Sioen

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Articoli

  • Analisi
    Sioen: beneficia delle acquisizioni passate 4 mesi fa - venerdì 18 maggio 2018
    Dopo le acquisizioni del 2016 e del 2017, il gruppo sembra aver soddisfatto il suo appetito. Stimiamo un utile per azione di 1,48 euro nel 2018 e di 1,66 euro nel 2019.
     
     
     
     

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  • Analisi
    Mare in burrasca: la settimana delle Borse 6 mesi fa - lunedì 5 marzo 2018
    Per ora non c’è una reazione drammatica, ma l’incertezza emersa dalle urne potrebbe pesare sulla Borsa di Milano a lungo. Al di là della questione italiana, infatti, tutte le Borse non si stanno comportando per niente bene. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Sioen: anno di transizione 10 mesi fa - lunedì 27 novembre 2017
    Dopo anni di crescita, il titolo ha subìto una battuta d’arresto: il rincaro delle materie prime e i costi d’integrazione delle acquisizioni contribuiranno a rendere debole il bilancio del 2017. I conti, però, dovrebbero tornare a crescere dal 2018.

    Prezzo al momento dell'analisi (24/11/17): 28,80 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Nel 3° trimestre il fatturato di Sioen (Isin BE0003743573) è cresciuto del 32%. Il dato è influenzato dalle acquisizioni del 2016 e 2017, ma anche senza tenerne conto il progresso è buono (+8,6% contro il +5,2% nel 2° trimestre). Il 2017 resta comunque un anno di transizione per il gruppo: le società acquisite portano ricavi, ma anche costi da gestire e assorbire. Sul bilancio di quest’anno graveranno, inoltre, le spese di riorganizzazione delle fabbriche in Indonesia e il rincaro dei prezzi delle materie prime (la società non riesce a trasferirli velocemente sui prezzi di vendita). Stimiamo, quindi, per il 2017 un utile per azione in leggero calo a 1,26 euro (1,31 euro nel 2016). Dal 2018, però, le azioni intraprese in quest’anno di transizione, dai tagli ai costi agli investimenti, dovrebbero dare i frutti sperati. Ci aspettiamo, quindi, un utile di 1,50 euro per azione nel 2018 e di 1,69 euro per azione nel 2019.

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  • Analisi
    Sioen: acquista James Dewhurst un anno fa - lunedì 29 maggio 2017
    L’annuncio dell’acquisizione di James Dewhurst ha dato slancio al titolo. 

    Prezzo al momento dell'analisi (26/05/2017): 32,80 euro

    Anche ai prezzi attuali, l’azione resta correttamente valutata.

    Consiglio: mantieni

    Sioen (Isin BE0003743573) ha appena annunciato una nuova acquisizione, la sesta in meno di due anni e anche la più importante mai realizzata dal gruppo. Grazie all’acquisizione della britannica James Dewhurst, specializzata in tessuti tecnici e materiali di rinforzo (per tapis roulant, tende industriali…), in un colpo solo il gruppo belga aumenterà di oltre il 10% le vendite e arricchirà l’assortimento dei prodotti della controllata Veranneman Technical. Per attutire gli effetti del rincaro delle materie prime, il gruppo conta, inoltre, di aumentare gradualmente i prezzi di vendita. 

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  • Analisi
    Sioen: ritrova la crescita un anno fa - venerdì 26 maggio 2017
    Nel 2016 Sioen ha ritrovato la crescita e nel 1° trimestre il fatturato ha beneficiato anche del contributo delle recenti acquisizioni. 

    Prezzo al momento dell'analisi (25/05/2017): 32,20 euro

    Negli ultimi 5 anni il titolo è sestuplicato – segno che il mercato apprezza la gestione razionale e rigorosa di Sioen – ma resta correttamente valutato.

    Consiglio: mantieni

    Nel 1° trimestre il fatturato di Sioen (Isin BE0003743573) è aumentato del 35,4%, trainato dalle acquisizioni (4 nel 2016, una a inizio 2017). In ogni caso, anche senza tenerne conto, la salita resta di tutto rispetto (+5,2% contro +3,3% per l’intero 2016). A brillare di più è stato l’abbigliamento tecnico, anche se la divisione coating resta la più importante (60% del fatturato). In futuro non sono escluse altre acquisizioni per ampliare la gamma di prodotti o aumentare le quote di mercato (Sioen ne ha i mezzi). Il management è diventato più ottimista rispetto a febbraio, al momento della pubblicazione dei risultati annuali; c’è però da tener conto di possibili misure protezionistiche, del rischio di una Brexit “dura” o di un calo della sterlina (7,6% del fatturato nel Regno Unito nel 2016). Per questo, restiamo piuttosto prudenti. Stimiamo un utile per azione di 1,41 euro nel 2017 (in crescita dagli 1,31 euro nel 2016) e 1,53 euro nel 2018.

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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 31,35 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 24,65 EUR
ISIN BE0003743573
Borsa Bruxelles
Beta 0,91
Volatilità 23,28 %
Numero di azioni 19.779.940
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 0,51 EUR
Settore Beni di consumo
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 188 EUR
Punteggio corporate governance 4

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 (e) 2016 2015
Dividendo 0,43 0,39 0,37 0,35
Utile corrente 1,48 1,11 1,31 1,17
Utile netto 1,48 1,11 1,31 1,17
Cash Flow corrente 2,33 2,19 2,04 1,98
Cash Flow netto 2,33 2,19 2,04 1,98
EBIT 2,67 2,10 2,26 1,83
EBITDA 3,52 3,18 2,99 2,64
Patrimonio netto 10,40 9,53 9,02 8,30
Patrimonio netto tangibile 8,21 7,34 7,03 7,36

Rendimento in euro

Sioen Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -9,31 % -0,84 % 4,30 %
Rendimento ultimi 6 mesi -12,96 % 1,69 % 13,25 %
Rendimento ultimo anno -3,23 % -0,56 % 19,08 %
Rendimento ultimi 5 anni 31,22 % 3,82 % 14,40 %

Indici finanziari della società

2017 (e) 2016 2015 2014
Pay out - 41,29 % 42,17 % 45,80 %
Current ratio - 2,39 1,46 3,09
ROE - 14,54 % 14,07 % 11,00 %
ROE netto - 14,54 % 14,07 % 11,00 %
Margine lordo - 26,80 % 25,70 % 23,46 %
Margine netto - 7,02 % 6,97 % 4,99 %
EBIT margin - 12,08 % 10,95 % 8,29 %
EBITDA margin - 15,99 % 15,77 % 14,61 %
Tax rate - 31,71 % 30,57 % 29,55 %
Gearing - 44,47 2,81 16,10
Patrimonio netto / totale attivo - 48,44 % 45,31 % 42,22 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017 (e)
Rendimento da dividendo 1,70 % 1,56 %
Prezzo/utile corrente 16,96 22,61
Prezzo/cash flow corrente 10,77 11,46
Prezzo/patrimonio netto 2,41 2,63
Prezzo/patrimonio netto tangibile 3,06 3,42
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 6,32 % -

(e) : stima

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