BP GB0007980591

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498,70 GBp 11/12/2017 01:00 Londra
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Articoli

  • Analisi
    BP: risultati trimestrali rassicuranti 29 giorni fa - lunedì 13 novembre 2017
    Dopo i dati poco convincenti del trimestre precedente, i risultati del 3° trimestre di BP hanno rassicurato il mercato. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    BP: si sgancerà da alcune attività 2 mesi fa - lunedì 18 settembre 2017
    Per ridurre l’indebitamento, che ai livelli attuali resta ancora un po’ troppo elevato, BP annuncia alcuni disinvestimenti. 

    Prezzo al momento dell'analisi (15/09/2017): 448,25 pence

    Consiglio: mantieni

    Il colosso britannico BP (Isin GB0007980591) ha annunciato l’intenzione di quotare sulla Borsa di New York una parte dei suoi oleodotti e dei suoi gasdotti. Con queste operazioni il management conta di incassare 100 milioni di dollari, che gli serviranno a ridurre un po’ l’indebitamento. La situazione del gruppo è in miglioramento, ma il titolo rimane troppo dipendente dai prezzi del greggio. Limitati a mantenerlo.

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  • Analisi
    BP: aumenta la liquidità generata dalle attività 3 mesi fa - lunedì 11 settembre 2017

    BP cerca di aumentare la liquidità generata dalle sue attività per ridurre il debito e salvaguardare il dividendo. La situazione migliora, ma il titolo continua a dipendere dalle oscillazioni dei prezzi del greggio.

    Prezzo al momento dell'analisi (08/09/17): 446,1 pence
    Consiglio: Mantieni

     

    Nel 2° trimestre, grazie alle attività di produzione di idrocarburi (+10%), la liquidità generata da BP (Isin GB0007980591) ha raggiunto circa 7 miliardi di dollari (contro i 4,4 miliardi del 1° trimestre). È un risultato molto soddisfacente; tuttavia, tenendo conto di un nuovo pagamento di 2 miliardi di dollari per la catastrofe del Golfo del Messico, degli investimenti (4 miliardi) e del dividendo (1,5 miliardi), il debito è comunque aumentato, avvicinandosi ai massimi prefissati. In ogni caso, secondo i vertici, i risarcimenti per il disastro del Golfo del Messico dovrebbero diminuire molto e gli investimenti dovrebbero orientarsi verso il basso. La liquidità dovrebbe, così, migliorare – vigileremo nei prossimi trimestri. Apprezziamo che BP abbia ribadito l’impegno a controllare i costi. Così facendo potrà, infatti, difendere la sua redditività anche con prezzi del petrolio in calo.

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  • Analisi
    BP: situazione delicata 5 mesi fa - lunedì 26 giugno 2017

    La discesa dei prezzi del petrolio non aiuta di certo la ripresa del titolo BP che continua a viaggiare non distante dai minimi del 2017. 

    Prezzi al momento dell'analisi (23/06/17): 456,35 pence
    Consiglio: Mantieni

     

    Il calo dei prezzi del greggio pesa sulla redditività di tutto il settore petrolifero, ma, in particolar modo, su BP (Isin GB0007980591). I dati del 1° trimestre hanno, infatti, mostrato che il gruppo fatica a generare liquidità sufficienti a pagare i dividendi e a sostenere al contempo gli investimenti. La conseguenza è semplice: o il gruppo aumenta ancora il debito, già in crescita da inizio anno, o – come ci sembra più probabile –realizza nuove cessioni di attività e prolunga il suo piano di pagamento del dividendo in azioni (l’ammontare per i prossimi 2 anni potrebbe anche essere ridotto). Nonostante gli sforzi fatti per controllare costi e investimenti, il gigante petrolifero britannico è in una situazione più delicata di molti suoi concorrenti, ma come loro si sforza di aumentare la produzione – l’accordo con l’indiana Reliance Industries per sfruttare dei giacimenti di gas va in questo senso.

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  • Analisi
    Rendita con azioni con dividendi elevati 6 mesi fa - lunedì 29 maggio 2017
    Un ricco dividendo non basta a garantirti un futuro agiato.

