Inditex

ES0148396007
31,58 EUR 20/02/2020 17:35 Madrid
-0,50 EUR (-1,56 %) Variazione dall'ultima chiusura
24,05 32,15  52 settimane min max
27,77 % Rendimento a 1 anno
2,43 % Rendimento da dividendo
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Come valutiamo le azioni

Articoli

  • Analisi
    Inditex: trimestre superiore alle attese 2 mesi fa - lunedì 16 dicembre 2019
    I risultati del 3° trimestre di Inditex, il colosso spagnolo dell’abbigliamento, hanno superato le attese e il mercato li ha apprezzati.

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  • Analisi
    Vendite e utile in aumento per Inditex 5 mesi fa - lunedì 23 settembre 2019
    Nonostante la razionalizzazione degli spazi di vendita, la redditività di Inditex resta sotto pressione. Il numero uno al mondo del settore dell’abbigliamento è entrato, ormai, in una nuova fase caratterizzata da una crescita più limitata. 

    Prezzo al momento dell’analisi (20/9/2019): 27.27 euro

    Consiglio: vendi

    Nel 1° semestre (l’anno fiscale termina a fine gennaio) l’utile per azione di Inditex (Isin ES0148396007) è sali­to del 10%, superando leggermente le attese. Anche le vendite si sono ben comportate (+5% senza cessioni/acquisizioni e effetti di cambio), grazie al contributo di tutti i mercati del gruppo. A brillare di più sono state le vendite delle catene Uterqüe (accessori; +13%) e Stradivarius (fascia di prezzi più bassi; +12,5%). Ci ha, però, negativamente sorpreso il calo della redditività, che nel 2° trimestre è scesa di 1,4 punti percentuali rispetto al 1°, nonostante lo stretto controllo dei costi e gli investimenti realizzati negli ultimi anni in tecnologia e per le vendite online. La chiusura di 27 negozi (23 in Spagna) e la riorganizzazione della rete di vendita, con negozi più grandi, moderni e integrati con il canale di vendita online, non basta a rassicurarci. Secondo noi, il suo modello di attività è ormai superato.

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  • Analisi
    Inditex: l'utile supera le attese 7 mesi fa - lunedì 1 luglio 2019
    Nel 1° trimestre (l’anno fiscale termina il 31/1) la razionalizzazione della rete di vendita ha consentito di migliorare la redditività. Per il resto dell’anno, però, le prospettive sono meno rassicuranti.

    Prezzo al momento dell’analisi (28/06/2019): 26.45 euro

    Consiglio: vendi

    Nel 1° trimestre le vendite di Inditex (Isin ES0148396007) sono salite del 4,8%. Grazie, poi, al controllo dei costi e alla razionalizzazione della rete di vendita, l’utile per azione (0,2355 euro; +10%) ha superato le attese. Noi, però, manteniamo invariate le stime sul totale dell’anno. Temiamo, infatti, un rallentamento della crescita nei prossimi mesi, a causa sia dell’aumento della concorrenza (Primark), che peserà anche sulle vendite online (+9,5% nel 1° trimestre), sia del rallentamento dei consumi, in seguito alla frenata dell’economia mondiale. Inoltre, ci saranno dei costi per effetto della diversificazione delle attività (linea sportiva, prodotti per la casa…) attuata per cercare di attutire gli effetti della concorrenza e del rallentamento economico. In linea con la strategia meno espansiva, Inditex porterà dal 50% al 60% la quota degli utili destinata ai dividendi. Ciò nonostante, l’azione rimane cara.

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  • Analisi
    Fiacche le vendite di Inditex 10 mesi fa - lunedì 8 aprile 2019
    I risultati annuali di Inditex non hanno entusiasmato il mercato. Del resto, mostrano che ormai le attività del gruppo hanno raggiunto la maturità. 

