Mediobanca IT0000062957

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Articoli

  • Analisi

    Mediobanca vuole vendere una fetta di Generali

    un mese fa - lunedì 13 marzo 2017
    Dopo la ripresa nella seconda metà del 2016, il titolo Mediobanca ha perso un po’ di smalto nella prima parte del 2017. Ora il titolo si è ripreso.
     
     
     
     

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  • Analisi

    In breve: pillole dalle società quotate

    5 mesi fa - lunedì 21 novembre 2016
    Ecco tutte le altre notizie importanti della settimana per le società della nostra selezione.
    Variazioni settimanali su prezzi 18/11/16


    BENI STABILI 0,5 EURO, +0,1%
    Ha definito le condizioni per la costituzione della maggiore Sicav immobiliare italiana, a cui il gruppo conferirà il patrimonio immobiliare dato in locazione a Telecom Italia. Beni stabili manterrà il 60% della Sicav, mentre Crédit Agricole Assurance e EDF Invest ne acquisiranno il 20% ciascuna. Il consiglio non cambia: vendi.

    LEONARDO-FINMECCANICA 11,8 EURO, -2,6%
    ATR, società di velivoli a turboelica che Leonardo-Finmeccanica controlla insieme ad Airbus, ha siglato un accordo con la compagnia messicana Aeromar per la consegna di otto velivoli ATR-600. Il nostro consiglio sul titolo non cambia: mantieni.

    MEDIASET 2,28 EURO, -2,61%
    Ha raggiunto un accordo commerciale con Sky Italia: per il catalogo 2016/17 quest’ultima potrà trasmettere in esclusiva, sulla sua piattaforma a pagamento, le prime visioni dei film di Medusa, la casa di produzione e distribuzione cinematografica controllata da Mediaset. I termini economici dell’accordo non sono stati resi noti. Per il momento, confermiamo il nostro consiglio: mantieni.

    MEDIOBANCA 6,53 EURO, -6,8%
    Ha varato un nuovo piano strategico che punta, da qui al 2019, a un rafforzamento patrimoniale e a un utile operativo di 1 miliardo, un terzo in più di quello con cui ha chiuso i conti dell’esercizio 2015/2016. Il gruppo punta inoltre a nuove acquisizioni, e la prima si sta già concretizzando: ha raggiunto un accordo con Banca Mediolanum per rilevare il suo 50% di Banca Esperia (l’altro 50% è già di Mediobanca). Le indicazioni del gruppo sono leggermente più ottimiste delle nostre previsioni, ma viste le incertezze attuali del settore preferiamo, prudenzialmente, confermare le nostre stime. Confermiamo anche il consiglio: il titolo è caro, vendi.

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  • Analisi

    Mediobanca: alziamo le stime

    5 mesi fa - lunedì 7 novembre 2016
    Mediobanca inaugura bene l’anno 2016/2017 con risultati trimestrali in miglioramento. Un progresso che ci ha spinto a rivedere al rialzo le stime sull’intero anno, ma che non basta per cambiare il giudizio sul titolo.
    Prezzo al momento dell'analisi (04/11/16): 6,36 EUR
    Consiglio: Vendi

     
    L’anno fiscale 2016/2017 parte con il piede giusto per Mediobanca: nel 1° trimestre il gruppo mette, infatti, a segno un utile in rialzo dell’11% (a 0,32 euro per azione). È un risultato sempre più guidato dalla banca al dettaglio: i ricavi da interesse salgono del 4% per l’intero gruppo, ma dell’8,1% nella banca al dettaglio. Il distacco è ancora più marcato nei ricavi da commissioni: +7% l’intero gruppo, +38% per la banca al dettaglio grazie alle attività acquisite da Barclays. Lo “storico” settore di attività di Mediobanca (nei confronti di operatori istituzionali) ha invece il fiato corto: -11,5% i ricavi e +3% i costi. L’utile del comparto sale del 32% solo grazie alle minori rettifiche su crediti. Tenendo conto dei risultati complessivi, abbiamo alzato rispettivamente a 0,78 e 0,80 euro per azione le stime sull’utile di quest’anno fiscale e del prossimo.

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  • Analisi

    Mediobanca: Che Banca! raddoppia

    8 mesi fa - venerdì 2 settembre 2016
    La controllata CheBanca! ha concluso il processo di acquisizione delle attività italiane di Barclays. Il nostro giudizio sul titolo è cambiato? Leggilo qui.
    Prezzo al momento dell'analisi (1/9/2016): 6,7 euro

