Orange Belgium (ex Mobistar)

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15,98 EUR 18/06/2018 17:35 Bruxelles
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14,80 21,42  52 settimane min max
-20,22 % Rendimento a 1 anno
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Articoli

  • Analisi
    Orange Belgium: titolo in recupero un mese fa - lunedì 23 aprile 2018
    Nonostante abbia chiuso il 1° trimestre in rosso, le speculazioni su un possibile avvicinamento con l’operatore via cavo VOO hanno sostenuto il titolo.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Guarda come dondolo: la settimana delle Borse 2 mesi fa - lunedì 9 aprile 2018
    Anche l’ultima settimana è stata caratterizzata dal nervosismo dei mercati azionari: il bilancio settimanale vede New York perdere l’1,4% e le Borse europee, in media, guadagnare l’1,5%. Milano ha chiuso in rialzo del 2,3%.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Orange Belgium: risultati deludenti 4 mesi fa - lunedì 12 febbraio 2018
    L’operatore belga ha pubblicato per il 2017 dei risultati molto inferiori alle nostre attese. 

    Prezzo al momento dell'analisi (09/02/2018): 14,98 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta, comunque, cara.

    Consiglio: vendi

    Nel 2017 i ricavi totali e i ricavi per cliente di Orange Belgium (Isin BE0003735496) sono leggermente aumentati, ma i suoi utili sono sprofondati a causa degli aumenti dei costi (oneri relativi all’offerta TV, svalutazione di una controllata lussemburghese…). L’utile per azione si è, così, limitato a 0,68 euro, contro gli 0,98 euro da noi attesi. Il management ha, comunque, mantenuto il dividendo per il 2017 a 0,35 euro (stabile rispetto al 2016). Per il nuovo anno è atteso un calo delle entrate, visto che Telenet non utilizzerà più la rete di Orange Belgium per i suoi servizi mobili e ci saranno, inoltre, meno ricavi derivanti dal roaming. Ciò nonostante, il gruppo resta ottimista e prevede per l’anno in corso un calo limitato dell’utile industriale (ante svalutazioni). Noi siamo meno fiduciosi: abbassiamo nettamente le stime sugli utili 2018 e 2019. Se ancora l’hai in portafoglio, vendi questa azione cara.

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  • Analisi
    Orange Belgium: il futuro resta una sfida 11 mesi fa - venerdì 28 luglio 2017

    I risultati semestrali sono solidi e le ambizioni per l’intero 2017 sono confermate. Ma al di là di qualche aspetto positivo, il gruppo risente di un forte ritardo rispetto ai concorrenti.

    Prezzo al momento dell'analisi (27/07/2017): 21,15 euro

    Consiglio: vendi

    Nel primo semestre, il fatturato di Orange Belgium (Isin BE0003735496) è salito dell’1,4% (nonostante il calo dei ricavi derivanti dal roaming) e l’utile industriale ha segnato un progresso delll’8,4%. L’utile netto si ferma, tuttavia, a un +7,8% (0,46 euro per azione) per via del rialzo di alcuni costi di struttura. Al di là di questi risultati, tuttavia, soffre la concorrenza degli altri operatori del settore: stimiamo utili per azione di 0,92 euro nel 2017, 1,02 euro nel 2018 e 1,10 euro nel 2019. 

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  • Analisi
    Orange Belgium: prospettive deboli un anno fa - venerdì 28 aprile 2017

    Anche se Orange Belgium torna a offrire dividendi, le sue prospettive restano deboli. 

    Prezzo al momento dell'analisi (27/04/2017): 19,15 euro

    Stimiamo un utile per azione di 1,05 euro nel 2017 e 1,15 euro nel 2018. Il titolo si è ripreso dai minimi del 2013, ma non è decollato. Ai prezzi attuali resta, comunque, sopravvalutato.

    Consiglio: vendi

    Nel 1° trimestre, nonostante un calo dello 0,7% del fatturato, l’utile industriale (ante ammortamenti) e l’utile netto di Orange Belgium (Isin BE0003735496) sono aumentati rispettivamente di quasi 3,5 e 6 volte rispetto a un anno fa. Certo il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) è salito un po’ per via dei tagli ai costi, ma la crescita dei risultati va relativizzata poiché il 1° trimestre 2016 aveva sofferto di pesanti accantonamenti (per la tassa sui piloni nella parte francofona del Belgio). Nella TV digitale il gruppo ha sì raggiunto 50.000 abbonati e conta di raddoppiarli entro fine 2017, ma i concorrenti restano più forti e gli obiettivi dei vertici per il 2020 (450.000 abbonati) ci sembrano molto ambiziosi. Per il 2017 Orange Belgium prevede una crescita del fatturato nei servizi, ma una contrazione degli utili industriali (fine del roaming nell’Unione europea).

     

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 21,42 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 14,80 EUR
ISIN BE0003735496
Borsa Bruxelles
Beta 1,10
Volatilità 31,37 %
Numero di azioni 60.014.400
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 0,98 EUR
Settore Telecomunicazioni
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 1.006 EUR
Punteggio corporate governance 7

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividendo 0,35 0,35 0,35 0,00
Utile corrente 0,60 0,68 1,28 1,28
Utile netto 0,60 0,68 1,28 1,28
Cash Flow corrente 4,44 4,52 4,78 4,65
Cash Flow netto 4,44 4,52 4,78 4,65
EBIT 0,92 1,08 1,78 1,98
EBITDA 4,76 4,92 5,28 5,35
Patrimonio netto 8,65 8,55 8,36 7,60
Patrimonio netto tangibile 7,54 7,44 7,03 6,27

Rendimento in euro

Orange Belgium (ex Mobistar) Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 4,93 % 3,25 % 7,30 %
Rendimento ultimi 6 mesi -2,49 % 0,24 % 5,21 %
Rendimento ultimo anno -20,22 % 0,80 % 9,69 %
Rendimento ultimi 5 anni 0,90 % 5,97 % 14,43 %

Indici finanziari della società

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 40,18 % 1,01 % 0,00 %
Current ratio - 0,54 0,41 0,27
ROE - 15,27 % 16,78 % 11,38 %
ROE netto - 15,27 % 16,78 % 11,38 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - 6,17 % 6,20 % 3,46 %
EBIT margin - 8,60 % 9,64 % 4,88 %
EBITDA margin - 25,54 % 26,01 % 20,45 %
Tax rate - 23,95 % 31,85 % 16,90 %
Gearing - 67,37 89,30 141,06
Patrimonio netto / totale attivo - 32,91 % 30,07 % 26,35 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017 (e)
Rendimento da dividendo 2,13 % 2,13 %
Prezzo/utile corrente 27,33 24,12
Prezzo/cash flow corrente 3,69 3,63
Prezzo/patrimonio netto 1,90 1,92
Prezzo/patrimonio netto tangibile 2,18 2,20
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 4,81 % -

(e) : stima

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