Parmalat IT0003826473

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Articoli

  • Analisi
    Parmalat: avvicendamento ai vertici 28 giorni fa - lunedì 25 settembre 2017

    Mentre Milano sale e scende, Parmalat reagisce solo ai tentativi (l’ultimo a inizio anno) dell’attuale primo azionista di comprarsi il pezzettino di azioni che gli manca.

     
     
     
     

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  • Analisi
    Parmalat: guerre intestine 4 mesi fa - lunedì 12 giugno 2017

    Parmalat viaggia su valori influenzati dall’ultima Opa (fallita). Non sono valori granché significativi, visto che ormai è in circolazione solo una parte ridotta del capitale della società, che per il resto è saldamente in mano a Lactalis.

    Prezzo al momento dell'analisi (09/06/17): 3,07 EUR
    Consiglio: Vendi

    L’assemblea dei soci ha rigettato una proposta di azione di responsabilità nei confronti dei vertici della società (espressione del gruppo controllante Lactalis) in carica alcuni anni fa. Si tratta di un ennesimo capitolo della lotta tra l’attuale proprietario di maggioranza e i fondi che detengono quote minoritarie del gruppo. Certamente non è un grosso problema per la società, che ha chiuso il primo trimestre con un fatturato in crescita dell’11,3%, nonostante un calo dei volumi di vendita del 6,8%. Escludendo i dati relativi al mercato venezuelano – la situazione di crisi e iperinflazione in cui versa il Paese rende assai difficile fare delle stime – Parmalat si attende da qui a fine anno una crescita sia del fatturato, sia dell’utile industriale di circa il 4%. Noi ci attendiamo un utile per azione di 0,07 euro per quest’anno e di 0,09 euro per il 2018. Ai prezzi attuali, questo titolo risulta caro.

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  • Analisi
    Parmalat: continua l'Opa 7 mesi fa - lunedì 27 marzo 2017
    L’offerta d’acquisto (Opa) su Parmalat non ha ancora raggiunto il successo. Si tratta comunque di una società da non avere: gli utili che fa non giustificano i prezzi – e poi le azioni sul mercato sono pochissime, fatto che può influenzare i prezzi.

    Prezzo al momento dell'analisi (24/03/17): 3,06 EUR
    Consiglio:Vendi

    L’Opa di Sofil (gruppo Lactalis) su Parmalat è stata un flop. Ha aderito solo l’1,852% del capitale e ora Sofil ha l’89,594% di Parmalat, meno del 90% a cui puntava con la sua Opa per poi poter ritirare il gruppo dal listino. Nonostante questo flop i francesi di Lactalis non si sono dati per vinti e hanno deciso da un lato di tenersi le azioni che gli sono state date in Opa, da un altro lato di proseguire con l’offerta per qualche altra settimana – sarà possibile aderire all’offerta fino al 4 aprile. Il fallimento dell’Opa è legato al tentativo di un fondo azionista di spuntare un corrispettivo più alto dei tre euro promessi. Il mercato continua a prezzare la società a un valore lievemente sopra il prezzo di Opa. Sofil è comunque vicinissima al suo obiettivo e il titolo, per cui stimiamo un utile di 0,08 euro per azione quest’anno e di 0,09 euro per l’anno prossimo, ai prezzi attuali continua a essere caro.

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  • Analisi
    In breve, pillole dalle società quotate 7 mesi fa - lunedì 13 marzo 2017
    Ecco tutte le altre notizie importanti della settimana per le società della nostra selezione.
    Variazioni settimanali su prezzi al 10/03/17

    ENI 14,63 EURO, -4,2%
    Ha firmato un accordo con ExxonMobil per la cessione della partecipazione del 25% che Eni detiene nell’Area 4 in Mozambico. È una cessione che contribuirà a ridurre il livello di indebitamento del gruppo (te ne abbiamo parlato anche su Altroconsumo Finanza n° 1211), ma non al punto tale da modificare il nostro giudizio. Titolo correttamente valutato, mantieni.

     
    INTESA SANPAOLO 2,43 EURO, +4,1%
    Ha firmato un accordo per la cessione dell’intera quota in Allfunds Bank ai fondi Hellman&Friedman e al fondo sovrano di Singapore GIC. Il valore della vendita è di 900 milioni di euro, il che significa un guadagno straordinario di 800 milioni (0,05 euro per azione, circa un quarto dell’utile che Intesa ha realizzato nel 2016). Anche in seguito a questa notizia ribadiamo il nostro giudizio positivo: acquista.

