Bouygues

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35,00 EUR 18/04/2019 17:37 Parigi
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-14,44 % Rendimento a 1 anno
4,86 % Rendimento da dividendo
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Come valutiamo le azioni
Analisi sul titolo

Articoli

  • Analisi
    Crescono i ricavi di Bouygues 20 giorni fa - lunedì 1 aprile 2019
    Dopo l’allarme sugli utili di ottobre, che aveva fatto perdere al titolo circa il 12% in una sola seduta, la pubblicazione di risultati annuali abbastanza solidi ha rassicurato il mercato. Stimiamo un utile per azione di 2,6 euro nel 2019 e di 2,8 euro nel 2020. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Si sgonfia New York, recupera Milano 4 mesi fa - lunedì 26 novembre 2018
    Settimana scorsa Wall Street ha lavorato quasi a mezzo servizio, complice la festa del Ringraziamento, ma ha avuto poco da gioire: ha perso il 3,8%. Le Borse europee hanno chiuso, mediamente, a -0,8%. Milano ha ceduto lo 0,9%, ma in avvio di questa settimana recuperava il 3%.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Bouygues: allarme sui risultati 5 mesi fa - lunedì 29 ottobre 2018
    Le difficoltà delle attività legate alle costruzioni hanno spinto i vertici a lanciare un allarme sui risultati e hanno fatto sprofondare il titolo. Abbassiamo le stime.

    Prezzo al momento dell'analisi (26/10/18): 31,58 EUR
    Consiglio: Mantenere

    Anche se molte delle notizie recenti hanno riguardato la divisione di telefonia, il cuore di Bouygues (Isin FR0000120503) restano le costruzioni – tre quarti del fatturato e degli utili 2017. A fine agosto il management si aspettava un miglioramento della redditività in questa divisione, ma ora è stato obbligato a fare marcia indietro, a causa dei problemi emersi nei segmenti energia e servizi e lavori pubblici in Gran Bretagna e Francia. Per tenerne conto, abbiamo abbassato le stime sull’utile per azione del gruppo nel 2018 (da 2,7 a 2,3 euro) e 2019 (da 2,8 a 2,5 euro). Non è comunque il caso di allarmarsi: Bouygues continua a ottenere regolarmente dei nuovi contratti (gli ordini restano a livelli record) e si è rafforzata grazie all’acquisizione di promettenti società, come Miller McAsphalt in Canada (lavori stradali, bitume).

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  • Analisi
    Bouygues, fatturato in crescita 7 mesi fa - lunedì 10 settembre 2018
    Anche se l’andamento delle attività del gruppo è in ripresa, il titolo non riesce a risollevarsi in Borsa, complice anche il calo generale dei titoli legati alla telefonia.

    Prezzo al momento dell’analisi (7/9/2018): 35.66 euro

    Consiglio: mantieni

    Dopo un 1° trimestre difficile, i conti semestrali pubblicati da Bouygues (Isin FR0000120503) hanno mostrato un miglioramento, con un fatturato in crescita del 5% e un risultato industriale (senza elementi straordinari) non più in rosso. Il management, contando su una risalita della redditività per le attività legate alle costruzioni nel 2° semestre, è ottimista anche per il resto dell’anno. Per ora le attività che vanno meglio sono quelle legate alle telecom (+6,6% il fatturato e +9,7% l’utile industriale nel 1° semestre): il gruppo strappa quote di mercato ai concorrenti, migliorando al contempo la redditività. Le tariffe della telefonia, però, in Francia restano basse e il settore richiede investimenti elevati (vedi l’arrivo del 5G). Stimiamo un utile per azione di 2,7 euro per il 2018 e di 2,8 euro per il 2019. Il titolo resta correttamente valutato.

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  • Analisi
    Bouygues: qualche ombra nelle costruzioni 11 mesi fa - venerdì 18 maggio 2018
    Le attività telecom crescono e la debolezza del polo “costruzioni” non ci sembra allarmante. La prudenza, tuttavia, s’impone. 

    Prezzo al momento dell'analisi (17/05/2018): 41,42 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione è correttamente valutata.

    Consiglio: mantieni

    Anche se nel 1° trimestre la sua perdita industriale si è aggravata del 48%, la situazione di Bouygues (Isin FR0000120503) non è inquietante. Questo perché, tradizionalmente, il 1° trimestre non è rappresentativo per le costruzioni. Certo il clima sfavorevole non ha risparmiato la controllata Colas (lavori pubblici), già il tallone di Achille del gruppo, che fatica a riprendersi. Nelle attività telecom, però, la ripresa si è confermata, con una crescita sia degli abbonati (a scapito di Free, il 4° operatore francese) sia degli utili. Prevediamo, quindi, per tutto il 2018 un utile per azione di 2,7 euro. Grazie alle buone performance nelle telecom il gruppo potrà continuare a permettersi sia di investire (soprattutto tramite mirate acquisizioni) sia di aumentare il dividendo. Inoltre, le sue finanze dovrebbero migliorare ancora se, come atteso, venderà prossimamente la partecipazione in Alstom. Mantieni questa azione correttamente valutata.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 43,08 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 29,50 EUR
ISIN FR0000120503
Borsa Parigi
Beta 0,81
Volatilità 21,18 %
Numero di azioni 372.377.900
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 13,03 EUR
Settore Industrie e servizi vari
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 31.991 EUR
Punteggio corporate governance 4
Francia

Indici chiave per azione (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividendo 1,70 1,70 1,70 1,60
Utile corrente 2,60 2,45 2,49 1,30
Utile netto 2,60 3,57 3,03 2,11
Cash Flow corrente 6,55 6,32 6,32 5,57
Cash Flow netto 6,55 7,44 6,83 6,39
EBIT 3,75 3,53 3,63 2,41
EBITDA 8,25 7,98 7,96 7,02
Patrimonio netto 25,30 24,42 22,48 21,34
Patrimonio netto tangibile 8,40 7,50 7,77 6,21

Rendimento in euro

Bouygues Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 16,20 % 9,36 % 9,96 %
Rendimento ultimi 6 mesi -3,93 % 7,96 % 7,22 %
Rendimento ultimo anno -14,44 % 2,25 % 18,06 %
Rendimento ultimi 5 anni 8,29 % 3,27 % 13,90 %

Indici finanziari della società

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 57,33 % 77,60 % 136,97 %
Current ratio - 1,03 1,03 0,92
ROE - 10,84 % 5,94 % 5,51 %
ROE netto - 13,19 % 9,67 % 5,51 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - 3,51 % 2,46 % 1,47 %
EBIT margin - 3,78 % 2,62 % 2,05 %
EBITDA margin - 8,29 % 7,63 % 6,55 %
Tax rate - 20,09 % 24,10 % 19,73 %
Gearing - 17,77 19,16 26,90
Patrimonio netto / totale attivo - 26,80 % 25,40 % 25,83 %

Dati di Borsa per azione

2019 (e) 2018 (e)
Rendimento da dividendo 4,86 % 4,86 %
Prezzo/utile corrente 13,46 14,29
Prezzo/cash flow corrente 5,34 5,54
Prezzo/patrimonio netto 1,38 1,43
Prezzo/patrimonio netto tangibile 4,17 4,67
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 7,09 % -

(e) : stima

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