BT Group

GB0030913577
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208,68 GBp 19/06/2018 17:52 Londra
0,05 GBp (0,02 %) Variazione dall'ultima chiusura
202,95 316,95  52 settimane min max
-24,67 % Rendimento a 1 anno
7,38 % Rendimento da dividendo
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Articoli

  • Analisi
    BT Group: cambiamenti al vertice 11 giorni fa - venerdì 8 giugno 2018
    BT ha annunciato l’uscita dal gruppo del direttore generale. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    BT group: conti in linea con le attese 7 mesi fa - lunedì 13 novembre 2017
    La pubblicazione dei risultati del 2° trimestre 2017/18 (l’anno fiscale termina il 31 marzo) non è bastata per arginare il tracollo del titolo.

    Prezzo al momento dell'analisi (10/11/17): 247,75 pence
    Consiglio: Mantieni

     

    BT (Isin GB0030913577) ha presentato per il 2° trimestre del 2017/18 conti in linea con le nostre attese. Il fatturato è sceso dell’1%, mentre gli utili industriali sono calati del 4%. Le attività legate all’offerta di servizi alle imprese hanno registrato un calo degli ordini del 25% e dell’utile industriale di circa il 40% – sono state coinvolte in uno scandalo relativo alla contabilità. Il gruppo si dimostra ottimista per il futuro, tanto da preannunciare un aumento del dividendo. Noi, invece, non ne escludiamo un taglio, viste le deboli prospettive sugli utili – i conti del prossimo anno fiscale rischiano di risentire dell’aumento dei costi per ripianare il deficit del fondo pensione dei dipendenti – e i pesanti investimenti previsti (fibra ottiche e diritti TV). Si tratta di una situazione delicata che ci porta a ritenere che, nonostante il calo del prezzo in Borsa, il titolo sia solo correttamente valutato. 

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  • Analisi
    BT Group: prospettive poco incoraggianti un anno fa - lunedì 15 maggio 2017
    I risultati trimestrali sono stati penalizzati da una serie di oneri non ricorrenti.

    Prezzo al momento dell'analisi (12/05/2017): 305,95 pence

    L’azione è più rischiosa della media (4/5 nella nostra scala da 1 a 5), ma nonostante il calo di prezzo è ancora correttamente valutata.

    Consiglio: mantieni

    I risultati del 4° trimestre (l’anno termina il 31 marzo) di BT (Isin GB0030913577) sono stati penalizzati da oneri non ricorrenti, legati agli scandali contabili di una controllata (1% del fatturato) e alla revisione al ribasso di alcuni contratti. Anche per l’esercizio in corso le prospettive non sono molto incoraggianti: il fatturato dovrebbe restare stabile, ma l’utile industriale è atteso in lieve calo. Per reagire, il management ha annunciato delle nuove misure di ristrutturazione nella divisione servizi alle imprese (20% del fatturato), già in passato fonte di problemi per il gruppo. Vista la situazione poco incoraggiante, l’aumento del dividendo 2017/18 sarà inferiore al 10% inizialmente previsto. Secondo noi, quindi, la prudenza s’impone. Limitati a mantenere il titolo.

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  • Analisi
    BT: "scorpora" Openreach un anno fa - lunedì 13 marzo 2017
    Separazione legale della controllata Openreach.

    Prezzo al momento dell'analisi (10/03/17): 342,45 pence 

    Consiglio: mantieni

    BT (Isin GB0030913577) ha trovato un accordo con l’Ofcom, l’autorità di controllo del settore in Gran Bretagna. Questo prevede la separazione legale della controllata Openreach, che gestisce la rete a banda larga, utilizzata in Gran Bretagna sia da BT sia dai suoi concorrenti. Openreach diventerà un’entità giuridicamente indipendente, anche se resterà al 100% proprietà di BT. Questa operazione rappresenta una buona notizia per il gruppo britannico che, d’ora in poi, potrà concentrarsi sul rilancio delle proprie attività industriali. Non per nulla il titolo in Borsa ne ha beneficiato. L’azione è correttamente valutata.

