Seaspan MHY756381098

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-41,00 % Rendimento a 1 anno
10,04 % Rendimento da dividendo
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Articoli

  • Analisi
    Seaspan: 20 navi senza contratto stabile un mese fa - lunedì 18 settembre 2017

    Complice un mercato non favorevole per il trasporto marittimo, il titolo Seaspan ha perso molto terreno.

     
     
     
     

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  • Analisi
    Rendita con azioni con dividendi elevati 4 mesi fa - lunedì 29 maggio 2017
    Un ricco dividendo non basta a garantirti un futuro agiato.

    Oggi grasso dividendo, domani non si sa

    Nella nostra selezione non mancano i titoli che abitualmente remunerano gli azionisti con generosità. Nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita trovi i dieci con dividend yield più elevato - vedi a fianco. La tentazione di puntare su questi ultimi con la speranza di avere una bella integrazione al proprio reddito ci può essere. Prendiamo il primo della lista, Seaspan (Isin MHY756381098). Nel 2014 ha staccato un dividendo di 1,35 dollari Usa, nel 2015 di 1,47 e per il 2016 è previsto un dividendo di 1,5 (è trimestrale, i valori indicati sono lordi). Un affarone, considerando che, ai prezzi attuali, puoi comprare il titolo a meno di 6 dollari? Non proprio: la società, da diversi mesi, sta facendo i conti con risultati deludenti che hanno penalizzato l’andamento dell’azione in Borsa, e che l’hanno indotta ad annunciare un consistente taglio del dividendo 2017, oggi stimato a 0,75 dollari Usa. Si dà per scontato che un dividendo elevato sia corrisposto da una società in buona salute, ma non sempre è così.

    Azioni: l’alto dividendo non basta per la rendita

    I dieci titoli con dividend yield più elevato della nostra selezione

    Titolo

    Prezzo al 26/5/2017

    Dividend Yield

    Rendimento % azione 1 anno

    Rendimento % Borsa 1 anno

    Seaspan

    5,73 usd

    13,32

    -57,64

    15,58 (1)

    Royal Dutch Shell A

    24,46euro

    7,15

    17,04

    16,86 (2)

    BP

    473,1pence

    6,93

    21,25

    20,04 (3)

    Intesa Sanpaolo

    2,66euro

    6,69

    20,57

    16,98 (4)

    Poste italiane

    6,52euro

    5,98

    0,07

    16,98 (4)

    UnipolSai

    2,09euro

    5,98

    23,59

    16,98 (4)

    Zurich Insurance Group

    286chf

    5,94

    26,7

    10,62 (5)

    Aegon

    4,42euro

    5,88

    3,71

    16,86 (2)

    Bolsas y Mercados Españoles

    32euro

    5,63

    16,25

    19,87 (6)

    Generali

    14,33 euro

    5,56

    16,57

    16,98 (4)

    (1) Confronto con la Borsa di New York. (2) Borsa di Amsterdam. (3) Borsa di Londra. (4) Borsa di Milano. (5) Borsa svizzera. (6) Borsa spagnola. Fonte dati: Reuters. Dati al 26 maggio 2017.

     

    E non si può escludere che in futuro Seaspan tagli ulteriormente il dividendo, se la crisi del settore dei container continuerà. Questo esempio ti mostra come puntare su uno o più azioni dando per scontato che le società stacchino un cospicuo dividendo con costanza non sia una buona strategia. E non è l’unico esempio che possiamo portare. In passato Telecom, nonostante non navigasse in buone acque, ha sempre staccato dividendi consistenti. Il risultato è stato quello di spolpare la società.

     

    Prezzo in caduta libera

    L’esempio di Seaspan ci permette di introdurre anche il problema del prezzo del titolo e del suo andamento in Borsa. Ammettiamo che tu abbia investito in un titolo che, nonostante le difficoltà della società, continua a pagarti un grasso dividendo. Percepisci sì il dividendo, ma, nel frattempo, il mercato, che valuta una società tenendo anche conto delle sue prospettive future, ha penalizzato l’andamento del titolo in Borsa. Seaspan ha perso, negli ultimi 12 mesi, quasi il 60%. Ipotizziamo che tu abbia acquistato per un controvalore di 50.000 euro (circa 56800 dollari al cambio del 25 maggio 2016) l’azione Seaspan ai massimi dell’ultimo anno, a 16,2 dollari.