    Prezzo al momento dell’analisi (5/4/2019): 26.70 euro

    Consiglio: vendi

    Nell’anno fiscale 2018/19 le vendite di Inditex (Isin ES0148396007) sono salite solo del 3% e gli utili sono aumentati del 2,1% (maggiori costi per apertura di nuovi negozi). Eravamo stati prudenti nei confronti del gruppo e i dati hanno confermato la nostra scelta. Le vendite online (+27%) non sono, infatti, riuscite a rilanciare i risultati come molti speravano, ma hanno solo cannibalizzato le vendite nei negozi. Per il futuro Inditex sta, dunque, puntando a riorganizzare la sua attività. Come primo passo, accorperà i negozi di Zara Home in grandi punti vendita Zara in luoghi emblematici e molto frequentati. A giudicare da questo avvio, è una strategia difensiva che non promette una grande ripresa dei ricavi. La politica di dividendi resta abbastanza generosa, ma questo non basta a rendere interessante il titolo, che resta caro.

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  • Analisi
    Inditex: passo falso in Borsa un anno fa - giovedì 13 settembre 2018
    Il peggioramento del giudizio sul gigante spagnolo Inditex da parte di un’importante banca d’affari ha pesato sul titolo. 

    Prezzo al momento dell'analisi (12/09/2018): 26,57 euro

    Noi, comunque, già da tempo ti avevamo messo in guardia sulle difficoltà del gruppo. Nonostante il crollo, l’azione resta, secondo noi, sopravvalutata.

    Consiglio: vendi

    Il recente calo di Inditex (Isin ES0148396007) non è imputabile né a tagli delle stime, né a eventi eccezionali, ma è dovuto in buona parte alla revisione al ribasso del giudizio sul gruppo da parte di una banca d’affari. Niente di nuovo per noi, che da tempo ti avevamo messo in guardia. Grazie alle sue qualità, la società è diventata leader di mercato (modello di attività che si adatta alle tendenze della moda, integrazione delle tecnologie nelle catene di produzione e vendita), ma Inditex deve ora far fronte a una domanda satura e a una concorrenza agguerrita in Europa (61% dei ricavi), mentre l’espansione nei Paesi emergenti fa lievitare i suoi costi. Non per nulla a maggio la crescita delle vendite è stata la più bassa della sua storia e i suoi utili crescono oggi a un ritmo 9 volte inferiore allo scorso anno.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 32,15 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 24,05 EUR
ISIN ES0148396007
Borsa Madrid
Beta 0,95
Volatilità 20,34 %
Numero di azioni 3.116.651.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 99,98 EUR
Settore Beni di consumo
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 71.813 EUR
Punteggio corporate governance 5
Paesi Spagna

Indici chiave per azione (EUR)

2020-21 (e) 2019-20 (e) 2018-19 2017-18
Dividendo 0,78 0,75 0,88 0,75
Utile corrente 1,30 1,24 1,11 1,08
Utile netto 1,30 1,24 1,11 1,08
Cash Flow corrente 2,31 2,17 1,46 1,39
Cash Flow netto 2,31 2,17 1,46 1,39
EBIT 1,69 1,62 1,40 1,39
EBITDA 2,70 2,56 1,75 1,69
Patrimonio netto 4,84 4,32 3,83 3,58
Patrimonio netto tangibile 4,77 4,25 3,76 3,52

Rendimento in euro

Inditex Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 16,06 % 7,00 % 11,41 %
Rendimento ultimi 6 mesi 22,09 % 16,06 % 19,07 %
Rendimento ultimo anno 27,77 % 17,60 % 27,94 %
Rendimento annualizzato degli ultimi 5 anni 5,07 % 2,61 % 11,25 %

Indici finanziari della società

2019-20 (e) 2018-19 2017-18 2016-17
Pay out - 79,56 % 69,33 % 67,05 %
Current ratio - 1,97 1,96 1,82
ROE - 28,91 % 30,17 % 29,79 %
ROE netto - 28,91 % 30,17 % 29,79 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - 13,19 % 13,31 % 13,56 %
EBIT margin - 16,66 % 17,03 % 17,25 %
EBITDA margin - 20,87 % 20,83 % 21,81 %
Tax rate - 22,13 % 22,48 % 22,49 %
Gearing - -40,00 -43,93 -0,04
Patrimonio netto / totale attivo - 55,08 % 55,30 % 54,20 %

Dati di Borsa per azione

2020-21 (e) 2019-20 (e)
Rendimento da dividendo 2,43 % 2,34 %
Prezzo/utile corrente 24,68 25,87
Prezzo/cash flow corrente 13,89 14,78
Prezzo/patrimonio netto 6,63 7,43
Prezzo/patrimonio netto tangibile 6,73 7,55
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,51 % -

(e) : stima