Prezzo al momento dell'analisi (09/03/2018): 0,55 euro

Titolo correttamente valutato.

Consiglio: mantieni

Il gruppo GEDI ha chiuso il 2017 con una perdita netta di 0,24 euro per azione. Su questo risultato, però, ha pesato un onere fiscale straordinario di 0,277 euro per azione che il gruppo ha deciso di versare per chiudere un contenzioso risalente al 1991 – senza questa decisione, GEDI avrebbe rischiato di pagare una multa ancora più salata, da 0,76 euro per azione. Escludendo gli oneri straordinari, il 2017 si chiude con un utile di 0,037 euro per azione. Nel frattempo, GEDI ha rifiutato l’offerta da parte di F2i-Rai Way per il 30% di Persidera – è una società che ha frequenze televisive e che l’Antitrust ha ordinato a TIM (azionista dell’altro 70% di Persidera) di vendere. GEDI ha affermato che sono in atto altri colloqui con altri possibili acquirenti. Per ora confermiamo le stime di utile netto per azione di 0,052 euro per il 2018 e di 0,06 euro per il 2019. Il titolo è correttamente valutato. 

Prezzo al momento dell'analisi (03/11/17): 0,75 EUR
Consiglio: Mantieni

 

Il gruppo GEDI ha chiuso i primi nove mesi del 2017 con un fatturato in crescita del 3,7%. In particolare, i ricavi pubblicitari sono aumentati dell’11%, mentre quelli derivanti dalla vendita di giornali e riviste sono diminuiti del 5,7%. L’utile industriale è invariato rispetto al 2016; sull’utile netto, invece, pesa l’onere fiscale di ben 0,30 euro per azione che il gruppo ha dovuto versare per un contenzioso risalente al 1991. Senza questo onere straordinario i primi nove mesi si sarebbero chiusi con un utile di 0,04 euro per azione. Tenendo conto di tutto ciò, dell’aumento di capitale avvenuto lo scorso giugno e dell’integrazione con Itedi dal 1° luglio di quest’anno, per tutto il 2017 ci aspettiamo una perdita di 0,26 euro per azione. Per il 2018, invece, stimiamo un utile netto di 0,052 euro per azione. Il titolo è correttamente valutato e il nostro consiglio passa da vendi a mantieni.

Proseguono le operazioni che porteranno alla fusione tra Itedi, gruppo che controlla il quotidiano La Stampa, e Gedi - l'ex L'espresso.

Tra le varie operazioni rientra anche la scissione della partecipazione di Fca in Gedi, scissione realizzata con la distribuzione agli azionisti Fca delle azioni Gedi.

I titolari delle azioni ordinarie di Fca avranno diritto a 0,0484 azioni ordinarie di Gedi per ogni azione Fca detenuta. La distribuzione parte da oggi, 4 luglio.

Dunque, se sei azionista Fca ti ritroverai in mano anche azioni Gedi. Che fare con queste azioni? Dato che ti consigliamo di vendere Fca (9,8 euro) perché cara da diverso tempo, non dovresti ritrovarti in questa situazione. Se però comunque hai ancora titoli Fca, allora anche il consiglio su Gedi (0,80 euro) è vendere.

Prezzo al momento dell'analisi (05/05/17): 0,85 EUR
Consiglio: Vendi

 

L’Espresso ha chiuso il primo trimestre del 2017 con un utile di 0,013 euro per azione, pressoché invariato rispetto a quello del corrispondente periodo dell’anno scorso (0,014). Rimangono inalterate le nostre stime di un utile per azione di 0,10 e 0,11 euro per il 2017 e 2018. Queste stime tengono conto già della fusione con La Stampa: su questo fronte i passi necessari per la realizzazione proseguono, la società che ne nascerà si chiamerà GEDI Gruppo Editoriale. L’assemblea ha approvato l’aumento capitale, con il quale verranno emesse 96 milioni di nuove azioni che saranno poi consegnate a FCA e Ital Press Holding. L’aumento è riservato a queste ultime due società, per cui tu non potrai parteciparvi. Il numero di azioni emesse è pari al 24% di quelle già in circolazione: significa che gli utili saranno spalmati su tante più azioni. Si rischia, quindi, un ulteriore calo del titolo.