GEDI Gruppo Editoriale (ex L’Espresso)

Prezzo al momento dell'analisi (20/04/18): 0,44 EUR
Consiglio: Mantieni

Nei giorni scorsi erano circolate voci che riguardavano una possibile fusione di GEDI con il gruppo francese Iliad. Il proprietario di Iliad è, infatti, anche comproprietario del quotidiano francese Le Monde: per questo, secondo le indiscrezioni del mercato, sarebbe interessato a entrare nel capitale di GEDI con l’intento di creare un gruppo europeo di quotidiani. La notizia è stata smentita dalla società, dichiarandola completamente infondata. Le indiscrezioni hanno influenzato poco le quotazioni del titolo in Borsa, visto che dopo un balzo di circa il 5% nel giorno in cui sono circolate queste notizie, il titolo non ha più avuto spunti al rialzo. Per il momento non vediamo appigli per una speculazione: al più limitati a mantenere le azioni GEDI, se le hai, visto che con stime di un utile netto per azione di 0,052 euro nel 2018 e di 0,06 euro nel 2019 il titolo è correttamente valutato.

Prezzo al momento dell'analisi (09/03/2018): 0,55 euro

Titolo correttamente valutato.

Consiglio: mantieni

Il gruppo GEDI ha chiuso il 2017 con una perdita netta di 0,24 euro per azione. Su questo risultato, però, ha pesato un onere fiscale straordinario di 0,277 euro per azione che il gruppo ha deciso di versare per chiudere un contenzioso risalente al 1991 – senza questa decisione, GEDI avrebbe rischiato di pagare una multa ancora più salata, da 0,76 euro per azione. Escludendo gli oneri straordinari, il 2017 si chiude con un utile di 0,037 euro per azione. Nel frattempo, GEDI ha rifiutato l’offerta da parte di F2i-Rai Way per il 30% di Persidera – è una società che ha frequenze televisive e che l’Antitrust ha ordinato a TIM (azionista dell’altro 70% di Persidera) di vendere. GEDI ha affermato che sono in atto altri colloqui con altri possibili acquirenti. Per ora confermiamo le stime di utile netto per azione di 0,052 euro per il 2018 e di 0,06 euro per il 2019. Il titolo è correttamente valutato. 

Prezzo al momento dell'analisi (03/11/17): 0,75 EUR
Consiglio: Mantieni

Il gruppo GEDI ha chiuso i primi nove mesi del 2017 con un fatturato in crescita del 3,7%. In particolare, i ricavi pubblicitari sono aumentati dell’11%, mentre quelli derivanti dalla vendita di giornali e riviste sono diminuiti del 5,7%. L’utile industriale è invariato rispetto al 2016; sull’utile netto, invece, pesa l’onere fiscale di ben 0,30 euro per azione che il gruppo ha dovuto versare per un contenzioso risalente al 1991. Senza questo onere straordinario i primi nove mesi si sarebbero chiusi con un utile di 0,04 euro per azione. Tenendo conto di tutto ciò, dell’aumento di capitale avvenuto lo scorso giugno e dell’integrazione con Itedi dal 1° luglio di quest’anno, per tutto il 2017 ci aspettiamo una perdita di 0,26 euro per azione. Per il 2018, invece, stimiamo un utile netto di 0,052 euro per azione. Il titolo è correttamente valutato e il nostro consiglio passa da vendi a mantieni.