Roche GS CH0012032048

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Articoli

  • Analisi
    Roche GS: cattive notizie 13 giorni fa - lunedì 15 maggio 2017
    I deludenti risultati di uno studio clinico sul Tecentriq per il trattamento del cancro alla vescica hanno pesato sul titolo.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Roche GS, approvato l'Ocrevus un mese fa - venerdì 31 marzo 2017
    L’Ocrevus di Roche ha ottenuto il via libera delle autorità sanitarie americane.
    Prezzo al momento dell'analisi (30/03/2017): 257,90 CHF

    Ai prezzi attuali, l’azione è correttamente valutata. 

    Consiglio: mantieni

    Le autorità sanitarie americane hanno approvato l’Ocrevus, il farmaco sperimentale di Roche (Isin CH0012032048) che potrebbe diventare presto il trattamento di base per la cura della sclerosi a placche. La commercializzazione di questo promettente farmaco dovrebbe aiutare il gruppo a compensare il calo delle vendite di altri suoi prodotti, minacciati dalla concorrenza dei biosimilari. Mantieni questa azione correttamente valutata.
     

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  • Analisi
    Roche GS: il punto sui conti 2016 3 mesi fa - lunedì 13 febbraio 2017
    I conti del 2016 si sono dimostrati in crescita, ma un po’ meno del previsto. Anche sulle prospettive future c’è qualche incognita. Ritocchiamo al ribasso le stime sugli utili.
    Prezzo al momento dell'analisi (10/02/17): 240 CHF
    Consiglio: Mantieni


    Nel 2016 i ricavi di Roche (Isin CH0012032113) sono saliti del 4% (effetti di cambio esclusi) e l’utile per azione è cresciuto dell’8% (a 11,24 franchi). Sono risultati buoni, ma un po’ sotto le attese. Anche il dividendo, che sarà pagato a valere su questi risultati (8,2 franchi per azione), è meno elevato del previsto. Per il 2017 Roche si aspetta una crescita degli utili non superiore a quella del fatturato (tra +1% e +5%, effetti di cambio esclusi), a causa degli investimenti per i nuovi prodotti. Da qui al 2020 dovrà, infatti, difendersi dalla concorrenza dei biosimilari. Per riuscirci punta sui nuovi prodotti, come il Tecentriq (omologato anche per il cancro al polmone) e l’Ocrevus (contro la sclerosi a placche) che a marzo dovrebbe essere omologato negli Usa. Riduciamo le stime sull’utile per azione 2017 (a 11,8 franchi) e 2018 (a 12,2 franchi).

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  • Analisi
    Roche GS: vendite deboli 7 mesi fa - venerdì 21 ottobre 2016
    Le vendite del 3° trimestre sono piuttosto deludenti, ma il lancio di nuovi prodotti lascia ben sperare.

    Prezzo al momento dell'analisi (20/10/2016): 232,50 CHF

    Ai prezzi attuali, l’azione è correttamente valutata.
    Consiglio: mantieni
    Nel 3° trimestre la crescita delle vendite della svizzera Roche (Isin CH0012032113) si è limitata al 3% (senza effetti di cambio); un dato un po’ deludente considerando anche che il gruppo, a partire dal prossimo anno, perderà dei brevetti importanti. Il lancio quest’anno di 5 nuovi prodotti dovrebbe comunque contribuire a sostenere le vendite. Tra questi c’è il promettente Tecentriq, che dopo esser stato già omologato negli Usa per il trattamento del cancro della vescica, è stato ora approvato anche per il trattamento del cancro del polmone. Tenendo conto di questi elementi incoraggianti, lasciamo invariate le stime sugli utili del gruppo. Mantieni questa azione correttamente valutata.

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  • Analisi
    Roche GS: il 2016 si annuncia migliore per i conti 8 mesi fa - lunedì 26 settembre 2016
    Il lancio di nuovi farmaci, nelle intenzioni dei vertici, dovrebbe consentire a Roche di compensare una concorrenza sempre più forte da parte dei farmaci generici.
    Prezzo al momento dell'analisi (23/09/16): 245,50 CHF
    Consiglio: Mantieni


    Nel 1° semestre, Roche (Isin CH0012032113) ha beneficiato dei buoni risultati dei farmaci oncologici, come l’Herceptin e il MabThera/Rituxan. Dopo un 2015 penalizzato dal franco “forte”, il 2016 si annuncia più promettente. Stimiamo un utile per azione di 11,3 franchi nel 2016 e di 11,9 franchi nel 2017. Da qui al 2018 Roche conta di lanciare otto nuovi farmaci, tra cui l’Ocrevus (per la sclerosi a placche) che dovrebbe ottenere il via libera dalle autorità sanitarie americane entro la fine del 2016. Grazie ai suoi nuovi prodotti, il gruppo dovrebbe, secondo noi, essere in grado di compensare l’arrivo sul mercato dei biosimilari (i generici dei farmaci biologici). Inoltre, anche se in alcuni campi continua a incontrare difficoltà (poco incoraggianti i risultati del Lebrikizuman per l’asma), Roche eccelle nei farmaci diagnostici e nell’oncologia.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 272,60 CHF
Minimo degli ultimi 12 mesi 220,10 CHF
ISIN CH0012032048
Borsa Zurigo
Beta 0,98
Volatilità 15,41 %
Numero di azioni 702.562.600
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 187,73 CHF
Settore Salute e farmacia
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 336.928 CHF
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (CHF)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividendo 8,40 8,20 8,10 8,00
Utile corrente 11,80 11,24 10,41 10,99
Utile netto 11,80 11,24 10,41 10,99
Cash Flow corrente 16,40 17,87 14,90 16,16
Cash Flow netto 16,40 17,87 14,90 16,16
EBIT 17,30 16,51 16,24 16,60
EBITDA 21,90 23,25 20,82 21,88
Patrimonio netto 23,20 19,76 16,42 14,93
Patrimonio netto tangibile 9,90 6,52 3,42 3,22

Rendimento in euro

Roche GS Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 9,81 % 5,98 % -3,84 %
Rendimento ultimi 6 mesi 19,74 % 14,51 % 3,19 %
Rendimento ultimo anno 10,69 % 12,50 % 14,82 %
Rendimento ultimi 5 anni 17,72 % 10,09 % 15,38 %

Indici finanziari della società

2016 2015 2014 2013
Pay out 73,86 % 78,83 % 73,95 % 60,27 %
Current ratio 1,27 1,19 1,35 1,85
ROE 56,87 % 63,34 % 73,57 % 88,84 %
ROE netto 56,87 % 63,34 % 73,57 % 88,84 %
Margine lordo 69,26 % 69,33 % 71,81 % 74,46 %
Margine netto 18,49 % 17,97 % 20,09 % 24,31 %
EBIT margin 26,73 % 27,42 % 29,69 % 35,01 %
EBITDA margin 37,63 % 35,16 % 39,13 % 40,47 %
Tax rate 25,17 % 24,45 % 23,81 % 22,51 %
Gearing 68,54 86,31 121,12 46,22
Patrimonio netto / totale attivo 25,16 % 21,53 % 19,38 % 23,35 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 3,14 % 3,07 %
Prezzo/utile corrente 22,64 23,77
Prezzo/cash flow corrente 16,29 14,95
Prezzo/patrimonio netto 11,52 13,52
Prezzo/patrimonio netto tangibile 26,99 40,97
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 5,91 % -

(e) : stima

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