     
    PARMALAT 3,03 EURO, +3,9%
    Viste le poche adesioni, Lactalis ha alzato il prezzo d’Opa da 2,8 a 3 euro per azione e ha prolungato il periodo di adesione fino al 23 marzo. Molto curiosamente (il mercato se lo aspettava?) il prezzo di Borsa era già allineato ai 3 euro, motivo per cui il nostro consiglio resta vendere in Borsa, anziché aderire all’Opa. Offrendo 3 euro per azione, Lactalis si è allineata ai valori di mercato. Al momento dell’analisi il prezzo di Borsa è lievemente sopra quello d’Opa, il che compensa le spese bancarie. Vendi.

     
    STEFANEL 0,13 EURO, -1,2%
    Ha chiesto – e ottenuto –  dal Tribunale di Treviso una proroga di due mesi della protezione dai creditori ottenuta a novembre. Con questo allungamento dei tempi, il management spera di riuscire a chiudere l’accordo di ristrutturazione e rilancio con le banche, per evitare il peggio; ma non è affatto detto che ci riesca. Non farti trovare con il cerino in mano: vendi.

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  • Analisi
    Parmalat: è partita l'Opa 8 mesi fa - lunedì 6 febbraio 2017
    Finalmente è partita l’Opa di Lactalis su Parmalat per cui anche la pubblicazione dei dati preliminari 2016 (+1,2% le vendite) passa per essere una notizia secondaria.
    Prezzo al momento dell'analisi (03/02/17): 3 EUR
    Consiglio: Vendi


    Tanto tuonò che alla fine piovve. Finalmente parte l’offerta pubblica di acquisto (Opa) da parte di Sofil (cioè del gruppo Lactalis) sulle azioni Parmalat che le mancano. Il prezzo d’Opa è di 2,8 euro per azione e l’offerta durerà dal 9 febbraio al 10 marzo. I titoli saranno pagati il 17 marzo. Lo scopo dell’Opa è la revoca del titolo dalla Borsa. Visto che Sofil ha già l’87,74% delle azioni Parmalat, siamo a un tiro di schioppo dalla possibilità di ritirare Parmalat dalla Borsa. Siccome avere un titolo non quotato è una iattura, perché poi non riesci a rivenderlo, nel caso tu lo abbia ancora è venuto il momento di disfartene. È, tra l’altro, il consiglio che ti diamo da tempo, visto che ai prezzi attuali è caro. Dato che il prezzo di mercato è superiore ai 2,8 euro d’Opa, ti conviene venderlo direttamente in Borsa. La differenza dovrebbe ripagarti dei costi bancari.

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Altro

Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 3,20 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 2,40 EUR
ISIN IT0003826473
Borsa Milano
Beta 0,57
Volatilità 13,48 %
Numero di azioni 1.855.148.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 5,90 EUR
Settore Alimentari e bevande
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 2.169 EUR
Punteggio corporate governance 6

Indici chiave per azione (EUR)

2017 (e) 2016 (e) 2015 (e) 2011
Dividendo 0,02 0,02 0,02 0,05
Utile corrente 0,05 0,04 0,08 0,10
Utile netto 0,05 0,04 0,08 0,10
Cash Flow corrente 0,18 0,18 0,17 0,18
Cash Flow netto 0,18 0,18 0,17 0,18
EBIT 0,14 0,11 0,15 0,11
EBITDA 0,26 0,25 0,24 0,20
Patrimonio netto 1,82 1,79 1,62 1,97
Patrimonio netto tangibile 1,82 1,79 1,62 1,72

Rendimento in euro

Parmalat Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 2,98 % 0,93 % 0,64 %
Rendimento ultimi 6 mesi 4,68 % 3,15 % -0,95 %
Rendimento ultimo anno 33,46 % 13,23 % 10,55 %
Rendimento ultimi 5 anni 13,67 % 7,26 % 14,47 %

Indici finanziari della società

2016 (e) 2015 (e) 2011 2010
Pay out - - 102,23 % 2,21 %
Current ratio - - 3,69 3,53
ROE - - 4,93 % 8,06 %
ROE netto - - 4,93 % 8,06 %
Margine lordo - - - -
Margine netto - - 3,77 % 6,37 %
EBIT margin - - 4,39 % 7,47 %
EBITDA margin - - 7,66 % 10,78 %
Tax rate - - 31,94 % 16,44 %
Gearing - - -8,71 -31,69
Patrimonio netto / totale attivo - - 72,52 % 75,91 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016 (e)
Rendimento da dividendo 0,47 % 0,47 %
Prezzo/utile corrente 63,60 79,50
Prezzo/cash flow corrente 17,67 17,67
Prezzo/patrimonio netto 1,75 1,78
Prezzo/patrimonio netto tangibile 1,75 1,78
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 4,18 % -

(e) : stima

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