Bell Food Group

CH0315966322
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300,50 CHF 14/12/2018 17:30 Zurigo
-4,50 CHF (-1,48 %) Variazione dall'ultima chiusura
275,00 407,31  52 settimane min max
-12,51 % Rendimento a 1 anno
1,97 % Rendimento da dividendo
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Come valutiamo le azioni

Articoli

  • Analisi
    Bell Food, incertezza sui costi 2 mesi fa - lunedì 24 settembre 2018
    L’acquisizione di Hügli non ha ancora avuto un impatto positivo sulla redditività e le misure per reagire potrebbero non bastare. Stimiamo un utile per azione di 14 franchi per il 2018 e di 16 franchi per il 2019.
     
     
     
     

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  • Analisi
    La settimana al cardiopalmo delle Borse 6 mesi fa - lunedì 4 giugno 2018
    Dopo un avvio drammatico, Piazza Affari ha un po’ recuperato, chiudendo la settimana con un calo dell’1,3%. Il risultato è migliore di quello delle altre Borse della zona euro che, mediamente, hanno perso l’1,8%. Wall Street, grazie ai buoni dati sull’occupazione, ha chiuso a +0,5%.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Bell Food Group: risultati in linea con le attese 10 mesi fa - venerdì 16 febbraio 2018
    La svizzera Bell ha pubblicato dei risultati annuali conformi alle nostre attese. 

    Prezzo al momento dell'analisi (15/02/2018): 411 CHF

    L’azione resta, secondo noi, cara.

    Consiglio: vendi

    Il 2017 è stato segnato dalle acquisizioni di Hilcona e Eisberg, due operazioni che hanno rafforzato Bell (Isin CH0315966322) sul mercato in forte crescita dei piatti pronti. Questo settore dovrebbe generare nel tempo un fatturato di circa 1 miliardo di franchi svizzeri, ossia più di un quarto del fatturato totale del gruppo. Bell sarà, così, meno penalizzata dall’aumento dei prezzi delle materie prime (carne suina), che pesa sulla sua attività tradizionale. Per il 2018 il management si attende, comunque, un alleggerimento dei prezzi delle materie prime, con effetti positivi sui suoi margini. Noi manteniamo invariate le stime sugli utili del gruppo, ma ai prezzi attuali l’azione resta, secondo noi, sopravvalutata. Se l’hai ancora in portafoglio, vendila.

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  • Analisi
    Bell Food Group: punta sui piatti pronti 11 mesi fa - giovedì 25 gennaio 2018
    Dopo l’acquisizione di Hilcona e Eisberg, la svizzera Bell continua a puntare sul mercato europeo dei piatti pronti, lanciando un’offerta pubblica di acquisto sulla connazionale Hügli. 

    Prezzo al momento dell'analisi (24/01/2018): 446,50 CHF

    L’azione non è lontana dai massimi del marzo 2017. Ai prezzi attuali, secondo noi, è cara.

    Consiglio: vendi

    Bell (Isin CH0315966322) ha annunciato un’Opa sulla totalità delle azioni di Hügli. Con questa operazione, il cui perfezionamento è atteso a fine maggio, si rafforzerà ulteriormente nei piatti pronti, un mercato promettente sia in termini di vendite sia in termini di redditività. In futuro il suo fatturato dovrebbe, infatti, raggiungere circa 1 miliardo di Chf, ossia un 1/4 del fatturato totale del gruppo, riducendo così la dipendenza di Bell dai prezzi, molto altalenanti, della carne porcina. Per finanziare l’acquisizione, oltre a ricorrere al debito, sarà varato un aumento di capitale. A breve termine questa acquisizione dovrebbe avere solo uno scarso impatto sui risultati, ma a medio termine dovrebbe contribuirvi in modo sostanziale (si­nergie soprattutto a livello di costi). In attesa dei risultati annuali, che si annunciano positivi, manteniamo le stime sull’utile per azione 2017 (a 26,5 Chf) e 2018 (27,5 Chf).