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  • Analisi
    BT Group: scandali contabili in Italia un anno fa - lunedì 30 gennaio 2017
    Il titolo ha perso il 21% in un giorno: ha lanciato un allarme sui risultati anche per colpa di irregolarità contabili nella controllata italiana. Nonostante il titolo sia già sceso molto, ci sono altre indagini in corso. Alziamo, quindi, il livello di rischio da 3 a 4.
    Prezzo al momento dell'analisi (27/01/17): 302,80 pence
    Consiglio: Mantieni


    Nel 3° trimestre del 2016/17 (l’anno fiscale termina il 31/3) BT (Isin GB0030913577) ha messo a bilancio svalutazioni per oltre 600 milioni di euro, contro i 170 inizialmente previsti, per coprire i problemi contabili della controllata italiana (che pure conta solo l’1% del fatturato). Il trimestre si è così chiuso così con un risultato industriale in calo dell’8%. Del resto, l’attività è peggiorata anche nel settore pubblico nel Regno Unito e BT ha abbassato le previsioni su ricavi e utili industriali anche per il prossimo anno. C’è da dire, però, che i risultati non dovrebbero, comunque, calare. Stimiamo un utile per azione di 21 pence nel 2016/17 e di 25 pence nel 2017/18. Nonostante queste stime più prudenti, il titolo resta, secondo noi, correttamente valutato. Sono in corso verifiche su altre controllate e potrebbero emergere altri scandali contabili.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 316,95 GBp
Minimo degli ultimi 12 mesi 202,95 GBp
ISIN GB0030913577
Borsa Londra
Beta 0,99
Volatilità 19,24 %
Numero di azioni 9.917.727.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 2.068,84 GBp
Settore Telecomunicazioni
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 6.170.766 GBp
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (GBp)

2018-19 (e) 2017-18 (e) 2016-17 2015-16
Dividendo 15,40 15,40 15,40 14,00
Utile corrente 23,00 20,53 19,20 30,03
Utile netto 23,00 20,53 19,20 30,03
Cash Flow corrente 59,30 56,02 54,52 60,54
Cash Flow netto 59,30 56,02 54,52 60,54
EBIT 37,20 34,15 31,87 43,33
EBITDA 73,50 69,65 67,19 73,85
Patrimonio netto 112,10 104,08 83,68 104,22
Patrimonio netto tangibile 30,62 22,93 3,02 25,12

Rendimento in euro

BT Group Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -7,91 % 2,17 % 6,56 %
Rendimento ultimi 6 mesi -22,46 % -1,72 % 4,87 %
Rendimento ultimo anno -24,67 % -0,69 % 9,92 %
Rendimento ultimi 5 anni -5,29 % 5,66 % 14,13 %

Indici finanziari della società

2017-18 (e) 2016-17 2015-16 2014-15
Pay out - 80,29 % 41,65 % 43,28 %
Current ratio - 0,63 0,74 0,97
ROE - 22,89 % 24,93 % 264,23 %
ROE netto - 22,89 % 24,93 % 264,23 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - 7,93 % 13,59 % 11,87 %
EBIT margin - 13,16 % 19,61 % 19,36 %
EBITDA margin - 27,75 % 33,43 % 33,47 %
Tax rate - 18,95 % 14,56 % 19,28 %
Gearing - 107,16 94,85 964,98
Patrimonio netto / totale attivo - 19,67 % 24,37 % 2,97 %

Dati di Borsa per azione

2018-19 (e) 2017-18 (e)
Rendimento da dividendo 7,38 % 7,38 %
Prezzo/utile corrente 9,07 10,16
Prezzo/cash flow corrente 3,52 3,72
Prezzo/patrimonio netto 1,86 2,00
Prezzo/patrimonio netto tangibile 6,81 9,10
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 9,64 % -

(e) : stima

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