    Oggi grasso dividendo, domani non si sa

    Nella nostra selezione non mancano i titoli che abitualmente remunerano gli azionisti con generosità. Nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita trovi i dieci con dividend yield più elevato - vedi a fianco. La tentazione di puntare su questi ultimi con la speranza di avere una bella integrazione al proprio reddito ci può essere. Prendiamo il primo della lista, Seaspan (Isin MHY756381098). Nel 2014 ha staccato un dividendo di 1,35 dollari Usa, nel 2015 di 1,47 e per il 2016 è previsto un dividendo di 1,5 (è trimestrale, i valori indicati sono lordi). Un affarone, considerando che, ai prezzi attuali, puoi comprare il titolo a meno di 6 dollari? Non proprio: la società, da diversi mesi, sta facendo i conti con risultati deludenti che hanno penalizzato l’andamento dell’azione in Borsa, e che l’hanno indotta ad annunciare un consistente taglio del dividendo 2017, oggi stimato a 0,75 dollari Usa. Si dà per scontato che un dividendo elevato sia corrisposto da una società in buona salute, ma non sempre è così.

    Azioni: l’alto dividendo non basta per la rendita

    I dieci titoli con dividend yield più elevato della nostra selezione

    Titolo

    Prezzo al 26/5/2017

    Dividend Yield

    Rendimento % azione 1 anno

    Rendimento % Borsa 1 anno

    Seaspan

    5,73 usd

    13,32

    -57,64

    15,58 (1)

    Royal Dutch Shell A

    24,46euro

    7,15

    17,04

    16,86 (2)

    BP

    473,1pence

    6,93

    21,25

    20,04 (3)

    Intesa Sanpaolo

    2,66euro

    6,69

    20,57

    16,98 (4)

    Poste italiane

    6,52euro

    5,98

    0,07

    16,98 (4)

    UnipolSai

    2,09euro

    5,98

    23,59

    16,98 (4)

    Zurich Insurance Group

    286chf

    5,94

    26,7

    10,62 (5)

    Aegon

    4,42euro

    5,88

    3,71

    16,86 (2)

    Bolsas y Mercados Españoles

    32euro

    5,63

    16,25

    19,87 (6)

    Generali

    14,33 euro

    5,56

    16,57

    16,98 (4)

    (1) Confronto con la Borsa di New York. (2) Borsa di Amsterdam. (3) Borsa di Londra. (4) Borsa di Milano. (5) Borsa svizzera. (6) Borsa spagnola. Fonte dati: Reuters. Dati al 26 maggio 2017.

     

    E non si può escludere che in futuro Seaspan tagli ulteriormente il dividendo, se la crisi del settore dei container continuerà. Questo esempio ti mostra come puntare su uno o più azioni dando per scontato che le società stacchino un cospicuo dividendo con costanza non sia una buona strategia. E non è l’unico esempio che possiamo portare. In passato Telecom, nonostante non navigasse in buone acque, ha sempre staccato dividendi consistenti. Il risultato è stato quello di spolpare la società.

     

    Prezzo in caduta libera

    L’esempio di Seaspan ci permette di introdurre anche il problema del prezzo del titolo e del suo andamento in Borsa. Ammettiamo che tu abbia investito in un titolo che, nonostante le difficoltà della società, continua a pagarti un grasso dividendo. Percepisci sì il dividendo, ma, nel frattempo, il mercato, che valuta una società tenendo anche conto delle sue prospettive future, ha penalizzato l’andamento del titolo in Borsa. Seaspan ha perso, negli ultimi 12 mesi, quasi il 60%. Ipotizziamo che tu abbia acquistato per un controvalore di 50.000 euro (circa 56800 dollari al cambio del 25 maggio 2016) l’azione Seaspan ai massimi dell’ultimo anno, a 16,2 dollari.

    Avresti 3.506 titoli, che, ai prezzi attuali, valgono (3506x5,73)= 20.089 dollari (circa 17.943 euro al cambio attuale). Insomma, hai incassato il dividendo, ma potresti perdere dal lato del capitale. Nessuno esclude che il prezzo del titolo si riprenda e tu possa vendere le azioni Seaspan, al bisogno, senza perdite. Ma nessuno te lo garantisce, e, anche per questo, puntare tutto il tuo gruzzolo su titoli del genere per avere una rendita non è una buona strategia. Staccare bel dividendo non rende automaticamente un titolo “buono da acquistare”. Tra questi solo Generali e Intesa Sanpaolo lo sono.