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  • Analisi
    Bell Food Group: sempre più diversificata un anno fa - giovedì 7 settembre 2017
    La strategia di crescita basata sulle acquisizioni continua a dare buoni frutti, permettendo a Bell di chiudere il primo semestre con dei solidi risultati. Ma il titolo ne tiene conto.

    Prezzo al momento dell'analisi (06/09/2017): 445,5 CHF 

    Confermiamo le stime sull’utile per azione 2017 (26,5 Chf) e 2017 (27,5 Chf). Ai prezzi attuali l’azione resta, secondo noi, cara.

    Consiglio: vendi

    Nel 1° semestre l’utile netto di Bell (Isin CH0315966322) è aumentato del 9%. Questa crescita, in linea con le nostre attese, si spiega soprattutto con le acquisizioni di Hubers (pollame) e Eisberg (insalate) nel 2016, che hanno fatto diventare il gruppo anche uno dei leader europei dei piatti pronti (nel 2° semestre sarà perfezionata anche l’acquisizione di Hilcona). Queste acquisizioni hanno consentito a Bell non solo di posizionarsi su mercati più dinamici di quelli dei salumi, ma anche di dipendere sempre meno dai prezzi della carne di maiale. Il rincaro di questa materia prima ha pesato ancora sui risultati del 1° semestre, ma il management l’ha compensato con dei tagli ai costi. Altra buona notizia, Bell non è più accusata di intesa sui prezzi nell’industria tedesca dei salumi. Abbassiamo quindi il rischio del titolo da 3 a 2 nella nostra scala che va da 1 a 5 .

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Altro

Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 407,31 CHF
Minimo degli ultimi 12 mesi 275,00 CHF
ISIN CH0315966322
Borsa Zurigo
Beta 0,52
Volatilità 15,84 %
Numero di azioni 6.285.711
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 1,92 CHF
Settore Alimentari e bevande
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 1.680 CHF
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (CHF)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividendo 6,00 6,99 6,12 6,12
Utile corrente 14,00 23,43 22,02 20,74
Utile netto 14,00 23,43 22,02 20,74
Cash Flow corrente 39,50 49,98 48,68 43,60
Cash Flow netto 39,50 49,98 48,68 43,60
EBIT 21,50 32,84 31,11 26,91
EBITDA 47,00 61,52 60,86 51,44
Patrimonio netto 207,20 171,56 193,36 179,45
Patrimonio netto tangibile 164,80 141,58 161,90 174,31

Rendimento in euro

Bell Food Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -1,41 % -7,20 % -6,10 %
Rendimento ultimi 6 mesi -3,75 % -10,00 % -0,93 %
Rendimento ultimo anno -12,51 % -10,57 % 3,13 %
Rendimento ultimi 5 anni 13,71 % 2,44 % 12,56 %

Indici finanziari della società

2017 2016 2015 2014
Pay out 29,91 % 27,79 % 29,51 % 29,55 %
Current ratio 1,26 2,82 2,72 2,98
ROE 13,65 % 11,39 % 11,56 % 11,14 %
ROE netto 13,65 % 11,39 % 11,56 % 11,14 %
Margine lordo - - - -
Margine netto 3,31 % 3,42 % 3,63 % 3,41 %
EBIT margin 4,24 % 4,25 % 4,36 % 4,31 %
EBITDA margin 7,94 % 8,31 % 8,34 % 7,61 %
Tax rate 24,03 % 16,35 % 14,67 % 23,18 %
Gearing 81,25 45,71 30,24 26,65
Patrimonio netto / totale attivo 37,46 % 45,80 % 52,16 % 53,69 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017
Rendimento da dividendo 1,97 % 2,29 %
Prezzo/utile corrente 21,79 13,02
Prezzo/cash flow corrente 7,72 6,10
Prezzo/patrimonio netto 1,47 1,78
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,85 2,15
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 4,46 % -

(e) : stima

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