3 mesi fa - lunedì 20 novembre 2017
    Dopo un po’ di batticuore nella prima parte dell’anno, il titolo Banca Mediolanum si è limitato a vivacchiare nella seconda parte dell’anno.

    Prezzo al momento dell'analisi (17/11/17): 7,18 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Conti a due velocità nei primi 9 mesi dell’anno. Da un lato, il volume di capitali raccolti presso la clientela ha raggiunto nuovi record, salendo a 73,6 miliardi di euro (+7% da inizio anno) grazie anche alla “spinta” dei PIR. Dall’altro, però, gli utili sono scesi a 0,38 euro per azione, contro 0,42 euro per azione nei primi nove mesi del 2016. È vero che un ruolo determinante in questo calo lo ha avuto il contributo ai fondi di garanzia del settore bancario (0,07 euro per azione quest’anno, 0,02 euro per azione un anno fa), ma non si può imputare il calo solo a quello, visto che nel frattempo ci sono stati anche guadagni straordinari (in particolare per la vendita di Banca Esperia) che hanno pressoché neutralizzato l’impatto negativo dei contributi. Alla luce di questi risultati, abbiamo ridimensionato a 0,50 euro le nostre stime sull’utile per azione 2017 e 2018 (stimiamo 0,53 euro nel 2019). 

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  • Analisi
    Banca Mediolanum: Banca Esperia spinge gli utili del semestre 7 mesi fa - venerdì 28 luglio 2017
    Banca Mediolanum chiude il primo semestre con una buona crescita dell’utile, ma il risultato è “dopato” dalla vendita di Banca Esperia.

    Prezzo al momento dell'analisi (27/07/2017): 7,60 euro

    Consiglio: mantieni

    Nei primi sei mesi dell’anno Banca Mediolanum ha registrato un utile di 0,27 euro per azione, in crescita di ben il 15% rispetto agli 0,23 euro per azione del primo semestre 2016. A contribuire a questo risultato è stata certo la crescita delle masse di capitali gestiti (+5% rispetto a un anno fa), che ha permesso alle commissioni di gestione di salire del 17%. C’è però da considerare anche qualche segnale di rallentamento: la raccolta netta, cioè i nuovi capitali raccolti meno quelli che la clientela ha ritirato, si attesta a “soli” 1,97 miliardi, il 30% in meno rispetto ai primi sei mesi del 2016. Infine, i conti del primo semestre sono anche “gonfiati” dalla vendita della partecipazione in Banca Esperia, che ha portato guadagni straordinari per oltre 0,05 euro per azione; e il “doping” sarebbe stato ancora più evidente se, in contropartita, il gruppo non avesse dovuto registrare il costo straordinario per la svalutazione della partecipazione nel fondo Atlante (0,03 euro per azione). Alla luce di questi elementi, confermiamo le nostre stime sugli utili del gruppo (0,54 euro per azione quest’anno, 0,55 euro per azione per l’anno prossimo) e il nostro consiglio sul titolo.

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  • Analisi
    Banca Mediolanum: ritrova la crescita 9 mesi fa - lunedì 22 maggio 2017
    Dopo la netta frenata registrata nel corso della prima parte del 2017, il titolo Banca Mediolanum ha grosso modo recuperato i livelli di inizio anno.

    Prezzo al momento dell'analisi (19/05/17): 7,40 EUR
    Consiglio: Mantieni

    Dopo aver chiuso il 2016 con utili in calo rispetto all’anno precedente, nel primo trimestre del 2017 il gruppo torna a registrare una crescita dei profitti. L’utile si attesta, infatti, a 0,12 euro per azione, in rialzo rispetto all’utile di 0,10 euro per azione registrato nei primi tre mesi del 2016. Il merito principale di questo progresso va all’aumento del volume di attività: la massa di capitali gestiti dal gruppo è, infatti, salita del 14% rispetto al primo trimestre di un anno fa e del 4% rispetto a fine 2016. La crescita del giro d’affari si è riflessa, a sua volta, in maggiori commissioni (+18%) che hanno permesso di ammortizzare senza troppi problemi il costo registrato per il “sostegno” del sistema bancario (0,02 euro per azione). Risultati positivi, dunque, ma in linea con le nostre attese: confermiamo le nostre stime sull’utile per azione 2017 e 2018, rispettivamente a 0,54 e 0,55 euro.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 7,95 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 6,17 EUR
ISIN IT0004776628
Borsa Milano
Beta 1,38
Volatilità 30,25 %
Numero di azioni 740.255.500
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 5,39 EUR
Settore Settore finanziario
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 10.057 EUR
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividendo 0,40 0,40 0,40 0,30
Utile corrente 0,52 0,52 0,53 0,59
Utile netto 0,52 0,52 0,53 0,59
Cash Flow corrente 0,00 0,00 0,00 0,00
Cash Flow netto 0,00 0,00 0,00 0,00
EBIT 0,00 0,00 0,00 0,00
EBITDA 0,00 0,00 0,00 0,00
Patrimonio netto 2,93 2,81 2,68 2,66
Patrimonio netto tangibile 2,74 2,62 2,51 2,49

Rendimento in euro

Banca Mediolanum Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 4,38 % -1,80 % -1,08 %
Rendimento ultimi 6 mesi 3,15 % 2,25 % 6,70 %
Rendimento ultimo anno 17,58 % 2,06 % -2,33 %
Rendimento ultimi 5 anni 15,49 % 5,99 % 14,05 %

Indici finanziari della società

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 44,87 % 23,57 % 62,07 %
Current ratio - - - -
ROE - 19,93 % 22,30 % 18,59 %
ROE netto - 19,93 % 22,30 % 18,59 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - - -
EBIT margin - - - -
EBITDA margin - - - -
Tax rate - 12,33 % 21,85 % 29,21 %
Gearing - - - -
Patrimonio netto / totale attivo - 4,70 % 4,40 % 4,05 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017 (e)
Rendimento da dividendo 5,50 % 5,50 %
Prezzo/utile corrente 13,98 13,98
Prezzo/cash flow corrente - -
Prezzo/patrimonio netto 2,48 2,59
Prezzo/patrimonio netto tangibile 2,65 2,77
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 7,62 % -

(e) : stima

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