Bell Food Group CH0315966322

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443,75 CHF 20/10/2017 17:30 Zurigo
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0,94 % Rendimento a 1 anno
1,69 % Rendimento da dividendo
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Articoli

  • Analisi
    Bell Food Group: sempre più diversificata un mese fa - giovedì 7 settembre 2017
    La strategia di crescita basata sulle acquisizioni continua a dare buoni frutti, permettendo a Bell di chiudere il primo semestre con dei solidi risultati. Ma il titolo ne tiene conto.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Bell: è ora di vendere 7 mesi fa - venerdì 3 marzo 2017
    L'azione è salita molto: +90% dal primo consiglio di novembre 2013, in franchi svizzeri e senza tenere conto dei dividendi.
    Prezzo al momento dell'analisi (2/03/2017): 438,5 CHF

    Consiglio: vendi

    Nel 2016 il fatturato di Bell (Isin CH0315966322) ha superato, per la prima volta, i 3 miliardi di franchi svizzeri: il merito è delle acquisizioni che hanno “dopato” i volumi di vendita (+51%). In meno di due anni, Bell, prima attiva solo nel mercato dei salumi e della macelleria fresca in Svizzera, è diventato un gruppo europeo che vende anche pollame e piatti pronti. Una diversificazione che nel 2016 gli ha consentito di salvaguardare la redditività industriale, nonostante la forte concorrenza e il rincaro dei prezzi della carne di maiale. Il dividendo 2016 non è stato, però, rialzato poiché sono previsti investimenti in Svizzera (ammodernamento degli impianti produttivi). Visto anche il calo della pressione fiscale, alziamo le stime sull’utile per azione 2017 a 26,5 franchi (27,5 franchi nel 2018). Ai prezzi attuali, il titolo è, però, ormai caro.

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  • Analisi
    Bell: le acquisizioni cominciano a dare frutti un anno fa - lunedì 29 agosto 2016
    I conti del primo semestre sono soddisfacenti.

    Prezzo al momento dell'analisi (26/08/2016): 405 Chf

    Consiglio: mantieni

     

    Le acquisizioni fatte negli scorsi mesi cominciano a dare frutti: i ricavi semestrali di Bell (Isin CH0315966322) sono infatti cresciuti del 26%. L’aspetto più interessante, però, è la crescita più che proporzionale degli utili industriali, saliti del 34%: segno che la società è in grado di gestire bene e velocemente le acquisizioni. I risultati sono ancora più degni di nota se si pensa che sono stati ottenuti in condizioni di mercato non favorevoli: i prezzi della carne di manzo e di maiale sono saliti e il clima non è stato particolarmente favorevole in Svizzera – il principale mercato del gruppo. I vertici della società non si sbilanciano nel dare previsioni sull’andamento futuro, ma crediamo che questa politica di acquisizioni possa continuare, anche per ridurre ulteriormente la dipendenza dal mercato elvetico. Il titolo è correttamente valutato.

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  • Analisi
    Nuovi arrivi un anno fa - venerdì 13 maggio 2016
    La nostra selezione di azioni si arricchisce di altre nove società, molte delle quali ti avevamo già consigliato in passato.
    Tra immobili e tecnologia…
    Tra le società che da questa settimana troverai monitorate costantemente c’è Atenor Group (45,05 euro). È un gruppo immobiliare belga, specializzato in grandi progetti urbani, di cui ti avevamo già parlato nel 2015 in occasione di Expo. Dopo uno scivolone conosciuto nella prima metà del 2015, il titolo si è ampiamente ripreso e se avevi seguito il nostro consiglio oggi guadagni circa il 3%. Il suo portafoglio di progetti (15 in tutto) è ormai ben sviluppato e dovrebbe permettergli di mantenere un buon livello di dividendi nei prossimi anni. Inoltre, i progetti nei Paesi dell’Est, che in passato hanno regalato qualche grattacapo, sembrano ora godere di un contesto più favorevole. Il titolo può meritare un acquisto.
    Un’altra new entry è Accenture (116,36 USD), società un po’ a metà strada tra la consulenza e la tecnologia. Tra il 2012 e il 2013 te ne avevamo consigliato l’acquisto: se hai seguito questo consiglio, stai guadagnando tra il 110% e il 74%, grazie anche ai risultati annuali superiori alle attese. Ai prezzi attuali, il titolo è da mantenere.
    Restando nel settore della tecnologia, ad arricchire la nostra selezione entra anche un titolo “di peso” come Alphabet (728,07 USD), la “vecchia” Google, che continua a registrare risultati soddisfacenti ma che deve sempre più spesso far fronte alle accuse di abuso di posizione dominante che potrebbero costarle caro.
     
