CNH Industrial

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9,144 EUR 19/07/2019 17:35 Milano
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Come valutiamo le azioni
Analisi sul titolo

Articoli

  • Analisi
    CNH: veicoli commerciali in Borsa 27 giorni fa - lunedì 24 giugno 2019
    Il titolo CNH negli ultimi tempi ha guadagnato molto più terreno rispetto a Piazza Affari e ora si trova ad aver accumulato un discreto vantaggio nei confronti di quest’ultima.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Cnh: notizie positive dagli Usa un mese fa - lunedì 3 giugno 2019
    Il titolo Cnh nel corso delle ultime settimane ha perso terreno in modo brusco e ora si trova ad aver quasi eliminato il vantaggio accumulato in passato rispetto a Piazza Affari.

    Prezzo al momento dell’analisi (31/5/2019): 7.80 euro

    Consiglio: mantieni

    Dagli Stati Uniti arrivano notizie positive per Cnh. Il presidente Trump ha, infatti, annunciato un piano di aiuti al settore agricolo statunitense da 16 miliardi di dollari (circa 14 miliardi di euro) per compensare le perdite derivanti dalla battaglia a suon di dazi con la Cina (il riferimento è al calo degli acquisti cinesi di soia e riso). Questo piano di aiuti è una notizia positiva per Cnh, che realizza il 39% dei propri ricavi nel settore agricolo e il 20% nell’area del Nord e centro America. Cnh ha, inoltre, annunciato un piano di acquisto di azioni per un ammontare totale di 700 milioni di dollari (circa 625 milioni di euro, rappresenta il 6,5% dell’intero valore di Borsa di Cnh) che si concluderà entro il prossimo ottobre. Per quanto riguarda i conti, confermiamo le nostre stime: ci attendiamo un utile per azione di 0,78 euro nel 2019 e di 0,83 euro nel 2020. Il titolo continua a essere correttamente valutato.

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  • Analisi
    CNH valuta un'offerta cinese 3 mesi fa - lunedì 1 aprile 2019
    Dopo avere aperto il 2019 in rialzo, il titolo CNH negli ultimi tempi ha ceduto terreno in Borsa e ha perso un po’ del vantaggio accumulato rispetto al resto di Piazza Affari.

    Prezzo al momento dell’analisi (29/03/2019): 9.07 euro

    Consiglio: mantieni

    In casa CNH tiene banco la sorte delle attività legate ai veicoli commerciali. Il gruppo cinese Geely, che già possiede, tra gli altri, Volvo e Lotus, è, infatti, fortemente interessato anche a quelli di CNH. Secondo indiscrezioni, la società cinese avrebbe già fatto un’offerta che CNH avrebbe, però, rifiutato. Geely non è, tra l’altro, la sola a manifestare questo interesse: anche Tata sarebbe pronta a fare un’offerta. CNH rimane, comunque, spettatore interessato dalla questione dei dazi tra Usa e Cina, la cui soluzione positiva porterebbe vantaggi alla società. L’incognita dazi sta, infatti, pesando sul settore agricolo Usa e molti operatori hanno, in questa situazione di incertezza, bloccato gli investimenti in macchinari. Per quanto riguarda i conti, ci attendiamo un utile di 0,78 euro per azione per il 2019 e di 0,83 euro per azione per il 2020. Il titolo è ancora correttamente valutato.

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  • Analisi
    CNH: +7% di ricavi 5 mesi fa - lunedì 11 febbraio 2019
    Il titolo Cnh nel corso del 2017 ha guadagnato terreno nei confronti di Piazza Affari e poi, nonostante la discesa nel 2018, ha in parte mantenuto il vantaggio.

