Italgas

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6,136 EUR 18/07/2019 09:19 Milano
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33,40 % Rendimento a 1 anno
3,80 % Rendimento da dividendo
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Come valutiamo le azioni
Analisi sul titolo

Articoli

  • Analisi
    Italgas presenta il nuovo piano strategico 27 giorni fa - venerdì 21 giugno 2019
    Il nuovo piano strategico è credibile? Come cambiano le prospettive per la società? Scopri qui se il nostro giudizio è cambiato.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Crescono i ricavi di Italgas 2 mesi fa - lunedì 20 maggio 2019
    Italgas non sembra essere stata contagiata dalle incertezze che hanno colpito Piazza Affari negli ultimi tempi. Merito anche dei dati trimestrali, che, pure senza grandi sorprese, mostrano una crescita più che discreta. 

    Prezzo al momento dell’analisi (17/05/2019): 5.77 euro

    Consiglio: mantieni

    Nel 1° trimestre 2019 Italgas ha registrato ricavi in crescita del 9,9% rispetto a un anno fa. Certo il dato è un po’ “dopato” dai ricavi straordinari, tra cui quelli per la vendita di immobili (e infatti, la crescita dei ricavi dell’attività tipica si ferma al 4,3%). Ciò non toglie che il gruppo ha saputo trasformare questo maggior volume d’affari in un aumento della redditività: l’utile industriale è in crescita del 10% e l’utile netto sale del 15,5% raggiungendo quota 0,11 euro per azione (erano 0,09 un anno fa). Un’altra buona notizia è la diminuzione dell’indebitamento che resta, però, elevato: oltre 3,7 miliardi, più di due volte e mezza il patrimonio della società (dato comunque non preoccupante, è in linea con la media di settore). Alla luce di questi dati, positivi ma tutto sommato in linea con le nostre attese, ritocchiamo solo leggermente le stime sull’utile 2019 e 2020 da 0,38 a 0,39 euro per azione.

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  • Analisi
    Italgas: nuovi investimenti sulla rete un anno fa - lunedì 25 giugno 2018
    Nel 2018 le azioni Italgas hanno perso terreno rispetto al resto di Piazza Affari. Il piano strategico presentato dalla società non ha scaldato più di tanto il mercato, ma a nostro parere è ben bilanciato. Il titolo è, secondo noi, correttamente valutato.

    Prezzo al momento dell'analisi (22/06/2018): 4.69 euro

    Consiglio: mantieni

    Italgas ha deciso di investire circa 3,5 miliardi da qui al 2024 sulla rete di distribuzione di gas già gestita (ammodernamenti e opere di metanizzazione in Sardegna) e altri 0,5 miliardi in acquisizioni di altre piccole società nelle aree dove la società è già presente. Ridotte, invece, rispetto al precedente piano, le ambizioni di crescita in zone ancora non gestite –le gare vanno a rilento in tutta Italia. Questo non è piaciuto molto al mercato, che si aspettava anche una politica di dividendi più generosa – crescita media del 4% annuo nei prossimi tre anni. Secondo noi, invece, si tratta di una scelta corretta considerati gli investimenti previsti e il debito della società – a differenza di Moody, però, non lo riteniamo preoccupante, anche perché per gran parte è stato “blindato” ai tassi d’interesse bassi degli anni scorsi. Stimiamo un utile per azione di 0,36 euro nel 2018 e di 0,37 euro nel 2019.

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  • Analisi
    Italgas: conti buoni ma senza grandi sorprese un anno fa - lunedì 19 marzo 2018
    I conti trimestrali sono stati apprezzati dal mercato e il titolo Italgas ha recuperato il divario che aveva accumulato nei confronti di Piazza Affari in questa prima parte del 2018.