    …salute e affini…
    Se ci segui già da tempo, ResMed (57,81 USD) non è un nome nuovo: è una società che produce dispositivi per la diagnosi e il trattamento dei disturbi respiratori nel sonno. Te l’avevamo consigliata nel 2014, e da allora il titolo ha messo su il 27% (55% tenendo conto anche del cambio). Dopo questo rialzo, oggi è da mantenere.
    Cambiando settore, ma neanche troppo, entra in selezione anche Air Liquide (84,81 euro), gruppo chimico francese leader mondiale nel settore del gas industriale e medicale. Il 2015 si è chiuso con fatturato e utili in crescita, ma senza grandi soddisfazioni: il titolo è al più da mantenere.
     
    …e un duo ben diversificato
    Entrano in selezione anche due titoli di cui, in passato, abbiamo già avuto modo di parlarti: la svizzera Bell (381,75 CHF), società che produce salumi, carne fresca, pollame e prodotti ittici, e il gruppo postale belga Bpost (24,54 euro). Rispetto a fine 2013, quando te le abbiamo consigliate, guadagni il 65% su Bell (78% tenendo conto del cambio) e il 72% su Bpost. Ai prezzi attuali, entrambi i titoli sono correttamente valutati e da mantenere.
     
    Cari, ma da tenere d’occhio
    Al momento il prezzo di Moncler (15,80 euro) e Mediaset España (11,40 euro) è eccessivo per un acquisto, ma d’ora in poi li terremo costantemente sotto controllo. Non è detto che, in futuro, non possano dare soddisfazioni: e d’altronde Moncler ne ha già date in passato, con un guadagno del 40% al momento del suo debutto in Borsa – operazione a cui ti consigliammo di partecipare.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 475,00 CHF
Minimo degli ultimi 12 mesi 406,00 CHF
ISIN CH0315966322
Borsa Zurigo
Beta 0,52
Volatilità 15,84 %
Numero di azioni 4.000.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 1,78 CHF
Settore Alimentari e bevande
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 722 CHF
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (CHF)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividendo 7,50 7,00 7,00 6,50
Utile corrente 26,50 25,19 23,72 21,99
Utile netto 26,50 25,19 23,72 21,99
Cash Flow corrente 62,60 55,70 49,88 43,28
Cash Flow netto 62,60 55,70 49,88 43,28
EBIT 38,60 35,60 30,79 27,88
EBITDA 74,60 69,63 58,85 49,19
Patrimonio netto 243,10 221,22 205,31 197,38
Patrimonio netto tangibile 208,10 185,23 199,42 190,18

Rendimento in euro

Bell Food Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -4,13 % 0,93 % 0,64 %
Rendimento ultimi 6 mesi 0,44 % 3,15 % -0,95 %
Rendimento ultimo anno 0,94 % 13,23 % 10,55 %
Rendimento ultimi 5 anni 21,21 % 7,26 % 14,47 %

Indici finanziari della società

2016 2015 2014 2013
Pay out 27,79 % 29,51 % 29,55 % 31,20 %
Current ratio 2,82 2,72 2,98 2,39
ROE 11,39 % 11,56 % 11,14 % 10,47 %
ROE netto 11,39 % 11,56 % 11,14 % 10,47 %
Margine lordo - - - -
Margine netto 3,42 % 3,63 % 3,41 % 2,95 %
EBIT margin 4,25 % 4,36 % 4,31 % 4,04 %
EBITDA margin 8,31 % 8,34 % 7,61 % 7,30 %
Tax rate 16,35 % 14,67 % 23,18 % 24,81 %
Gearing 45,71 30,24 26,65 35,36
Patrimonio netto / totale attivo 45,80 % 52,16 % 53,69 % 50,79 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 1,69 % 1,58 %
Prezzo/utile corrente 16,76 17,64
Prezzo/cash flow corrente 7,10 7,98
Prezzo/patrimonio netto 1,83 2,01
Prezzo/patrimonio netto tangibile 2,13 2,40
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 4,28 % -

(e) : stima

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