BT Group GB0030913577

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-31,30 % Rendimento a 1 anno
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Articoli

  • Analisi

    BT: "scorpora" Openreach

    un mese fa - lunedì 13 marzo 2017
    Separazione legale della controllata Openreach.
     
     
     
     

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  • Analisi

    BT Group: scandali contabili in Italia

    2 mesi fa - lunedì 30 gennaio 2017
    Il titolo ha perso il 21% in un giorno: ha lanciato un allarme sui risultati anche per colpa di irregolarità contabili nella controllata italiana. Nonostante il titolo sia già sceso molto, ci sono altre indagini in corso. Alziamo, quindi, il livello di rischio da 3 a 4.
    Prezzo al momento dell'analisi (27/01/17): 302,80 pence
    Consiglio: Mantieni


    Nel 3° trimestre del 2016/17 (l’anno fiscale termina il 31/3) BT (Isin GB0030913577) ha messo a bilancio svalutazioni per oltre 600 milioni di euro, contro i 170 inizialmente previsti, per coprire i problemi contabili della controllata italiana (che pure conta solo l’1% del fatturato). Il trimestre si è così chiuso così con un risultato industriale in calo dell’8%. Del resto, l’attività è peggiorata anche nel settore pubblico nel Regno Unito e BT ha abbassato le previsioni su ricavi e utili industriali anche per il prossimo anno. C’è da dire, però, che i risultati non dovrebbero, comunque, calare. Stimiamo un utile per azione di 21 pence nel 2016/17 e di 25 pence nel 2017/18. Nonostante queste stime più prudenti, il titolo resta, secondo noi, correttamente valutato. Sono in corso verifiche su altre controllate e potrebbero emergere altri scandali contabili.

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  • Analisi

    BT Group: acquisisce Everything Everywhere

    10 mesi fa - lunedì 27 giugno 2016
    L’acquisizione di Everything Everywhere (EE) apre delle nuove prospettive a un gruppo che è riuscito a risollevarsi nel corso degli ultimi anni.
    Prezzo al momento dell'analisi (23/06/2016): 383,85 pence

     

    Consiglio: mantieni

     

     

    La profonda ristrutturazione ha permesso la ripresa di BT Group (Isin GB0030913577), moribonda appena qualche anno fa. I tagli ai costi sono stati drastici e il gruppo ha investito molto nei contenuti audiovisivi di alta gamma. In particolare, l’acquisto, a caro prezzo, dei diritti di trasmissione del campionato di calcio britannico e della Champions League ha portato molti clienti. Nel 2015, a distanza di 13 anni dalla vendita della telefonia mobile, BT è tornata in questa attività dalla porta principale acquisendo EE, il numero unobritannico del settore: l’integrazione procede bene (riviste al rialzo le sinergie attese). Dopo un utile per azione record di 29,9 pence nel 2015/16 (l’anno fiscale termina il 31/3), il gruppo prevede per il 2016/17 risultati stabili. Stimiamo un utile per azione di 30 pence per il 2016/17 e di 31,7 pence per il 2017/18.

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  • Analisi

    BT Group: acquisizione di EE

    2 anni fa - venerdì 6 febbraio 2015
    Finalmente BT ha raggiunto un accordo per acquisire Ee, il principale operatore di telefonia mobile in Gran Bretagna: un’operazione che riteniamo strategicamente valida.
    Prezzo al momento dell'analisi (05/02/2015): 442 pence
    Ai prezzi attuali l’azione resta correttamente valutata.
    Consiglio: mantieni
    BT Group (Isin GB0030913577) ha raggiunto un accordo con Orange e Deutsche Telecom per acquisire la loro controllata britannica Everything Everywhere. Questa operazione consentirà al gruppo di proporre una gamma più completa di prodotti ai suoi clienti britannici e dovrebbe offrire importanti sinergie.

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  • Analisi

    BT Group: grandi manovre

    2 anni fa - lunedì 1 dicembre 2014
    BT è in trattative per acquisire la più importante società di telefonia mobile nel Regno Unito: operazione strategicamente valida. La profonda ristrutturazione degli ultimi anni ha rilanciato il titolo che viaggia sui massimi dal 2007.
    Prezzo al momento dell'analisi (28/11/14): 410,20 pence
    Consiglio: Mantieni

    BT Group (Isin GB0030913577) è in trattative per acquisire Everything Everywhere (n°1 nella telefonia mobile britannica) oppure 02 (n°3), a un prezzo che si avvicinerebbe a 10 miliardi di sterline. L’obiettivo è proporre ai suoi clienti britannici (77% del fatturato) un’offerta che comprenda anche la telefonia mobile, oltre a quella che riguarda telefoni fissi, internet e tv – un’offerta “completa” che sta diventando la norma in Europa. Una tale operazione, oltre a offrire elevate sinergie, consentirebbe a BT di difendersi meglio dalla concorrenza di Vodafone che sta per lanciare offerte che comprendono, oltre alla telefonia mobile, anche internet e tv. Le autorità antitrust non dovrebbero opporsi all’acquisizione: la concorrenza nel Regno Unito è già elevata. Stimiamo un utile per azione di 26,5 pence nel 2014/15 e di 29 pence nel 2015/16.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 451,90 GBp
Minimo degli ultimi 12 mesi 302,10 GBp
ISIN GB0030913577
Borsa Londra
Beta 0,99
Volatilità 18,30 %
Numero di azioni 9.962.009.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 3.128,07 GBp
Settore Telecomunicazioni
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 8.089.850 GBp
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (GBp)

2017-18 (e) 2016-17 (e) 2015-16 2014-15
Dividendo 15,60 15,60 14,00 12,40
Utile corrente 25,00 21,00 30,03 26,50
Utile netto 25,00 21,00 30,03 26,50
Cash Flow corrente 59,50 55,35 60,54 58,01
Cash Flow netto 59,50 55,35 60,54 58,01
EBIT 39,05 33,84 43,33 43,20
EBITDA 73,52 68,18 73,85 74,70
Patrimonio netto 118,07 108,67 104,22 11,30
Patrimonio netto tangibile 38,17 28,77 25,12 -8,23

Rendimento in euro

BT Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 4,80 % 6,68 % 3,10 %
Rendimento ultimi 6 mesi -11,70 % 12,15 % 10,59 %
Rendimento ultimo anno -31,30 % 10,80 % 17,47 %
Rendimento ultimi 5 anni 10,70 % 8,70 % 16,03 %

Indici finanziari della società

2015-16 2014-15
Pay out - - 41,65 % 43,28 %
Current ratio - - 0,74 0,97
ROE - - 24,93 % 264,23 %
ROE netto - - 24,93 % 264,23 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - 13,59 % 11,87 %
EBIT margin - - 19,61 % 19,36 %
EBITDA margin - - 33,43 % 33,47 %
Tax rate - - 14,56 % 19,28 %
Gearing - - 94,85 964,98
Patrimonio netto / totale attivo - - 24,37 % 2,97 %

Dati di Borsa per azione

2017-18 (e) 2016-17 (e)
Rendimento da dividendo 4,97 % 4,97 %
Prezzo/utile corrente 12,56 14,95
Prezzo/cash flow corrente 5,28 5,67
Prezzo/patrimonio netto 2,66 2,89
Prezzo/patrimonio netto tangibile 8,23 10,91
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 7,50 % -

(e) : stima

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