Michelin FR0000121261

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27,80 % Rendimento a 1 anno
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Articoli

  • Analisi

    Michelin: obiettivi ambiziosi

    2 mesi fa - lunedì 27 febbraio 2017
    La buona tenuta dei risultati annuali consente a Michelin di confermare gli obiettivi per il 2020. La redditività è comunque inferiore a quella delle altre società del settore e il titolo viaggia ai massimi storici.
     
     
     
     

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  • Analisi

    Michelin: nuovi obiettivi

    10 mesi fa - lunedì 13 giugno 2016
    Gli obiettivi presentati da Michelin per il 2017-2020 ci sembrano realistici.

    Prezzo al momento dell'analisi (10/06/2016): 90,93 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta correttamente valutata.
    Consiglio: mantieni
    Dal 2017 al 2020 Michelin (Isin FR0000121261) conta di aumentare il fatturato del 20% (rispetto al 2015). Nello stesso periodo, il gruppo intende realizzare risparmi di costi per 300 milioni di euro l’anno (dal 2012 al 2016 erano compresi tra 250 e 300 milioni) in modo da diventare più competitivo rispetto ai produttori asiatici di pneumatici a basso costo, molto aggressivi in Europa e nel Nord America. Secondo noi, questo nuovo piano è credibile e consentirà a Michelin di migliorare i margini nei prossimi anni. Ai prezzi attuali l’azione è, però, correttamente valutata. Limitati a mantenerla.

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  • Analisi

    Michelin: solidi risultati trimestrali

    un anno fa - venerdì 22 aprile 2016
    Forte della crescita delle vendite nel 1° trimestre, il management ha confermato gli obiettivi per il 2016.

    Prezzo al momento dell'analisi (21/04/2016): 95,51 euro

    Nonostante la salita degli ultimi mesi, l’azione è ancora correttamente valutata.
    Consiglio: mantieni
    Nel 1° trimestre il fatturato di Michelin (Isin FR0000121261) è cresciuto, sostenuto dall’aumento dei volumi di vendita (+3,7%) e dalla buona tenuta delle vendite di pneumatici di alta gamma, che offrono margini di guadagno più elevati. Il management resta ottimista anche per il resto dell’anno e, ai prezzi attuali, l’azione è ancora correttamente valutata. Mantieni.

     

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  • Analisi

    Michelin: positivi risultati annuali

    un anno fa - venerdì 19 febbraio 2016
    Anche se Michelin ha pubblicato dei solidi risultati annuali, il titolo non scampa alla crisi dei mercati finanziari.

    Prezzo al momento dell'analisi (18/02/2016): 85,06 euro

    I prezzi attuali tengono già, in gran parte, conto delle buone prospettive; il consiglio non cambia. Mantieni.
    Dopo due anni di crescita fiacca, nel 2015 i volumi di vendita di Michelin (Isin FR0000121261) sono aumentati del 3,2%. Altro segnale incoraggiante, il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) è salito al livello record del 12,2% (senza tener conto degli elementi straordinari). Certo il gruppo ha beneficiato di favorevoli effetti di cambio, ma anche di riduzioni di costi per quasi 1 miliardo di euro dal 2012. In ogni caso, per reagire alla crescita delle importazioni di pneumatici asiatici a basso costo, specialmente nel segmento camion (29% del fatturato), saranno necessari altri risparmi. Abbiamo comunque fiducia nella capacità del management di portare a termine le ristrutturazioni e l’aumento del 14% del dividendo 2015 lascia ben sperare. Manteniamo le stime sull’utile per azione a 8,30 euro per il 2016 e 9 euro per il 2017.

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  • Analisi

    Michelin: un buon primo trimestre

    2 anni fa - martedì 28 aprile 2015
    I risultati trimestrali di Michelin hanno superato le attese. Alziamo le nostre stime sugli utili 2015.

    Prezzo al momento dell'analisi (27/04/2015): 102,5 euro

    Consiglio: mantieni

    Michelin (Isin FR0000121261) ha annunciato un rialzo del 5,6% del fatturato per il primo trimestre 2015. Questo progresso, superiore alle attese, è sostenuto dalla ripresa delle vendite dei pneumatici da turismo in Europa e dal calo dell’euro. Michelin ha inoltre migliorato le sue previsioni finanziarie per quest’anno, aumentando le stime sull’impatto favorevole dei cambi e delle materie prime sul risultato industriale. Infine, il management ha annunciato il riacquisto di azioni proprie nell’ordine di 750 milioni di euro. Alla luce di questi buoni risultati trimestrali, alziamo le stime sull’utile e sul dividendo. Ciò nonostante, il titolo non è comunque interessante per un acquisto. Limitati a mantenere.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 118,80 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 82,40 EUR
ISIN FR0000121261
Borsa Parigi
Beta 1,22
Volatilità 21,50 %
Numero di azioni 179.707.300
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 21,35 EUR
Settore Settore automobilistico
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 51.917 EUR
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividendo 3,40 3,25 2,85 2,50
Utile corrente 9,00 9,28 6,32 5,55
Utile netto 9,00 9,28 6,32 5,55
Cash Flow corrente 17,05 16,95 13,63 11,56
Cash Flow netto 17,05 16,95 13,63 11,56
EBIT 16,00 15,45 11,95 10,72
EBITDA 24,05 23,15 19,29 16,73
Patrimonio netto 64,61 58,86 52,17 51,16
Patrimonio netto tangibile 59,26 53,51 47,75 46,67

Rendimento in euro

Michelin Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 16,90 % 5,78 % 1,97 %
Rendimento ultimi 6 mesi 20,10 % 13,75 % 12,01 %
Rendimento ultimo anno 27,80 % 11,93 % 18,66 %
Rendimento ultimi 5 anni 20,00 % 8,61 % 15,71 %

Indici finanziari della società

2016 2015 2014
Pay out - 34,90 % 44,35 % 45,00 %
Current ratio - 1,69 1,91 1,82
ROE - 15,81 % 12,31 % 10,84 %
ROE netto - 15,81 % 12,31 % 10,84 %
Margine lordo - 33,95 % 32,84 % 31,98 %
Margine netto - 7,97 % 5,49 % 5,27 %
EBIT margin - 13,35 % 10,41 % 10,18 %
EBITDA margin - 20,01 % 16,81 % 15,89 %
Tax rate - 32,35 % 37,77 % 37,55 %
Gearing - 8,87 10,56 7,42
Patrimonio netto / totale attivo - 42,04 % 39,94 % 42,47 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 2,86 % 2,74 %
Prezzo/utile corrente 13,20 12,81
Prezzo/cash flow corrente 6,97 7,01
Prezzo/patrimonio netto 1,84 2,02
Prezzo/patrimonio netto tangibile 2,00 2,22
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,14 % -

(e) : stima

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