LVMH

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382,30 EUR 19/07/2019 17:39 Parigi
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30,59 % Rendimento a 1 anno
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Come valutiamo le azioni

Articoli

  • Analisi
    LVMH: fatturato in crescita, ma... 3 mesi fa - venerdì 19 aprile 2019
    Il fatturato del 1° trimestre ha superato le attese, ma ci sono segnali di rallentamento dell’economia mondiale: per questo, non alziamo le stime sugli utili di LVMH nel 2019 e nel 2020. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    LVMH fa meglio delle attese 5 mesi fa - lunedì 4 febbraio 2019
    I risultati annuali di LVMH hanno rassicurato il mercato, che era preoccupato di un netto peggioramento dell’attività in Cina, che, invece, non si è manifestato. 

    Prezzo al momento dell’analisi (01/02/2019): 284.65 euro

    Consiglio: vendi

    I risultati 2018 di LVMH (Isin FR0000121014) sono stati migliori delle attese, mostrando una crescita dell’11% per il fatturato (cessioni, acquisizioni e effetti di cambio esclusi). L’utile per azione si è attestato a 12,64 euro. L’attività moda e pelletteria (60% circa degli utili industriali) non ha deluso (+17% il fatturato nel 4° trimestre e +15% in tutto il 2018) e i vertici hanno sottolineato che non ha subìto rallentamenti in Cina e nel resto dell’Asia (salvo in Giappone). Tuttavia, la crescita di questa divisione va un po’ relativizzata (il 4° trimestre 2017 era stato modesto) e il resto delle attività del gruppo ha, comunque, rallentato rispetto ai primi 9 mesi del 2018. Al momento i risultati sono rassicuranti, ma la situazione economica della Cina potrebbe peggiorare, fatto che finirebbe inevitabilmente per pesare su tutte le attività di LVMH.

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  • Analisi
    Profondo rosso 9 mesi fa - lunedì 15 ottobre 2018
    È stata una settimana pesante per tutti i listini azionari. Il -5,4% registrato dalla Borsa di Milano è superiore al -4,1% della Borsa Usa, ma inferiore al -7,8% delle azioni cinesi.
     
     
     
     

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  • Analisi
    LVMH: semestre di gran lusso 11 mesi fa - lunedì 27 agosto 2018
    I risultati del 1° semestre confermano il miglioramento iniziato all’inizio dell’anno e il titolo ne beneficia. 

    Prezzo al momento dell'analisi (24/08/2018): 299,35 euro

    Ai prezzi attuali l’azione è, secondo noi, cara.

    Consiglio: vendi

    Con buona pace di chi si aspettava un rallentamento nel 2° trimestre, l’attività di LVMH (Isin FR0000121014) ha proseguito la corsa iniziata nella prima parte dell’anno. Per l’intero 1° semestre il fatturato è cresciuto del 12% (senza cessioni/acquisizioni) e l’utile per azione di ben il 40,8%. Il gruppo ha continuato a beneficiare della redditizia attività moda e pelletteria (+15%; 40% delle vendite totali) e dell’allentamento della pressione fiscale negli Usa e in Francia. Tenendo conto dei brillanti risultati semestrali, alziamo quindi le stime sull’utile per azione a 12 euro per il 2018 e a 13 euro per il 2019. Non ci lasciamo, tuttavia, prendere dall’entusiasmo: anche se il gruppo ha marchi molto forti e finanze sane, la sua redditività industriale (già al 21% nel 1° semestre) ha, secondo noi, solo un limitato margine di crescita: non ci aspettiamo forti salite dei prezzi di vendita e la domanda cinese potrebbe rallentare. Vendi.                    

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  • Analisi
    LVMH: conti trimestrali sopra le attese un anno fa - lunedì 16 aprile 2018
    Grazie a risultati trimestrali superiori alle attese, il prezzo di LVMH si è impennato, salendo a livelli da dare le vertigini: ogni intoppo nella strategia di crescita rischia ora di avere effetti rovinosi.

    Prezzo al momento dell'analisi (13/04/18): 281,85 EUR
    Consiglio: Vendi

     

    LVMH (Isin FR0000121014) ha chiuso il 1° trimestre 2018 con ricavi superiori alle attese (+13% cessioni/acquisizioni escluse contro il +9% atteso) grazie agli acquisti che sono arrivati dall’Asia (+21% senza il Giappone), Cina su tutti. Gli articoli di moda e pelletteria sono quelli che hanno brillato di più, grazie anche ad aumenti dei prezzi (+1,8%) sui prodotti a marchio Louis Vuitton (50% circa degli utili industriali). Per le attività legate a vini e alcolici sono previsti rincari di prezzo nel trimestre in corso. Bisognerà, però, vedere se tali rincari di prezzo saranno effettivamente digeriti dal mercato. Per questo, alziamo senza grandi slanci le stime sull’utile per azione per il 2018 (da 11,20 a 11,50 euro) e per il 2019 (da 12,35 a 12,70 euro). Sulla base di queste stime il titolo resta caro e rischia di venir sanzionato dal mercato ai minimi segnali di rallentamento dell’attività.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 385,30 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 243,25 EUR
ISIN FR0000121014
Borsa Parigi
Beta 1,23
Volatilità 20,51 %
Numero di azioni 505.028.900
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 193,35 EUR
Settore Beni di consumo
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 193.963 EUR
Punteggio corporate governance 4
Francia

Indici chiave per azione (EUR)

2019 (e) 2018 (e) 2017 2016
Dividendo 6,60 6,00 5,00 4,00
Utile corrente 14,10 12,64 10,21 7,92
Utile netto 14,10 12,64 10,21 7,92
Cash Flow corrente 18,65 16,99 14,53 11,80
Cash Flow netto 18,65 16,99 14,53 11,80
EBIT 21,65 19,64 16,15 13,72
EBITDA 26,45 24,22 20,88 17,98
Patrimonio netto 69,00 61,55 53,99 49,97
Patrimonio netto tangibile 41,75 34,25 21,14 29,26

Rendimento in euro

LVMH Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 9,92 % -0,94 % 3,33 %
Rendimento ultimi 6 mesi 52,82 % 8,33 % 13,62 %
Rendimento ultimo anno 30,59 % -0,07 % 10,40 %
Rendimento ultimi 5 anni 27,72 % 2,63 % 12,76 %

Indici finanziari della società

2018 (e) 2017 2016 2015
Pay out - 33,30 % 32,78 % 30,95 %
Current ratio - 1,41 1,51 1,49
ROE - 18,90 % 15,87 % 15,38 %
ROE netto - 18,90 % 15,87 % 15,38 %
Margine lordo - 65,33 % 65,32 % 64,80 %
Margine netto - 13,17 % 11,60 % 11,22 %
EBIT margin - 19,04 % 18,35 % 17,90 %
EBITDA margin - 24,61 % 24,05 % 23,74 %
Tax rate - 29,22 % 32,59 % 32,98 %
Gearing - 27,45 14,42 18,98
Patrimonio netto / totale attivo - 41,65 % 44,61 % 42,87 %

Dati di Borsa per azione

2019 (e) 2018 (e)
Rendimento da dividendo 1,72 % 1,57 %
Prezzo/utile corrente 27,15 30,29
Prezzo/cash flow corrente 20,53 22,53
Prezzo/patrimonio netto 5,55 6,22
Prezzo/patrimonio netto tangibile 9,17 11,18
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,67 % -

(e) : stima