    Avresti 3.506 titoli, che, ai prezzi attuali, valgono (3506x5,73)= 20.089 dollari (circa 17.943 euro al cambio attuale). Insomma, hai incassato il dividendo, ma potresti perdere dal lato del capitale. Nessuno esclude che il prezzo del titolo si riprenda e tu possa vendere le azioni Seaspan, al bisogno, senza perdite. Ma nessuno te lo garantisce, e, anche per questo, puntare tutto il tuo gruzzolo su titoli del genere per avere una rendita non è una buona strategia. Staccare bel dividendo non rende automaticamente un titolo “buono da acquistare”. Tra questi solo Generali e Intesa Sanpaolo lo sono.

     

    Tosati due volte

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Paese

    Tassazione estera

    Tassazione Italia + estero

    Brasile

    0%

    26%

    Olanda

    15%

    37,1%

    Danimarca

    27%

    46%

    Portogallo

    28%

    46,7%

    Finlandia

    30%

    48,2%

    Spagna

    21%

    41,5%

    Francia

    30%

    48,2%

    Svezia

    30%

    48,2%

    Germania

    26,375%

    45,5%

    Svizzera

    35%

    51,9%

    Giappone

    20,315%

    41%

    Usa

    15%

    37,1%

    Costi del fisco da tenere sotto controllo

    Come puoi osservare nella tabella Azioni, l’alto dividendo non basta per la rendita le azioni della nostra selezione con dividendo più elevato non sono tutte italiane. Ce ne sono molte, anzi, quotate su Borse estere. Questo significa che il dividendo corrisposto da queste ultime sarà tosato due volte. La prima dal fisco del Paese di origine del titolo, la seconda in Italia (26%) – vedi tabella Tosati due volte. Facciamo di nuovo l’esempio di Seaspan: il dividendo trimestrale staccato il 18 aprile e pagato il 1° maggio è stato pari a 0,125 dollari Usa lordi per azione, che, al netto delle tasse, si sono trasformati in 0,08 dollari Usa, vedi Altroconsumo Finanza n° 1221. È vero, sulla carta puoi sempre recuperare la quota di doppia imposizione fiscale che eccede il 15% - non vale in questo caso perché gli Usa applicano già il 15%. Ma devi mettere in conto scartoffie da riempire e tempo da perdere: non ne vale la pena se l’azione non è un buon investimento di per sé.

    Eppure, se vuoi ottenere una rendita, dato che non puoi puntare su un prodotto a basso rischio, come i conti deposito, devi sceglierne uno più rischioso. Se non le azioni ad alto dividendo, cosa devi acquistare allora per soddisfare la tua esigenza? Te lo diciamo nell’articolo qui. 

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  • Analisi
    Seaspan, conti sotto le attese 7 mesi fa - lunedì 13 marzo 2017
    Il momento non è dei migliori per il trasporto marittimo e ora arriva anche il taglio del dividendo a pesare sul titolo. Grazie a dei contratti a lungo termine, Seaspan dovrebbe, però, superare la tempesta. 
    Prezzo al momento dell'analisi (10/03/17): 7 USD
    Consiglio: Mantieni
     
    I risultati 2016 di Seaspan (Isin MHY756381098) sono inferiori alle nostre attese: i costi legati al debito hanno pesato più del previsto. Gli oneri straordinari, legati al fallimento del cliente coreano Hanjin, e le svalutazioni delle navi più piccole, che il gruppo fatica ad affittare, testimoniano, poi, le difficoltà attuali del settore. Anche le prospettive a breve non sono esaltanti: il commercio internazionale fatica a ritrovare vigore e il ritorno del protezionismo in molti Paesi rischia di pesare sugli scambi internazionali e, quindi, sul settore del trasporto marittimo. Per far fronte a questo momento difficile, Seaspan ha deciso di ridurre il dividendo trimestrale da 0,375 a 0,125 dollari: l’obiettivo è salvaguardare la cassa ed essere così pronta a poter acquisire dei concorrenti in crisi a dei prezzi stracciati. Per questo, il titolo è correttamente valutato.

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  • Analisi
    Seaspan: trimestre deludente un anno fa - lunedì 7 novembre 2016
    I risultati del 3° trimestre di Seaspan sono inferiori alle attese.

