L'Oréal

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204,30 EUR 14/12/2018 17:35 Parigi
-2,70 EUR (-1,30 %) Variazione dall'ultima chiusura
171,10 213,60  52 settimane min max
12,10 % Rendimento a 1 anno
1,84 % Rendimento da dividendo
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Come valutiamo le azioni

Articoli

  • Analisi
    L'Oréal: trimestre migliore del previsto un mese fa - giovedì 8 novembre 2018
    Nel 3° trimestre L’Oréal ha messo a segno la più forte crescita dell’attività degli ultimi 10 anni. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    L'Oréal: management troppo ottimista 3 mesi fa - lunedì 10 settembre 2018
    I risultati del 1° semestre sono brillanti, ma l’entusiasmo del management ci sembra eccessivo. 

    Prezzo al momento dell'analisi (07/09/2018): 199,20 euro

    In base alle nostre stime di un utile per azione di 7 euro nel 2018 e 7,5 euro nel 2019, ai prezzi attuali, l’azione resta cara.

    Consiglio: vendi

    Nel 1° semestre 2018 il fatturato di L’Oréal (Isin FR0000120321) è aumentato del 6,6% e l’utile per azione dell’11,5%. Questi risultati vanno, però, relativizzati: la crescita del fatturato proviene, essenzialmente, dagli aumenti dei prezzi (preferenza dei consumatori per i cosmetici più cari) e dai Paesi emergenti, mentre la crescita dell’utile per azione è stata gonfiata (quasi per la metà) da un alleggerimento della pressione fiscale. Certo nel 1° semestre il management ha centrato il suo obiettivo di un fatturato in progresso del 5%, ma se la crescita dell’economia mondiale dovesse rallentare, soprattutto nei Paesi emergenti, le vendite del gruppo ne farebbero le spese. Né L’Oréal potrebbe contare sull’aumento della redditività industriale, che ci sembra già elevata – è al 19,2% nel 1° semestre 2018. Tenendo conto di tutto ciò, a prezzi attuali, l’azione resta, secondo noi, cara. Se l’hai ancora in portafoglio, vendila.

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  • Analisi
    L'Oréal: conti 2017 in crescita 10 mesi fa - lunedì 19 febbraio 2018
    Anche se i conti 2017 sono in crescita, restano diverse zone d’ombra sul futuro. Manteniamo invariate le stime sull’utile per azione 2018 (a 7 euro) e 2019 (7,5 euro).

    Prezzo al momento dell'analisi (16/02/18): 176,80 EUR
    Consiglio: Vendi

     

    L’Oréal (Isin FR0000120321) ha chiuso il 2017 con un aumento del fatturato del 4,8% (cessioni e acquisizioni escluse) e con una crescita degli utili del 15,3% (a 6,4 euro per azione) grazie al controllo dei costi e al calo delle imposte. A trainare i risultati sono stati i prodotti di alta gamma, soprattutto in Asia. In Europa occidentale e Nord America, invece, la crescita è rimasta debole, mentre le vendite di prodotti professionali e di largo consumo non decollano. Anche per i prodotti di alta gamma, comunque, malgrado i successi del 4° trimestre 2017, la crescita non supera quella di concorrenti come Estéé Lauder. Il gruppo ha alzato il dividendo rispetto all’anno scorso e si dice pronto ad acquisire la quota di capitale (23%) detenuta da Nestlé. Ammesso che Nestlé voglia cederla (finora ha smentito), L’Oréal rischia di pagare troppo le sue azioni (ai prezzi attuali sono, infatti, care).

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  • Analisi
    Vincitori e vinti: la settimana delle Borse un anno fa - lunedì 2 ottobre 2017
    Bilancio dell’ultima settimana di settembre: New York +0,7%, Borse eurozona, in media, +1,5%. Il referendum catalano non sembra spaventare più di tanto i listini.
     
     
     
     

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  • Analisi
    L'Oréal, cambiamenti in vista nel capitale? un anno fa - venerdì 22 settembre 2017
    Ora che è mancata la sua principale azionista, sono ripartite le speculazioni su possibili cambiamenti nel capitale di L’Oréal. 

