Prezzo al momento dell'analisi (12/05/2017): 305,95 pence
L’azione è più rischiosa della media (4/5 nella nostra scala da 1 a 5), ma nonostante il calo di prezzo è ancora correttamente valutata.
Consiglio: mantieni
I risultati del 4° trimestre (l’anno termina il 31 marzo) di BT (Isin GB0030913577) sono stati penalizzati da oneri non ricorrenti, legati agli scandali contabili di una controllata (1% del fatturato) e alla revisione al ribasso di alcuni contratti. Anche per l’esercizio in corso le prospettive non sono molto incoraggianti: il fatturato dovrebbe restare stabile, ma l’utile industriale è atteso in lieve calo. Per reagire, il management ha annunciato delle nuove misure di ristrutturazione nella divisione servizi alle imprese (20% del fatturato), già in passato fonte di problemi per il gruppo. Vista la situazione poco incoraggiante, l’aumento del dividendo 2017/18 sarà inferiore al 10% inizialmente previsto. Secondo noi, quindi, la prudenza s’impone. Limitati a mantenere il titolo.