    Consiglio: vendi

    La controllata CheBanca! ha concluso il processo di acquisizione delle attività italiane di Barclays (85 filiali e 220.000 clienti). Grazie anche a questo il titolo Mediobanca ha ripreso un po’ tono, ma né più né meno dell’intero settore bancario europeo. L’acquisizione, che porta CheBanca! a raddoppiare le proprie dimensioni, non giunge a sorpresa: i primi accordi sono di qualche mese fa, e da allora le nostre stime ne tengono già conto. È però un’ulteriore conferma del cambio di rotta del gruppo Mediobanca: meno banca d’investimento e più banca al dettaglio. Lo confermano anche i risultati dell’anno fiscale 2015/2016: l’attività al dettaglio pesa già per il 55% dei ricavi, senza contare l’apporto che verrà nei prossimi anni da questa acquisizione. Tornando ai conti 2015/2016, il peso dell’attività al dettaglio mostra i suoi pro ma anche i contro: l’utile sale solo del 2,5% a 0,71 euro per azione (meno delle nostre stime) proprio per il peso delle svalutazioni sui crediti concessi in passato. Una sorpresa positiva è invece arrivata dal dividendo, salito a 0,27 euro (lo stimavamo stabile a 0,25).

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  • Analisi

    In breve: pillole dalle società quotate

    un anno fa - venerdì 4 dicembre 2015
    Ecco tutte le altre notizie importanti della settimana per le società della nostra selezione.
    Prezzi al 03/12/15

    AUTOGRILL 8,49 EURO
    Attraverso la divisione HMSHost International si è aggiudicata nuovi contratti con il principale operatore ferroviario olandese per la gestione di 20 punti vendita distribuiti nelle più grandi stazioni del Paese. I ricavi derivanti da questi accordi sono stimati intorno a 305 milioni di euro in 10 anni, cifra certo non disprezzabile ma insufficiente a modificare le prospettive del gruppo. Il nostro consiglio sul titolo, pertanto, non cambia: vendi.

    MEDIOBANCA 9,04 EURO
    Ha raggiunto un accordo con Barclays in base al quale la controllata CheBanca! acquisirà le attività al dettaglio in Italia oggi detenute dal gruppo britannico. In questo modo, CheBanca! aumenta notevolmente le proprie dimensioni (il numero di clienti sale del 40%, i capitali gestiti raddoppiano), ma gli effetti sugli utili dell’intero gruppo sono molto più contenuti. Per il primo anno l’impatto dovrebbe essere sostanzialmente neutro (le attività acquisite sono in pareggio); per gli anni successivi le sinergie dovrebbero generare degli effetti positivi sul bilancio di CheBanca!, ma non tali da influenzare in modo sostanziale le prospettive dell’intero gruppo Mediobanca. Non modifichiamo perciò il nostro consiglio su questo titolo: vendi.

    SAIPEM 7,89 EURO
    L’assemblea dei soci ha approvato un aumento di capitale da 3,5 miliardi di euro, che sarà realizzato entro il primo trimestre dell’anno prossimo. Non si tratta di una novità, ma solo di una conferma “formale” di un’operazione già prevista (te ne avevamo parlato a fine ottobre, vedi Altroconsumo Finanza n° 1146). D’altronde che la controllante Eni votasse a favore in assemblea era pressoché scontato: l’aumento di capitale serve infatti a ripagare i debiti che Saipem ha contratto nei confronti della stessa Eni. Come ti avevamo già detto, non è un’operazione che ci entusiasma. Il consiglio non cambia: mantieni.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 8,79 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 4,63 EUR
ISIN IT0000062957
Borsa Milano
Beta 1,54
Volatilità 38,90 %
Numero di azioni 873.553.200
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 7,57 EUR
Settore Settore finanziario
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 35.728 EUR
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (EUR)

2016-17 (e) 2015-16 2014-15 2013-14
Dividendo 0,27 0,27 0,25 0,15
Utile corrente 0,78 0,71 0,69 -
Utile netto 0,78 0,71 0,69 0,55
Cash Flow corrente - - - -
Cash Flow netto - - - -
EBIT - - - -
EBITDA - - - -
Patrimonio netto 10,57 10,06 10,04 9,11
Patrimonio netto tangibile 9,90 9,57 9,60 8,68

Rendimento in euro

Mediobanca Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -1,30 % 5,54 % 2,18 %
Rendimento ultimi 6 mesi 32,90 % 12,78 % 10,78 %
Rendimento ultimo anno 29,00 % 11,60 % 17,99 %
Rendimento ultimi 5 anni 21,40 % 8,53 % 15,69 %

Indici finanziari della società

2015-16 2014-15 2013-14
Pay out - 38,20 % 36,10 % 27,29 %
Current ratio - - - -
ROE - - - -
ROE netto - 7,03 % 6,90 % 6,03 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - - -
EBIT margin - - - -
EBITDA margin - - - -
Tax rate - 17,47 % 21,66 % 7,92 %
Gearing - - - -
Patrimonio netto / totale attivo - 12,45 % 12,24 % 11,09 %

Dati di Borsa per azione

2016-17 (e) 2015-16
Rendimento da dividendo 3,11 % 3,11 %
Prezzo/utile corrente 11,12 12,26
Prezzo/cash flow corrente - -
Prezzo/patrimonio netto 0,82 0,86
Prezzo/patrimonio netto tangibile 0,88 0,91
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,68 % -

(e) : stima

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