    Prezzo al momento dell'analisi (21/09/2017): 176,60 euro

    Secondo noi, lo scenario dello statu quo resta il più probabile. Non speculare, quindi, sul titolo. Se l’hai ancora in portafoglio, vendilo.

    Secondo alcune voci, nei prossimi mesi il gigante svizzero Nestlé, che detiene una partecipazione del 23,1% nel suo capitale di L’Oréal (Isin FR0000120321), potrebbe liberarsi di un accordo che prevedeva lo statu quo tra i due gruppi e cambiare la sua strategia nei confronti di L’Oréal. L’ipotesi di un’acquisizione del resto del gruppo da parte di Nestlé ci sembra poco credibile, ma l’acquisizione da parte del gruppo francese della quota del suo capitale oggi in mano a Nestlé sembra più plausibile. L’Oréal, molto solida finanziariamente, potrebbe, infatti, riacquistare le azioni detenute da Nestlé e far così aumentare automaticamente il suo utile per azione (meno azioni in circolazione). Anche questo scenario ci sembra, tuttavia, poco probabile: ultimamente Nestlé ha respinto la proposta di uno dei suoi azionisti, il fondo Third Point, che andava in questo senso. Secondo noi, tutti e due i gruppi hanno interesse a mantenere lo statu quo. Nestlé conta, in effetti, sulla sua partecipazione in L’Oréal per concludere accordi, caso per caso, con il gigante francese (come nel campo della dermatologia nel 2014). Quanto a L’Oréal, considerando che oggi le sue azioni sono care, pagherebbe un prezzo eccessivo per acquistare la partecipazione di Nestlé. Il nostro consiglio, quindi, non cambia: vendi l’Oréal.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 213,60 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 171,10 EUR
ISIN FR0000120321
Borsa Parigi
Beta 0,71
Volatilità 16,63 %
Numero di azioni 559.009.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 115,72 EUR
Settore Beni di consumo
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 110.152 EUR
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividendo 3,80 3,55 3,30 3,10
Utile corrente 7,20 6,40 5,55 5,92
Utile netto 7,20 6,40 5,55 5,92
Cash Flow corrente 9,50 8,58 8,10 7,59
Cash Flow netto 9,50 8,58 8,10 7,59
EBIT 8,70 7,44 7,15 7,53
EBITDA 11,00 9,62 9,69 9,20
Patrimonio netto 44,10 40,79 40,45 39,07
Patrimonio netto tangibile 28,30 24,94 24,75 24,51

Rendimento in euro

L'Oréal Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 1,77 % -7,20 % -6,10 %
Rendimento ultimi 6 mesi -1,33 % -10,00 % -0,93 %
Rendimento ultimo anno 12,10 % -10,57 % 3,13 %
Rendimento ultimi 5 anni 12,85 % 2,44 % 12,56 %

Indici finanziari della società

2017 2016 2015 2014
Pay out 55,43 % 59,51 % 52,65 % 30,47 %
Current ratio 1,20 1,09 1,13 0,95
ROE 15,69 % 13,71 % 15,07 % 14,81 %
ROE netto 15,69 % 13,71 % 15,07 % 26,27 %
Margine lordo 71,72 % 71,58 % 71,19 % 71,15 %
Margine netto 13,78 % 12,03 % 13,06 % 21,79 %
EBIT margin 15,99 % 15,47 % 16,61 % 15,90 %
EBITDA margin 20,67 % 20,98 % 20,30 % 19,70 %
Tax rate 20,09 % 28,09 % 27,05 % 18,46 %
Gearing -8,20 -2,12 -2,82 3,59
Patrimonio netto / totale attivo 64,61 % 63,59 % 64,91 % 58,30 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017
Rendimento da dividendo 1,84 % 1,71 %
Prezzo/utile corrente 28,75 32,32
Prezzo/cash flow corrente 21,79 24,12
Prezzo/patrimonio netto 4,69 5,08
Prezzo/patrimonio netto tangibile 7,31 8,30
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,51 % -

(e) : stima

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