Italgas

IT0005211237
6,150 EUR 20/02/2020 17:36 Milano
-0,14 EUR (-2,29 %) Variazione dall'ultima chiusura
5,200 6,290  52 settimane min max
25,88 % Rendimento a 1 anno
3,72 % Rendimento da dividendo
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Come valutiamo le azioni

Articoli

  • Analisi
    Italgas punta a ridurre il costo del debito 2 mesi fa - lunedì 9 dicembre 2019
    Grazie anche alla crescita degli utili, dalla fine del 2018 il titolo Italgas ha tenuto un andamento migliore rispetto a quello di Piazza Affari nel suo complesso. 

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  • Analisi
    Italgas: la svolta "eco" è costosa 5 mesi fa - lunedì 23 settembre 2019
    Italgas è stata inclusa nel Dow Jones Sustainability Index World. Questo potrebbe aiutare a dare visibilità al titolo che, dopo la galoppata dei primi mesi 2019, sta un po’ ripiegando, riducendo il vantaggio su Milano.

    Prezzo al momento dell’analisi (20/9/2019): 5.69 euro

    Consiglio: mantieni

    L’inclusione nell’indice di sostenibilità è l’ulteriore conferma della svolta “eco” del settore, nel quale Italgas non fa eccezione. Lo si vede ancora di più nel piano strategico 2019-2025, presentato di recente: il gruppo punta sempre più sull’innovazione e sulla tecnologia per migliorare i processi di monitoraggio e manutenzione (contatori digitali, sistemi di ricerca delle perdite di gas…). Il rovescio della medaglia è che questo rinnovamento costa: gli investimenti previsti nell’arco di tempo coperto dal piano sono di 4,5 miliardi, e questo impatterà sui costi finanziari. A nostro avviso, tuttavia, non ci sono troppi timori su questo fronte: grazie al contesto di tassi bassi, la situazione finanziaria è sotto controllo e i conti del 1° semestre si sono chiusi con utili in crescita del 10,3% (a 0,21 euro per azione) nonostante i consistenti investimenti già fatti nel semestre. Per l’intero anno, stimiamo utili di 0,41 euro per azione.

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  • Analisi
    Italgas presenta il nuovo piano strategico 8 mesi fa - venerdì 21 giugno 2019
    Il nuovo piano strategico è credibile? Come cambiano le prospettive per la società? Scopri qui se il nostro giudizio è cambiato.
    Italgas

    Italgas

    Prezzo al momento dell'analisi (20/06/2019): 6,05 euro

    Consiglio: mantieni

    Il nuovo piano strategico di Italgas  mette l’accento sugli investimenti. Il capitale che la società vuole mettere in campo da qui al 2025 è di 4,5 miliardi di euro, il 12,5% in più rispetto al piano precedente. Di questi, 1 miliardo servirà a rende sempre più “digitale” la rete di distribuzione, 2,1 miliardi serviranno ad ammodernare la rete e altri 500 milioni saranno dedicati, in particolare, alla realizzazione di una rete di distribuzione in Sardegna, dove il gruppo è diventato il principale operatore. Il resto dei 4,5 miliardi serviranno allo sviluppo tramite altre strade, per esempio 350 milioni potranno finire in nuove acquisizioni – cifra modesta rispetto al piano di investimenti complessivo, ma tutto sommato questo può essere anche positivo perché evita operazioni azzardate. Nel complesso, il piano è credibile e in linea con le nostre previsioni: Italgas si aspetta un utile industriale tra 460 e 480 milioni di euro nel 2019. Già prima della pubblicazione del piano le nostre stime si posizionavano già al centro di questa forchetta (471 milioni), non modifichiamo perciò le nostre previsioni. Tenendo conto del costo finanziario legato agli investimenti, per i prossimi anni stimiamo utili industriali in crescita ma utili netti stabili a 0,39 euro per azione (come nel 2018) sia per il 2019, sia per il 2020.

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  • Analisi
    Crescono i ricavi di Italgas 9 mesi fa - lunedì 20 maggio 2019
    Italgas non sembra essere stata contagiata dalle incertezze che hanno colpito Piazza Affari negli ultimi tempi. Merito anche dei dati trimestrali, che, pure senza grandi sorprese, mostrano una crescita più che discreta. 