    Prezzo al momento dell'analisi (16/03/18): 4,70 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Italgas ha chiuso il 2017 con ricavi in crescita del 4% rispetto al 2016 grazie al rialzo delle tariffe sulla distribuzione di gas. L’utile industriale, al netto della quota parte degli oneri pluriennali, è salito di circa il 10%. È un risultato di poco superiore alle attese, il che lascia intendere che il piano per una maggiore efficienza operativa procede bene. L’utile netto si è attestato a 0,36 euro per azione, rispetto agli 0,34 euro che noi stimavamo. Il dividendo a valere sui conti del 2017 è stato fissato a 0,208 euro per azione, in linea con le attese. La buona notizia è che il piano di acquisizioni di altre società di distribuzione sembra, finalmente, poter procedere in modo più spedito: la società ha già chiuso delle piccole operazioni in Sicilia e Sardegna e prevede di farne altre tre o quattro di maggiori dimensioni entro l’anno. Stimiamo un utile per azione di 0,38 euro nel 2018 e di 0,4 euro nel 2019.

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  • Analisi
    Italgas: risultati rassicuranti un anno fa - lunedì 30 ottobre 2017

    Dopo lo scivolone successivo allo sbarco in Borsa, il titolo Italgas ha iniziato un lungo percorso di crescita che l’ha portato a recuperare quasi tutto il divario da Milano.

    Prezzo al momento dell'analisi (27/10/17): 5,16 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Italgas ha chiuso il terzo trimestre con risultati rassicuranti. I ricavi sono saliti di circa il 7% rispetto al terzo trimestre del 2016. Nel contempo l’utile industriale, al lordo della quota parte dei costi pluriennali, è salito di ben il 20% grazie ai risparmi sui costi. Ci sono stati anche meno oneri finanziari, tanto che l’utile netto ha mostrato un progresso di quasi il 28% rispetto al terzo trimestre dell’anno scorso. Sono conti migliori delle attese e che rendono gli obiettivi reddituali indicati per il 2017 pienamente raggiungibili. Portiamo le stime sull’utile per azione del 2017 da 0,32 a 0,34 euro. Alziamo anche le stime sull’utile per azione del 2018 da 0,33 a 0,34 euro, ma restiamo comunque prudenti: la tanto attesa politica di crescita tramite acquisizioni procede a rilento – è stata persa la gara per le attività italiane di distribuzione di Gas Natural. Titolo correttamente valutato.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 6,23 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 4,43 EUR
ISIN IT0005211237
Borsa Milano
Beta 0,80
Volatilità 25,23 %
Numero di azioni 809.134.600
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 4,98 EUR
Settore Energia e servizi alle collettività
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 10.356 EUR
Punteggio corporate governance 4
Italia

Indici chiave per azione (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 (e)
Dividendo 0,23 0,23 0,21
Utile corrente 0,39 0,39 0,36
Utile netto 0,39 0,39 0,36
Cash Flow corrente 0,90 0,88 0,80
Cash Flow netto 0,90 0,88 0,80
EBIT 0,58 0,56 0,52
EBITDA 1,09 1,06 0,96
Patrimonio netto 1,40 1,23 1,26
Patrimonio netto tangibile 1,40 1,22 1,25

Rendimento in euro

Italgas Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 16,62 % -0,03 % 4,04 %
Rendimento ultimi 6 mesi 23,02 % 10,98 % 16,58 %
Rendimento ultimo anno 33,40 % 1,31 % 11,98 %
Rendimento ultimi 5 anni - 2,56 % 12,83 %

Indici finanziari della società

2018 (e) 2017 (e)
Pay out - -
Current ratio - -
ROE - -
ROE netto - -
Margine lordo - -
Margine netto - -
EBIT margin - -
EBITDA margin - -
Tax rate - -
Gearing - -
Patrimonio netto / totale attivo - -

Dati di Borsa per azione

2019 (e) 2018 (e)
Rendimento da dividendo 3,80 % 3,80 %
Prezzo/utile corrente 15,79 15,79
Prezzo/cash flow corrente 6,84 7,00
Prezzo/patrimonio netto 4,40 5,01
Prezzo/patrimonio netto tangibile 4,40 5,05
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 6,16 % -

(e) : stima