    Prezzo al momento dell’analisi (8/2/2019): 9.01 euro

    Consiglio: mantieni

    Cnh ha svelato i conti del 2018 e ha mostrato un anno positivo. I ricavi sono cresciuti del 7,2% e ancora meglio è andata la redditività, visto che l’utile industriale è aumentato del 46%. L’utile netto si è, alla fine, attestato a 0,78 dollari per azione (al cambio attuale siamo sugli 0,69 euro per azione). Si tratta di un risultato più alto rispetto a quanto da noi previsto, visto che ci aspettavamo un utile di 0,60 euro per azione. Per quanto riguarda il 2019, la società si aspetta un utile compreso tra 0,84 0,88 euro dollari per azione (tra 0,74 e 0,78 in euro). Tenendo conto di queste previsioni e dei risultati del 2018, rivediamo al rialzo le nostre stime. Portiamo la stima sull’utile per azione del 2019 da 0,73 a 0,78 euro. Per il 2020, invece, confermiamo la stima di un utile per azione a 0,83 euro. Il titolo, agli attuali prezzi e con queste prospettive, continua resta correttamente valutato.

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  • Analisi
    Nuovo appalto per CNH Industrial un anno fa - lunedì 2 luglio 2018
    Il titolo CNH a inizio 2018 era riuscito e recuperare il ritardo accumulato in passato da Piazza Affari, ma subito dopo è tornato a perdere più di quest’ultima.

    Prezzo al momento dell'analisi (29/06/2018): 9.10 euro

    Consiglio: mantieni

    Iveco Defence Vehicles, la società di CNH specializzata nella produzione di veicoli per la Difesa e la protezione civile, si è aggiudicata un appalto per la fornitura di veicoli anfibi al corpo dei Marines degli Stati Uniti. In base a un accordo per un valore fino a 400 milioni di dollari (circa 344 milioni di euro) per i primi quattro anni, la commessa iniziale prevede la consegna di 30 veicoli anfibi, che potranno poi arrivare fino a un totale di 204 mezzi. Inoltre, sembrano in fase avanzata i contatti con l’esercito italiano per la fornitura di un nuovo autoblindo realizzato in collaborazione con Oto-Melara. Per delle forniture future, ce n’è anche una già andata a buon fine: 900 scuolabus consegnati in Brasile. Quanto alle stime sulla società per il 2018 e il 2019, continuiamo a prevedere un utile per azione rispettivamente di 0,60 e 0,73 euro. Il titolo, ai prezzi attuali, resta correttamente valutato.

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Altro

Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 10,73 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 7,72 EUR
ISIN NL0010545661
Borsa Milano
Beta 0,87
Volatilità 23,91 %
Numero di azioni 1.364.400.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 12,50 EUR
Settore Settore automobilistico
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 29.120 EUR
Punteggio corporate governance 6
Italia

Indici chiave per azione (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e) 2011
Dividendo 0,36 0,18 0,14 0,19
Utile corrente 0,78 0,69 0,42 0,55
Utile netto 0,78 0,69 0,20 0,55
Cash Flow corrente 1,68 1,59 0,64 1,01
Cash Flow netto 1,68 1,59 0,64 1,01
EBIT 1,46 1,36 1,54 1,41
EBITDA 2,36 2,26 1,78 1,96
Patrimonio netto 5,83 5,41 4,90 3,57
Patrimonio netto tangibile 5,83 5,41 4,90 3,57

Rendimento in euro

CNH Industrial Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -5,41 % -0,94 % 3,33 %
Rendimento ultimi 6 mesi 3,10 % 8,33 % 13,62 %
Rendimento ultimo anno 4,82 % -0,07 % 10,40 %
Rendimento ultimi 5 anni 7,25 % 2,63 % 12,76 %

Indici finanziari della società

2018 (e) 2017 (e) 2011
Pay out - - 33,67 %
Current ratio - - 3,30
ROE - - 15,39 %
ROE netto - - 15,39 %
Margine lordo - - -
Margine netto - - 2,88 %
EBIT margin - - 7,40 %
EBITDA margin - - 10,28 %
Tax rate - - 40,03 %
Gearing - - 269,41
Patrimonio netto / totale attivo - - 14,00 %

Dati di Borsa per azione

2019 (e) 2018 (e)
Rendimento da dividendo 3,93 % 1,97 %
Prezzo/utile corrente 11,74 13,28
Prezzo/cash flow corrente 5,45 5,76
Prezzo/patrimonio netto 1,57 1,69
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,57 1,69
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 6,80 % -

(e) : stima