    Prezzo al momento dell’analisi (17/05/2019): 5.77 euro

    Consiglio: mantieni

    Nel 1° trimestre 2019 Italgas ha registrato ricavi in crescita del 9,9% rispetto a un anno fa. Certo il dato è un po’ “dopato” dai ricavi straordinari, tra cui quelli per la vendita di immobili (e infatti, la crescita dei ricavi dell’attività tipica si ferma al 4,3%). Ciò non toglie che il gruppo ha saputo trasformare questo maggior volume d’affari in un aumento della redditività: l’utile industriale è in crescita del 10% e l’utile netto sale del 15,5% raggiungendo quota 0,11 euro per azione (erano 0,09 un anno fa). Un’altra buona notizia è la diminuzione dell’indebitamento che resta, però, elevato: oltre 3,7 miliardi, più di due volte e mezza il patrimonio della società (dato comunque non preoccupante, è in linea con la media di settore). Alla luce di questi dati, positivi ma tutto sommato in linea con le nostre attese, ritocchiamo solo leggermente le stime sull’utile 2019 e 2020 da 0,38 a 0,39 euro per azione.

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  • Analisi
    Italgas: nuovi investimenti sulla rete un anno fa - lunedì 25 giugno 2018
    Nel 2018 le azioni Italgas hanno perso terreno rispetto al resto di Piazza Affari. Il piano strategico presentato dalla società non ha scaldato più di tanto il mercato, ma a nostro parere è ben bilanciato. Il titolo è, secondo noi, correttamente valutato.

    Prezzo al momento dell'analisi (22/06/2018): 4.69 euro

    Consiglio: mantieni

    Italgas ha deciso di investire circa 3,5 miliardi da qui al 2024 sulla rete di distribuzione di gas già gestita (ammodernamenti e opere di metanizzazione in Sardegna) e altri 0,5 miliardi in acquisizioni di altre piccole società nelle aree dove la società è già presente. Ridotte, invece, rispetto al precedente piano, le ambizioni di crescita in zone ancora non gestite –le gare vanno a rilento in tutta Italia. Questo non è piaciuto molto al mercato, che si aspettava anche una politica di dividendi più generosa – crescita media del 4% annuo nei prossimi tre anni. Secondo noi, invece, si tratta di una scelta corretta considerati gli investimenti previsti e il debito della società – a differenza di Moody, però, non lo riteniamo preoccupante, anche perché per gran parte è stato “blindato” ai tassi d’interesse bassi degli anni scorsi. Stimiamo un utile per azione di 0,36 euro nel 2018 e di 0,37 euro nel 2019.

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Altro

Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 6,290 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 5,200 EUR
ISIN IT0005211237
Borsa Milano
Beta 0,80
Volatilità 25,23 %
Numero di azioni 809.134.600
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 5,09 EUR
Settore Energia e servizi alle collettività
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 12.394 EUR
Punteggio corporate governance 4
Paesi Italia

Indici chiave per azione (EUR)

2020 (e) 2019 (e) 2018 (e)
Dividendo 0,23 0,23 0,23
Utile corrente 0,40 0,40 0,39
Utile netto 0,40 0,40 0,39
Cash Flow corrente 0,90 0,90 0,88
Cash Flow netto 0,90 0,90 0,88
EBIT 0,61 0,61 0,56
EBITDA 1,10 1,10 1,06
Patrimonio netto 1,56 1,40 1,23
Patrimonio netto tangibile 1,56 1,40 1,22

Rendimento in euro

Italgas Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 9,50 % 7,00 % 11,41 %
Rendimento ultimi 6 mesi 7,48 % 16,06 % 19,07 %
Rendimento ultimo anno 25,88 % 17,60 % 27,94 %
Rendimento annualizzato degli ultimi 5 anni - 2,61 % 11,25 %

Indici finanziari della società

2019 (e) 2018 (e)
Pay out - -
Current ratio - -
ROE - -
ROE netto - -
Margine lordo - -
Margine netto - -
EBIT margin - -
EBITDA margin - -
Tax rate - -
Gearing - -
Patrimonio netto / totale attivo - -

Dati di Borsa per azione

2020 (e) 2019 (e)
Rendimento da dividendo 3,72 % 3,72 %
Prezzo/utile corrente 15,73 15,73
Prezzo/cash flow corrente 6,99 6,99
Prezzo/patrimonio netto 4,03 4,49
Prezzo/patrimonio netto tangibile 4,03 4,49
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 6,10 % -

(e) : stima