    Prezzo al momento dell'analisi (04/11/2016): 9,73 USD

    Nonostante il forte calo degli ultimi mesi, ai prezzi attuali l’azione è ancora correttamente valutata.
    Consiglio: mantieni
    Nel 3° trimestre i risultati di Seaspan (Isin MHY756381098) sono stati penalizzati dalla cessazione dei pagamenti di uno dei suoi principali clienti (l’armatore coreano Hanjin in amministrazione controllata) e dalle svalutazioni messe a bilancio per le navi di piccole dimensioni, che faticano a trovare dei clienti. Per il momento, Seaspan riesce comunque a proteggersi dalla crisi del settore del trasporto di container grazie ai suoi contratti a lungo termine, che gli garantiscono anche le risorse per poter continuare a pagare dei dividendi generosi. Non si può, tuttavia, escludere il rischio di altri fallimenti dei suoi clienti. Limitati a mantenere il titolo.

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  • Analisi
    Seaspan: Hanjin Shipping sull’orlo del baratro un anno fa - venerdì 9 settembre 2016
    Anche se l’armatore sudcoreano Hanjin Shipping dovesse fallire, i danni per Seaspan sarebbero limitati.

    Prezzo al momento dell'analisi (08/09/2016): 14,15 USD

    Nonostante il forte calo degli ultimi mesi, l’azione è ancora correttamente valutata.
    Consiglio: mantieni
    La crisi del settore del trasporto di container ha costretto l’armatore Hanjin Shipping, che è un cliente di Seaspan (Isin MHY756381098),a chiedere l’amministrazione controllata. Avrà così tempo fino al prossimo 25 novembre per presentare un piano di rilancio o, nel peggiore dei casi, un piano di liquidazione. Indubbiamente Seaspan soffrirebbe di un suo eventuale fallimento, ma solo in modo limitato (realizza appena il 4% del fatturato in Corea). E anche se, considerando i risultati negativi pubblicati dagli armatori per il 2° trimestre, non si possono escludere altri eventuali fallimenti, per il momento Seaspan risente relativamente poco della crisi del settore, grazie ai suoi contratti di affitto delle navi a lungo termine. Limitati a mantenere questa azione correttamente valutata.

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Altro

Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 12,88 USD
Minimo degli ultimi 12 mesi 5,07 USD
ISIN MHY756381098
Borsa New York
Beta 1,32
Volatilità 33,87 %
Numero di azioni 120.382.400
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 0,90 USD
Settore Industrie e servizi vari
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 8.882 USD
Punteggio corporate governance 1

Indici chiave per azione (USD)

2017 (e) 2016 2015 2014
Dividendo 0,75 1,50 1,47 1,35
Utile corrente 0,69 1,00 1,04 0,58
Utile netto 1,15 -1,89 1,46 0,80
Cash Flow corrente 2,78 3,24 3,22 2,67
Cash Flow netto 3,25 0,63 4,19 4,02
EBIT 2,83 3,34 3,54 3,53
EBITDA 4,93 5,58 5,72 5,62
Patrimonio netto 17,44 16,53 18,01 18,05
Patrimonio netto tangibile 16,73 15,81 17,25 17,28

Rendimento in euro

Seaspan Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi 9,17 % 0,93 % 0,64 %
Rendimento ultimi 6 mesi 11,37 % 3,15 % -0,95 %
Rendimento ultimo anno -41,00 % 13,23 % 10,55 %
Rendimento ultimi 5 anni -5,43 % 7,26 % 14,47 %

Indici finanziari della società

2016 2015 2014 2013
Pay out - 100,00 % 170,67 % 34,83 %
Current ratio 1,05 1,27 1,24 1,15
ROE 5,91 % 5,80 % 3,09 % 2,75 %
ROE netto -11,15 % 8,14 % 4,26 % 13,95 %
Margine lordo 53,48 % 51,32 % 51,53 % 52,36 %
Margine netto -22,18 % 17,65 % 10,38 % 32,37 %
EBIT margin 39,19 % 42,83 % 45,95 % 46,58 %
EBITDA margin 65,42 % 69,27 % 73,18 % 79,12 %
Tax rate - 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Gearing 171,89 178,37 182,18 175,20
Patrimonio netto / totale attivo 30,88 % 29,07 % 29,60 % 26,43 %

Dati di Borsa per azione

2017 (e) 2016
Rendimento da dividendo 10,04 % 20,08 %
Prezzo/utile corrente 10,83 7,44
Prezzo/cash flow corrente 2,69 2,30
Prezzo/patrimonio netto 0,43 0,45
Prezzo/patrimonio netto tangibile 0,45 0,47
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 9,37 % -

(e) : stima

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