Solvay

BE0003470755
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113,90 EUR 21/08/2018 10:11 Bruxelles
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Articoli

  • Analisi
    Solvay, i conti trimestrali non brillano 3 mesi fa - venerdì 11 maggio 2018
    Dall’inizio dell’anno il titolo non brilla e i risultati trimestrali non lo hanno aiutato – il mercato li ha giudicati un po’ deludenti. 
     
     
     
     

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  • Analisi
    Solvay: risultati positivi, ma prospettive deboli 5 mesi fa - venerdì 9 marzo 2018
    I risultati 2017 sono positivi e la trasformazione del gruppo sembra ormai terminata. Per il 2018, però, le prospettive indicate dal gruppo non sono brillanti, quindi meglio essere prudenti. 

    Prezzo al momento dell'analisi (08/03/2018): 116,25 euro

    Nonostante il calo registrato nel 2018, il titolo resta ancora correttamente valutato.

    Consiglio: mantieni

    Nel 2017 il fatturato di Solvay (Isin BE0003470755) è cresciuto del 6% e il margine industriale (rapporto tra utili industriali e fatturato) ha raggiunto i massimi storici (20,5%). Anche l’utile netto per azione è cresciuto rispetto al 2016. Sono buoni risultati, ma per il 2018 il gruppo è prudente: si aspetta un rallentamento della crescita dell’utile industriale tra il 5% e il 7% a causa del calo della redditività nelle attività di chimica tradizionale (carbonato di sodio). Oltre a questo, il dollaro debole rischia di pesare più delle attese sui risultati. Abbassiamo, quindi, le stime sull’utile per azione 2018 (a 6,5 euro) e 2019 (a 8,05 euro). Solvay ormai è un attore della chimica delle specialità: deve ancora digerire del tutto le varie acquisizioni degli ultimi anni e continuare l’integrazione di Cytec, ma il processo è ben avviato. I prossimi cambiamenti al vertice non ci preoccupano, quindi, più di tanto.

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  • Analisi
    Solvay: cambiamenti al vertice 6 mesi fa - venerdì 16 febbraio 2018
    L'attuale amministratore delegato lascerà Solvay per Engie, ma per qualche mese manterrà le redini del gruppo belga per assicurare una transizione senza intoppi. 

    Prezzo al momento dell'analisi (15/02/2018): 112,30 euro

    Ai prezzi attuali, l’azione resta correttamente valutata.

    Consiglio: mantieni

    Certo con le dimissioni al vertice è iniziato un periodo d’incertezza per la belga Solvay (Isin BE0003470755), ma non è il caso di allarmarsi. La trasformazione del gruppo in un attore della redditizia chimica delle specialità è, infatti, terminata, con la cessione dei poliammidi (nylon) alla tedesca Basf. Indubbiamente Solvay dovrà continuare a digerire le cessioni e acquisizioni degli ultimi anni e dovrà proseguire l’integrazione dell’americana Cytec, specializzata in materiali compositi per l’industria automobilistica e aeronautica, ma il processo è, secondo noi, ben avviato. Mantieni questa azione correttamente valutata.

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  • Analisi
    Solvay: conti non così negativi 9 mesi fa - lunedì 27 novembre 2017
    Dopo una lunga corsa iniziata nel 2016, negli ultimi giorni il titolo Solvay ha ripiegato in Borsa. Il mercato sembra essere deluso dagli ultimi conti trimestrali, ma noi non siamo così pessimisti.

    Prezzo al momento dell'analisi (24/11/17): 119,25 EUR
    Consiglio: Mantieni

     

    Solvay (Isin BE0003470755) ha chiuso il 3° trimestre con ricavi e utili industriali in crescita, rispettivamente, del 4% e dell’1,3%. La ripresa del mercato nordamericano del petrolio e del gas (da cui si ottengono i tensioattivi di Solvay) ha compensato sia il calo della domanda di componenti industriali, sia un aumento dei costi. Il mercato ha giudicato i conti deludenti, ma il management ha confermato la forchetta di previsioni per l’utile industriale di tutto il 2017 (crescita compresa tra il 6% e l’8%). L’annunciata vendita dei poliammidi a BASF consentirà, inoltre, a Solvay di concentrarsi ancora di più sulla redditizia attività chimica delle specialità (pesa per oltre il 70% del fatturato di Solvay contro il 25% del 2010). Noi siamo meno negativi del mercato: alziamo le stime sull’utile per azione 2017 da 5,85 a 6,30 euro e le confermiamo a 6,85 euro per il 2018 (elementi straordinari esclusi).

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  • Analisi
    Chimica: un settore in riorganizzazione 10 mesi fa - lunedì 9 ottobre 2017
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Informazioni chiave

Carta d'identità

Massimo degli ultimi 12 mesi 131,25 EUR
Minimo degli ultimi 12 mesi 105,80 EUR
ISIN BE0003470755
Borsa Bruxelles
Beta 0,99
Volatilità 22,88 %
Numero di azioni 105.876.000
Capitalizzazione di Borsa (in miliardi) 11,96 EUR
Settore Chimica
Volume delle transazioni (media giornaliera, in migliaia) 30.636 EUR
Punteggio corporate governance 5

Indici chiave per azione (EUR)

2018 (e) 2017 2016 2015
Dividendo 2,60 2,52 2,42 2,41
Utile corrente 6,00 7,97 6,01 4,85
Utile netto 8,35 10,27 6,01 4,85
Cash Flow corrente 12,30 14,43 12,62 14,16
Cash Flow netto 14,65 16,72 12,62 14,16
EBIT 10,60 9,44 9,97 10,16
EBITDA 17,30 16,25 17,23 20,64
Patrimonio netto 94,25 89,61 90,58 87,50
Patrimonio netto tangibile 45,85 40,81 35,56 31,22

Rendimento in euro

Solvay Stoxx Europe 600 S&P 500
Rendimento ultimi 3 mesi -3,94 % -3,72 % 8,30 %
Rendimento ultimi 6 mesi 2,14 % 0,12 % 13,82 %
Rendimento ultimo anno -6,07 % 1,11 % 20,72 %
Rendimento ultimi 5 anni 4,35 % 4,46 % 15,00 %

Indici finanziari della società

2017 2016 2015 2014
Pay out 35,91 % 57,33 % 84,48 % 360,00 %
Current ratio 1,47 1,32 1,53 1,27
ROE 8,90 % 6,64 % 4,47 % 7,89 %
ROE netto 11,46 % 6,64 % 4,47 % 1,27 %
Margine lordo 28,34 % 35,13 % 33,90 % 24,08 %
Margine netto 10,25 % 5,26 % 3,62 % 0,12 %
EBIT margin 8,96 % 8,04 % 6,79 % 8,90 %
EBITDA margin 15,42 % 13,89 % 13,78 % 16,64 %
Tax rate -21,44 % -2,90 % 22,79 % 90,44 %
Gearing 34,51 46,42 48,15 16,75
Patrimonio netto / totale attivo 43,69 % 39,76 % 36,82 % 36,27 %

Dati di Borsa per azione

2018 (e) 2017
Rendimento da dividendo 2,29 % 2,22 %
Prezzo/utile corrente 18,96 14,27
Prezzo/cash flow corrente 9,25 7,89
Prezzo/patrimonio netto 1,21 1,27
Prezzo/patrimonio netto tangibile 2,48 2,79
Prezzo per valore patrimoniale netto - -
Rendimento a lungo termine 6,30 % -

(e) : stima

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