     

    Tosati due volte

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Brasile

    0%

    26%

    Olanda

    15%

    37,1%

    Danimarca

    27%

    46%

    Portogallo

    28%

    46,7%

    Finlandia

    30%

    48,2%

    Spagna

    21%

    41,5%

    Francia

    30%

    48,2%

    Svezia

    30%

    48,2%

    Germania

    26,375%

    45,5%

    Svizzera

    35%

    51,9%

    Giappone

    20,315%

    41%

    Usa

    15%

    37,1%

    Costi del fisco da tenere sotto controllo

    Come puoi osservare nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita le azioni della nostra selezione con dividendo più elevato non sono tutte italiane. Ce ne sono molte, anzi, quotate su Borse estere. Questo significa che il dividendo corrisposto da queste ultime sarà tosato due volte. La prima dal fisco del Paese di origine del titolo, la seconda in Italia (26%) – vedi tabella Tosati due volte. Facciamo di nuovo l’esempio di Seaspan: il dividendo trimestrale staccato il 18 aprile e pagato il 1° maggio è stato pari a 0,125 dollari Usa lordi per azione, che, al netto delle tasse, si sono trasformati in 0,08 dollari Usa, vedi Altroconsumo Finanza n° 1221. È vero, sulla carta puoi sempre recuperare la quota di doppia imposizione fiscale che eccede il 15% - non vale in questo caso perché gli Usa applicano già il 15%. Ma devi mettere in conto scartoffie da riempire e tempo da perdere: non ne vale la pena se l’azione non è un buon investimento di per sé.

    Eppure, se vuoi ottenere una rendita, dato che non puoi puntare su un prodotto a basso rischio, come i conti deposito, devi sceglierne uno più rischioso. Se non le azioni ad alto dividendo, cosa devi acquistare allora per soddisfare la tua esigenza? Te lo diciamo nell’articolo qui. 

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 524,70 GBp
Minimo degli ultimi 12 mesi 439,75 GBp
ISIN GB0007980591
Borsa Londra
Beta 1,09
Volatilità 21,94 %
Numero di azioni 19.807.060.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 9.759,93 GBp
Settore Energia e servizi alle collettività
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 15.386.678 GBp
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (GBp)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividendo 31,00 30,56 26,73 23,67
Utile corrente 20,00 -12,30 -36,85 10,09
Utile netto 20,00 0,56 -23,15 12,48
Cash Flow corrente 68,00 35,00 23,62 75,33
Cash Flow netto 68,00 45,60 37,32 77,72
EBIT 24,00 -2,00 -37,22 8,96
EBITDA 88,00 66,53 23,94 88,61
Patrimonio netto 464,00 475,00 395,33 435,02
Patrimonio netto tangibile 444,00 455,00 348,04 388,69

Rendimento in euro

BP Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 16,33 % 3,66 % 10,19 %
Rendimento ultimi 6 mesi 9,90 % 0,03 % 4,04 %
Rendimento ultimo anno 6,17 % 10,60 % 6,59 %
Rendimento ultimi 5 anni 7,62 % 6,87 % 15,52 %

Indici finanziari della società

2016 2015 2014 2013
Pay out 5.790,43 % - 154,76 % 23,67 %
Current ratio 1,16 1,28 1,37 1,33
ROE -2,47 % -10,61 % 2,74 % 10,16 %
ROE netto 0,12 % -6,67 % 3,39 % 18,14 %
Margine lordo - - - -
Margine netto 0,09 % -2,86 % 1,13 % 6,25 %
EBIT margin -0,23 % -4,66 % 0,76 % 4,18 %
EBITDA margin 7,54 % 3,00 % 7,56 % 8,25 %
Tax rate - - 19,13 % 21,39 %
Gearing 29,10 27,60 20,06 19,32
Patrimonio netto / totale attivo 36,78 % 37,58 % 39,62 % 42,66 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 6,29 % 6,20 %
Prezzo/utile corrente 24,64 -
Prezzo/cash flow corrente 7,25 14,08
Prezzo/patrimonio netto 1,06 1,04
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,11 1,08
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 10,98 % -

(e) : stima

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